40% İndirim
💎 WSM, Aralık ayında Yapay Zeka ile seçildiğinden beri %+52,1 yükseldi! Premium hisse seçimlerine ulaşınHemen Erişin

Hisse senedi piyasalarının gücü…

Yayın Tarihi 18.02.2019 15:56
Güncelleme Tarihi 09.07.2023 13:32


2008 krizinden bu yana kolay para politikalarından en fazla nemalanan piyasa hisse senedi piyasaları olarak görülüyor. Geçen 10 yıllık süreçte Merkez Bankaları’nın rolü büyüktü, zaman içerisinde maliye politikaları da devreye girdi ve bir aşamaya gelindi. Politika yapıcılar yeni bir adım atmaya niyetli olduklarında önceden sinyal verip hisse senedi piyasalarının tepkisini ölçtüler. Atılan adım piyasalar tarafından kabul gördüyse uygulamaya konuldu görmedi ise zamanlama olarak uygun zaman beklendi ya da konu rafa kalktı. Anlatmak istediğimiz yatırımcının ve tüketicinin tavrında etkisi büyük olan hisse senedi piyasaları geçtiğimiz 10 yıllık süreçte politika yapıcıların kararlarında etkiliydi.
Bugünlerde 2008 krizinin çıkış noktası Amerika’da istihdam başta olmak üzere iyileşen ekonomik veriler ve faiz artırım sürecini konuşuyoruz. Amerika sayesinde krizin parçası olan Avrupa ise bir yandan birliğini korumaya çalışıyor bir yanda halen kolay para politikaları ile ekonomiyi destekliyor. Neyse ki, tek başına iyi olmanın başarı olmadığının bilen Amerika zaman zaman arkasına bakarak diğerlerini beklemesi gerektiğinin farkında.
Amerikan Merkez Bankası (FED) 2018 son çeyrekte diğerlerinin kendisine ayak uyduramadığını anlayıp faiz artırımlarına ara verebilirim sinyali verdi. 2018 Aralık ayına girildiğinde FED'in tavrını kestiremeyen hisse senedi piyasalarında küresel ekonomik yavaşlama endişesi ile sert satışlar yaşandı. Ardından bir sonraki toplantıyı beklemeden Başkan Powell’ın daha net ifadeler ile faiz artırımlarına ara verileceğini ifade ettiğini gördük. Geçtiğimiz hafta açıklanan Aralık ayı perakende satışlar verisinde ki sert geri çekilme (eksi yüzde 1,2) ve son yılların en düşük seviyesinde gerçekleşmeye gelince, hisse senedi piyasalarının tüketim eğiliminde ne denli etkili olduğunu bir kez daha anladık. Aralık 2018’de hisse senedi piyasalarında satış hükümetin kapalı olma ihtimali ile birleşince perakende satışlar 2015 yılından bu yana en sert geri çekilmeyi yaşadı.
Ocak ayına gelindiğinde hükümetin kapalı olma durumuna rağmen Çin ile ticaret anlaşması konusu piyasaları motive etti. Öte yanda Çin’de mali politikalar ve teşvikler ile ekonomik canlanma adına atılan adımlar ekonomik aktiviteye yansımaya başladı. Ocak ayı rakamlarında Çin’in bakır ve doğalgaz ithalatının son ayların en yüksek seviyesinde olması, inşaat sektörü ve alt yapı yatırımları ile artan bakır talebi olumlu iken ülkenin kredi hacminde de artış gözleniyor.
Amerika tarafında Meksika duvarı ve bütçe konusu halen problem ancak Çin ile Amerika’nın 01 Mart’ta olmasa bile görüşme sürecini uzatarak bir anlaşmaya varacağı beklentisi giderek artıyor. Bu hafta görüşmelere Washington’da devam edilecek. Geçtiğimiz hafta yapılan görüşmelerin de iyi gittiği söylendi. Önümüzdeki günlerde nihai anlaşma için biraz daha süreye ihtiyaç olduğu ve 01 Mart son tarihinin yeni bir tarihe uzatıldığı haberleri gelebilir. Bu tarz bir haber piyasalarda "beklentiyi al gerçekleşmeyi sat" etkisi yaratabilir. Ancak hemen ekleyelim Amerika’da 2020 tarihinde yapılacak genel seçimleri de düşününce politika yapıcıların yükselen hisse senedi piyasalarının desteğine her zamankinden fazla ihtiyacı var. Hisse senedi piyasaları bir ekonominin ne kadar zengin olduğunu simgesi iken kapitalist sistem zenginliğin verdiği gücü seviyor.

S&P500 Fiyat/Kazanç Çeyreklik
Grafikte çeyreklik dönemlerde S&P500 endeksinin fiyat/kazanç oranının seyri görülüyor. 2011 Eylül ayında 11.5 olan fiyat/kazanç oranı en son 16.6 seviyesine yakın seyrediyor. 2017 yıl sonunda 20 seviyesine yakın olan fiyat/kazanç oranı sonrasında gerilemiş. 2017 senesi yükseği mevcut koşullarda zor olmakla beraber endeksin F&K'sının 17.0 ve biraz üzerini zorlaması makul görünüyor.

Mart Vadeli E-Mini S&P Teknik Görünüm

Mart vadeli E-mini S&P500 endeksinde 26 Aralık 2018 düşük seviyesi 2316 endeks ardından başlayan yükseliş hareketi geçtiğimiz hafta endeksi 2778 seviyesine taşıdı. Piyasa kısa vadeli bir düzeltme dahi yapmayarak yeni alıcıya fırsat vermedi. Beklentimiz Çin ile olan ticaret görüşmelerinde 01 Mart tarihi akıbeti belli olana kadar endeksin pozitif seyrini koruyacağı yönünde. 07 Aralık haftasının yükseği 2814 ve bu hafta 2800 endeks seviyesinin yukarı yönde kırılması halinde yükselişin devamı endeksi 2018 yılı yükseği 2944'e taşıyabilir. Aksi takdirde son sekiz haftanın yedisinde değer kazanan endeks yükselişine ara verecek düşüncesindeyiz.


Arzu Toktay/Stratejist
NoorCM Menkul Değerler A.Ş

Son yorumlar

Uygulamamızı Yükleyin
Risk Açıklaması: Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.
İşbu sözleşmenin aslı İngilizcedir ve İngilizce ve Türkçe versiyonu arasında tutarsızlık olduğunda İngilizce versiyonu dikkate alınacaktır.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Tüm Hakları Saklıdır.