Bugün Günlerden FOMC
Son dönemde siyasi gelişmelerle çalkalanan küresel piyasalar, bu hafta gündemine merkez bankalarının para politikası toplantılarını aldı. Yurtiçi başta olmak üzere İngiltere, Japonya ve Avustralya bölgelerinde takip edeceğimiz toplantıların yanında asıl odak FOMC toplantısı üzerinde olacak. Sıralama olarak baktığımızda ise FED’in kararının ardından yarın yurtiçinde faiz kararın açıklanacak olması da olası aksiyonlara karşı önlemimizi almamızı sağlayacaktır.
FED’in en son 3 Mayıs’ta gerçekleştirdiği toplantısına baktığımızda beklentiler doğrultusunda herhangi bir aksiyon alınmamış, minimum faiz oranı yüzde 0.75’te tutulurken, maksimum faiz oranı ise yüzde 1.00 oranında sabit bırakılmıştı. Toplantıda merkez kanadının Haziran ayına dair açık kapı bırakmış olması akabinde bu yönde fiyatlamaların da fitilini ateşlemiş oldu. FED vadeli kontratlardaki son duruma baktığımızda bugünkü para politikası toplantısında faiz artırımına gidilme olasılığı yüzde 95.8 oranına ulaşmış durumda. Bu da bize bir anlamda fiyatlamaların büyük kısmının tamamlandığını gösteriyor. FED 2017’de 3 kademeli faiz artışını ön görmüştü. Eğer beklenildiği gibi faiz artışı gelirse bu seneki ikinci faiz artışı gerçekleşmiş olacak. Faiz artırımına piyasalar kesin gözüyle bakarken diğer taraftan da FED kanadının önümüzdeki dönemler hakkında bırakabilecekleri sinyaller ve bilanço küçültmesine ne zaman ve ne şekilde başlanacağı özellikle dolar bazlı ürün/paritelerde etki oluşturabileceğini hatırlatalım. Yine faiz kararının ardından FED Başkanı Yellen’ın yapacağı açıklamalar ve piyasalara aktaracakları oldukça önemli olacaktır.
Dün ABD kanadında ÜFE verilerini takip ettik. ÜFE Mayısta aylık bazda beklendiği gibi sabit kalırken, yıllık bazda yüzde 2.4'e geriledi. Veriye ilişkin piyasa beklentileri ise aylık bazda sabit kalması ve yıllık yüzde 2.3 artması yönündeydi. Bugün ise akşam ki FOMC toplantısı öncesinde TÜFE verilerini takip edeceğiz. Çekirdek TÜFE için Mayıs döneminde aylık bazda yüzde 0.2 gerilemesi beklenirken, yıllık enflasyon içinse yüzde 2’lik beklenti mevcut.
EURUSD
Paritede gözler bugünkü FOMC toplantısına çevrildi. Toplantı öncesinde gün içinde ABD’den gelecek olan TÜFE rakamlarını takip edeceğiz. Öncelikle dün açıklanan ABD ÜFE verisine baktığımızda, Mayıs'ta üretici fiyatlarında aylık bazda herhangi bir değişim gözlenmezken, yıllık bazda ise yüzde 2.3 olan beklentinin üzerinde yüzde 2.4 artış gerçekleştiğini görmüştük. Bugün açıklanack olan Çekirdek TÜFE için beklentiler Mayıs döneminde aylık bazda yüzde 0.2 gerilemesi yönünde. Yıllık enflasyon içinse yüzde 2 beklentisini olduğunu hatırlatalım. Kur geçtiğimiz günde tekrardan 1.1200 bölgesinin üzerine çıkmayı başarmıştı. Bu bölgede ne kadar tutunabileceği merak konusu. Geçtiğimiz hafta itibariyle piyasaların odağının FOMC toplantısını çevrilmiş olması ister istemez fiyatlamalarda belirsizliği beraberinde getirdi. Teknik olarak, toparlanmanın devam etmesi durumunda 1.1260-1.1280 dirençlerini takip edeceğiz. Fakat bu bölgeler öncesinde 1.1230 direncini aşılması şart. Geri çekilmelerde ise, 1.1200-1.1160 destekleri yeniden gündeme gelebilir.
