Piyasalarda Merkez Bankaları açıklamaları yönü belirledi. Fed’in 2014 yılında başladığı politika normalizasyonuna diğer büyük bankalar geç olsa da katılma sinyalleri verdiler. ECB Başkanı Draghi’nin açıklamalarının yanlış anlaşıldığına yönelik ECB açıklamasına rağmen Euro’da ki tırmanış devam etti. İngiltere Merkez Bankası Başkanı Carney ise faizlerinin artırılması için uygun ortamın oluşmadığı yorumunun üzerinden çok geçmeden bir sonraki toplantıda faiz artışının değerlendirileceğini ifade etti. ABD ve Avrupa endekslerinde ise değişen küresel algıya bağlı olarak satış dalgası gecikmedi. Düşük faiz oranlarının yarattığı ortamda aşırı değerlemeler olabileceği endişeleri uzun süredir dile getiriliyordu. Borçlanma maliyetlerinin artacağı beklentisiyle düşen endekslerde geri çekilmenin ne kadar kalıcı olacağı kritik olacak.
Euro Bölgesinde 2017 itibariyle toparlanma sinyalleri güçlense de Draghi’nin piyasaların beklentisinden daha güvercin kalabileceğini düşünüyoruz. Şu an için Eylül ayı toplantısında varlık alım programının azaltılması için bir çıkış stratejisi ortaya konulacağı yönünde beklenti mevcut. Bugün açıklanan Euro Bölgesi enflasyon verileri beklentilerin üzerinde gelse de bir önceki aya göre yavaşladığını görüyoruz. ECB’nin parasal teşviki azaltmak için enflasyondaki toparlanmanın kalıcı olmasını bekleyebilir.
EURUSD
Euro Bölgesi öncü enflasyon rakamlarına göre haziran ayında tüketici fiyatları beklentilerin üstünde yüzde 1.1 artış gösterirken yıllık bazda enflasyon yüzde 1.4’ten yüzde 1.3 seviyesine geriledi. ABD tarafında ise Fed’in enflasyon göstergesi için takip ettiği kişisel tüketim verileri açıklandı. Mayıs ayında PCE beklentilere paralel olarak yüzde 0.1 artarken yıllık bazda yüzde 1.4 seviyesine geriledi. Nisan ayı rakamı ise yüzde 0.2’den yüzde 0.1 seviyesine revize edildi. ABD’de tüketim harcamalarının yavaşlaması ilk çeyrekte gördüğümüz bozulmanın kalıcı olabileceği endişelerini gündeme getiriyor. Kur tarafında ise hareketin 1.1400 seviyesinin üstünde dengeyi bulduğunu görüyoruz. Toparlanmanın devamında 1.1430-1.1450 seviyeleri direnç olarak takip edilebilir. Geri çekilmelerde ise hareketin 1.14 seviyesinin altına sarkması halinde ise 1.1350 seviyesi düşüşe destek olabilir.
USDTRY
Yeni güne yurtiçinden açıklanan ticaret dengesi verileri ile başlangıç yaptık. Mayıs ayında dış ticaret açığı 7 milyar 307 milyon dolar olurken ihracatın ithalatı karşılama oranı 2016 Mayıs ayına kıyas düşüş yaşayarak yüzde 65.1’e geriledi. En büyük ihracat ortağımız Almanya olurken ithalatta ilk sırayı Çin ikinci sırayı ise Almanya aldı. Diğer yandan sigaraya gelmesi beklenen ÖTV zammı enflasyon engeline takıldı. Maliye Bakanı Ağbal yıl sonu enflasyon hedefine ulaşabilmek için tütün ve sigara ürünlerindeki zamdan vazgeçtiklerini ifade etti. Haftanın son işlem gününde ise kurda kararsız fiyatlamanın devam ettiğini gördük. 3.5200 seviyesi kurda belirleyici olmaya devam ediyor. Yükseliş hareketinin önündeki ilk engel 3.5400. Eğer burası da aşılırsa 3.5550’ye doğru bir ilerleme görebiliriz. Geri çekilmelerde ise 3.5000 desteği ilk günkü önemini korumakta.
