⭐ 2025'e portföyünüze güçlü bir destekle başlayın: Ocak ayının en taze yapay zeka seçimi hisse senetleriHisselere Ulaşın

Hisseler FED Tutanaklarını Yanlış Yorumlamış Olabilir mi?

Yayın Tarihi 18.02.2022 15:04
Bu yazı Investing.com için özel olarak kaleme alınmıştır.
FED tutanakları geldi ve geçti. En azından, 17 Şubat'taki son 2 saatlik işlemlerde hisse piyasasında başlayan ralliye dayalı olarak, yatırımcılar herhangi bir sürpriz olmadığı kanaatinde gibiydi. Ancak tutanaklar ilk bakışta göründüklerinden daha şahin olabilir; çünkü tahvil piyasaları nominal faiz oranlarını ve onlarla birlikte enflason beklentilerini düşüşe geçiren bir gelişmeyi yakalamış gibi göründü.
Tutanakların ardından 50 baz puanlık bir faiz artışı ihtimali düşmüş olabilirse de, sorulması gereken asıl soru, bunun bir önemi var mı? Çünkü tutanaklar, FED'in faizleri artıracağını ve şu an bilançosunun boyutunu küçültmeyi planladığını netleştirdi.
ABD 5 Yıllık TIPFED Ciddiye Alındı
10 Şubat'ta beklentilerin üzerinde gelen tüketici fiyat endeksi (TÜFE) raporu sonrasında istikrarlı bir yükseliş kaydeden enflasyon beklentileri, FED tutanaklarının yayımlanmasının ardından düşüşe geçti. TÜFE raporunun ardından, 5 yıllık TIPS (enflasyon korumalı tahvil) başa baş enflasyon beklentisi yukarı yönde yeniden fiyatlandı ve %2,72'den %2,78'e yükseldi. Beklentiler yükselişi sürdürerek 15 Şubat'ta %2,91'e yaklaştı. Bu da Ocak başından bu yana görülen en yüksek seviyeydi.
Bu beklentiler artık düşüşe geçmiş olsa da, tutanakların yayımlanmasının ardından keskin bir düşüş yaşandı ve %2,86'dan %2,79'a kadar geriledi. Bu keskin düşüş, tahvil piyasasının enflasyonla mücadele kapsamında faizleri artırma ve bilançosunu küçültme konusunda FED'i çok ciddiye aldığına işaret edebilir.

Enflasyonla Mücadele Büyümeyi Bitirecek mi?

Bu bize piyasanın tutanakları ciddiye aldığını gösterse de, enflasyon beklentilerinin nasıl bir düşüş yaşadığı bize daha çok şey söyleyebilir, çünkü nominal faizler beklentileri de aşağı çekiyor. Enflasyon beklentileri, yatırımcıların FED'in sıkılaşmada aşırıya kaçarak ekonomik büyümede ciddi bir yavaşlamaya yol açacağına inandığına işaret edebilir.
ABD 5 Yıllık Tahvil Faizi

Eğer enflasyon beklentileri FED'in aşırı sıkılaşması ve ekonominin yavaşlamasına yönelik endişeler sebebiyle düşerse, kısa vadeli tahvil faizleri uzun vadeli tahvil faizlerine göre daha hızlı yükseleceği için verim eğrisi muhtemelen düzleşmeye devam edecektir.
Bankalar yükselen faizlerden fayda sağlayabilecek gruplardan biri olsa da, ekonomik büyümede zayıflama endişeleri ve düzleşen verim eğrisi bunu gölgede bırakır. Yani bu durum yatırımcılar arasında konsensüs görüş haline gelirse, bankalar zayıf performans gösterecek gruplardan biri haline gelir.

İpucu Arayışı

Bu yüzden, piyasanın FED'in gelecekte izleyeceği para politikasını nasıl yorumladığının bilincinde olmak yalnızca bankacılık hisseleri değil, tüm hisseler için çok daha kritik hale geliyor. Eğer FED'in sıkılaşmada aşırıya kaçarak ekonomide ciddi bir yavaşlamaya yol açacağına yönelik algı güçlenirse, hisseler genel olarak ciddi bir baskı yaşayabilir. Atlanta FED'in mevcut GDPNow tahminine göre, ilk çeyrek büyüme beklentisi yalnızca %1,3 seviyesinde. FED potansiyel bir resesyon riskine girmeden ekonomiyi yavaşlatmayı göze alamaz.
Atlanta FED Büyüme Tahmini

16 Mart'taki FOMC toplantısına doğruı önümüzdeki birkaç hafta, piyasanın düşüncelerini sindirmek için kritik öneme sahip. Eğer enflasyon beklentileri düşmeye devam etmesi ve bankacılık hisseleri zorlanması, piyasanın FED'in enflasyonla mücadele ederken tüm ekonomiye zarar vereceği konusunda ciddi bir endişeye sahip olduğunun net bir işareti olur.

Son yorumlar

Sıradaki makale yükleniyor...
Uygulamamızı Yükleyin
Risk Açıklaması: Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.
İşbu sözleşmenin aslı İngilizcedir ve İngilizce ve Türkçe versiyonu arasında tutarsızlık olduğunda İngilizce versiyonu dikkate alınacaktır.
© 2007-2025 - Fusion Media Limited. Tüm Hakları Saklıdır.