USDTRY
Kur fiyatlaması açısından yeni haftaya sakin bir başlangıç yapmıştık. BİST100 ise bu sakin havadan kendine pay çıkarmayı bildi. Uzun süredir konuşulan 100 bin seviyesini test eden endekste bu yükselişin ardından kar satışları gündeme geldi. Endeks günü ekside kapatsa da 100 bin seviyesine yakın takip sürüyor. 97 bin – 97 bin 500 bölgesi geçilmedikçe de endeksteki pozitif hava korunabilir. Kur cephesinde ise fiyatlama genel olarak Fed’in vereceği karar ve açıklayacağı projeksiyonlarda olacak. Nokta tahminleri ve ekonomik göstergelere dair beklentiler dolar endeksinde sert fiyatlamalara neden olabilir. 3.51 – 3.53 bölgesine sıkışan hareketlilikte yön arayışı mevcut. Bu bandın dışına geçilmesi o yöndeki hareketi hızlandırabilir. 3.50 düşüş hareketinde 3.55 – 3.56 bölgesi ise yükseliş hareketinde takibimizde olacak.
GBPUSD
Bu hafta İngiltere’den açıklanan enflasyon rakamları beklentilerin üzerinde geldi. Enflasyondaki hızlı tırmanışa rağmen BoE şu an için sıkılaştırma yönünde bir sinyal vermedi. Bugün açıklanacak olan istihdam ve ücret verileri kritik. Ücretlerdeki artışın hızlanması enflasyonun bir süre daha tolere edilebileceği anlamına gelebilir ancak beklentiler yıllık bazda ücretlerin yüzde 2 seviyesine gerilemesi yönünde. Piyasaların odağında ise FOM toplantısı var. Piyasalarda faiz artışının büyük ölçüde fiyatlanmasıyla üyelerin 2017 kalanı için faiz artışı tahminlerinde de bir değişiklik beklenmiyor. Ancak enflasyon hedefinden uzaklaşılmasına ve son dönemde ekonomik aktivitenin yavaşlamasına vurgu yapıldığını görebiliriz. Kurda ise düzeltme devam ediyor. 1.2750 seviyesin tırmanan hareketin devamında 1.2770-1.2800-1.2850 seviyeleri direnç olarak çalışabilir. Geri çekilmelerde ise 1.2700-1.2670-1.2630 seviyeleri destek olarak takip edilebilir.
BRENT PETROL
Petrol fiyatları geride bıraktığımız günü yatay bir seyir ile tamamladı. Dün OPEC’in Aylık Petrol Piyasası Raporu’nu takip ettik. Raporda üretimin Nisan ayına göre arttığını görüyoruz. Bunun en önemli sebebi ise üretim anlaşmasından muaf tutulan Libya ve Nijerya’da üretimin tekrardan canlanmasıydı. Hatırlanacağı üzere hem Libya hem de Nijerya ülke içi karışıklıklar sebebiyle potansiyelinin bir hayli altında üretim yapmış ve bu sebeple de anlaşmadan muaf tutulmuştu. Öte yandan bugün ABD tarafında ham petrol stokları açıklanacak. Geçen hafta 3.29 milyon varil artan stokların bu hafta 2.95 milyon varil azalması bekleniyor. Teknik olarak ise 48 doların altında kalıcılık sağlanması Brent petroldeki düşüşe hız kazandırabilir. 47.50-47.00-46.60 aşağıdaki önemli destekler. Toparlanmalarda ise 48.50-49.00 aralığı aşılırsa 50.00 direnci gündeme gelebilir.
ALTIN
Değerli metalde kararsızlık sürüyor. Piyasaların merakla beklenen FOMC toplantısı öncesinde beklemeye geçmesiyle birlikte alıcılı seyrini es veren ons altın veri sonrasında yön bulmaya çalışacaktır. Toplantı için beklentilere baktığımızda faiz artırımına artık kesin gözüyle bakılıyor ve fiyatlamaların büyük bir kısmının tamamlandığını düşünüyoruz. Ancak bunların dışında önümüzdeki dönemlere dair paylaşabilecekleri planlar daha piyasada daha fazla merak bırakacaktır. Teknik olarak, aşağı yönlü hareketin devam edebilmesi için 1260 desteği oldukça kritik konumda. Fiyatlamanın bu bölgenin altına sarkması 1255-1250 desteklerini beraberinde getirebilir. Olası toparlanmalarda ise 1270 direnci aşılmadan aşağı yönlü baskı devam edebilir. Bu bölgenin üzerinde kalıcılığın sağlanabilmesi durumunda 1275-1280 dirençleri gündeme gelebilir.