GBPUSD
İngiltere Başbakanı May Demokratik Birlik Partisi (DUP) yaptığı koalisyon ile parlamentoda iki yıllık planları için geçerli oyu aldı. May’in genel seçimlerde parlamentoda genel çoğunluğu kaybetmesi sonrası piyasalarda güven tazelemiş oldu. Kura destek olan bir diğer unsur ise İngiltere Merkez Bankası Başkanı Carney’in sürpriz şahin tutumu oldu. Önümüzdeki toplantılarda faiz artışının değerlendirileceğini söyleyen Carney’i zor bir politika seçimi bekliyor. Bugün İngiltere’den açıklanan nihai ilk çeyrek büyüme rakamları ise revize edilmedi. İngiltere ekonomisi ilk çeyrekte yüzde 0.2 büyürken yıllık bazda büyüme yüzde 2 oldu. Teknik olarak ise parite 1.3030 zirvesinden sonra gevşedi. Geri çekilmenin devamında 1.2950-1.2900-1.2870 seviyeleri takip edilebilir. Toparlanmalarda ise 1.3000-1.3030-1.3050 kuvvetli direnç seviyeleri olarak karşımıza çıkıyor.
BRENT PETROL
Petrol fiyatları haftanın son işlem gününde hafif alıcılı bir seyir takip ediyor. Haftayı genel olarak değerlendirdiğimizde, 25 Mayıs’taki OPEC toplantısında bu yana yaşanan kayıpların bir kısmının telafi edildiğini görüyoruz. Fakat piyasadaki sorunların çözüldüğünü söylemek yanlış olacaktır. ABD, Libya ve Nijerya’da üretim artmaya devam ediyor. OPEC yakın kaynaklar kartelin üretim kesintisini derinleştireceğini söylese de, BAE petrol bakanı şu an için bu senaryonun gündemde olmadığını söyledi. Öte yandan uluslararası finansal kuruluşlar 2017 petrol fiyatı tahminlerini aşağı yönlü revize etmeye devam ediyor. Son olarak Goldman Sachs, petrol tahminini 7.5 dolar azaltarak varil başına 47.50 dolara indirdiğini duyurdu. Teknik olarak ise Brent petroldeki yükselişin 48.30 ile sınırlı kaldığını görüyoruz. Hareketlilik 48 doların altında devam ederse 47.50’ya kadar gevşeme görebiliriz. Yükseliş içinse 48.30’un üzerine çıkılması gerekiyor. Buranın üzerinde 48.75 ve 49.00 seviyeleri takip edilebilir.
ALTIN
Değerli metal yön bulmakta zorlanıyor. Haftanın büyük bir kısmını 1250-1240 aralığında geçiren ons altını etkileyen iki temel sebep mevcut. Birincisi dolar kanadında ciddi bir değer kaybı gözlemliyoruz. Bu performansı ölçmek adına dolar endeksine baktığımızda hafta boyunda yüzde 1.7’nin üzerinde değer kaybettiğini söyleyebiliriz. Bu durumun ons altın cephesine yukarı yönlü destek olması gerekirken, ABD 10 yıllıklarının seyrinin engel oluşturduğunu görüyoruz. Geçirdiğimiz haftada 10 yıllık tahvil getirileri 2.30 direncine yaklaşmayı başardı. Teknik olarak, 1260 bölgesinin altına sarkılması ile yukarı ataklar cılız kalmaya başladı. Bu seviyenin üzerinde kalınması yukarı fiyatlamaları biraz daha özgür kılabilir. 1250-1255 dirençleri ise 1260 öncesinde oldukça kritik. Geri çekilmelerde, 1240-1235 destekleri takip edilebilir.
