Son Dakika
0
Reklamsız Sürüm. Investing.com deneyiminizi geliştirin. 40% kadar indirimden yararlanın Daha Fazla Ayrıntı

Hisse Piyasasının Endişelenmesi İçin Enflasyondan Daha Önemli Konular Olabilir

Yazar Michael KramerPiyasa Genel Bakış11.06.2021 14:48
tr.investing.com/analysis/hisse-piyasasnn-endiselenmesi-cin-enflasyondan-daha-nemli-konular-olabilir-200473718
Hisse Piyasasının Endişelenmesi İçin Enflasyondan Daha Önemli Konular Olabilir
Yazar Michael Kramer   |  11.06.2021 14:48
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu makale zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor
 
Bu yazı Investing.com için özel olarak kaleme alınmıştır.
 
Geçtiğimiz haftada yayınlanan istihdam raporunun beklentilerden zayıf gelmesinden beri tahvil faizleri keskin bir düşüş yaşadı ve 10 yıllık Hazine tahvil faizleri şu an %1,5'in altında. Faizler 10 Haziran'da yayınlanan ve beklentilerin üzerinde gelen TÜFE verilerinin ardından düşmeye devam etti. Burada bir mesaj var, çünkü bakır fiyatları 10 Mayıs'tan bu yana %8'e yakın düştü. Buna 10 yıllık başa baş enflasyon beklentilerindeki düşüş de eklendiğinde, enflasyona değil, dezenflasyona ya da daha düşük bir enflasyon oranına işaret ediyor gibi görünüyor.
 
Bu durum hisse piyasasının farklı bölgelerine yayıldı; PHLX Housing ve Dow Jones Transportation endeksleri tepe noktalarından bu yana sırasıyla yaklaşık %13 ve %6 geriledi. Bir anda, 2018 çöküşündeki tüm uyarı işaretlerini taşıyan, şaşırtıcı benzerlikler ortaya çıktı.

Aynı, Ama Farklı

 
Para politikası açısından bugün 2018'den farklı olsa da, 2018 sonundaki yavaş büyümeye ve muhtemel bir resesyona yönelik korkular o dönemde S&P 500'de %20'ye yakın bir düşüşe yol açmıştı. Şu an da pek farklı olmayabilir, kâr büyümesi oranlarının 2022'ye doğru ciddi bir şekilde düşmesi bekleniyor.
 
Buna emtia fiyatlarındaki düşüş ve enflasyon beklentilerindeki azalmayı da eklediğimizde, piyasanın bazı bölümleri 2022'ye girmeye başlarken büyümedeki yavaşlama konusunda endişelenmeye başlıyor olabilir. Ulaştırma ve konut sektörleri, piyasanın ekonomik açıdan daha hassas iki bölümü. Bu sektörler enflasyon beklentilerini ve tahvil faizlerindeki düşüşü izliyor. Bu da enflasyonun asıl sorun olmayabileceğine dair önemli bir mesaj veriyor. Yine de, endişeler yavaşlayan enflasyona ve büyümeye odaklanmalı.

Büyümede Zayıflama

 
Resesyon çağrılarının en önemli konu olmadığı bariz olsa da, beklenenden zayıf gelen istihdam büyümesi ABD ekonomisinin ilk olarak tahmin edilenden çok daha uzun ve yavaş bir ekonomik iyileşme sürecinde olduğuna dair bir hikaye anlatabilir. Bu ciddi kaymanın, finans piyasalarının ekonomik açıdan daha hassas bazı bölümlerinde henüz görmememizin sebeplerinden biri bu olabilir. Bu aynı zamanda enflasyon beklentilerinin ve emtia fiyatlarının talepte zayıflama korkuları sonucunda neden düşüşte olduklarını da doğrular.
 
2018'de, konut endeksi Temmuz ayından itibaren S&P 500'den ayrışmaya başladı. Dow Transports Endeksi ise S&P 500'den Eylül ortası itibariyle ayrılmaya başladı.
 


Aynı şeyin son haftalarda da başladığını görebiliriz; konut endeksi keskin bir düşüş yaşadı ve Dow Transports düşmeye başlıyor. S&P 500 bu sürenin büyük bir kısmında yatay bir trenddeydi ve bu trendi yakalamalı ya da görmezden gelmeli.
HGX 300 Dakika
HGX 300 Dakika


Çok Daha Uzun Sürebilir

 
Bu noktada, hayal kırıklığı yaratan istihdam verileri dışında ekonominin dramatik bir şekilde yavaşlamak üzere olduğuna dair açık bir işaret yok. Ancak önümüzdeki yılda kâr büyümesinin ciddi bir şekilde yavaşlaması bekleniyor. Refinitiv'in son verilerine göre, S&P 500 için 2022 hisse başına kâr tahminleri %11,7'de ki bu da Ocak başındaki %17'ye yakın tahminlerin altında. Ek olarak, 2021'de kaydedilmesi beklenen %37'lik büyüme oranının da çok daha altında.
 
Eğer daha yavaş büyüme beklentileri piyasaya hakim olmaya başlıyorsa, piyasanın ekonomik açıdan daha hassas bölümlerinin ilk darbeyi aldıklarını görmek mantıklı. Bu da 2018'deki, FED'in aşırı sıkılaşma adımlarına yönelik korkuların bir resesyona yol açışıyla neredeyse aynı model. Bu sefer farklı olabilir, çünkü FED zaten aşırı uyumlu bir para politikası uyguluyor. Sonuçta, bugün ile 2018'i ayıran şey bu fark.
Hisse Piyasasının Endişelenmesi İçin Enflasyondan Daha Önemli Konular Olabilir
 

İlgili Makaleler

Emrah Parlan
İş Birliği Arzusu Yazar Emrah Parlan - 10.06.2021

Avrupa tarafında, İngiltere ile Avrupa Birliği (AB) arasında Brexit anlaşmasının Kuzey İrlanda'da uygulanmasına ilişkin müzakereler uzlaşıya varılamadan sona ermiştir. Brexit...

Hisse Piyasasının Endişelenmesi İçin Enflasyondan Daha Önemli Konular Olabilir

Yorum Ekle

Yorum Kuralları

Biz, yorumları kullanarak diğer kullanicilarla bağlantıya geçmeniz, perspektifinizi paylaşmanız ve  yazarlara ve diğer kullanıcılara sorular sormanızı amaçlıyoruz. Ancak, söylem düzeyini yüksek tutmak amacıyla oluşturduğumuz aşagıdaki kriterleri lütfen aklınızda tutunuz:

  • Söyleşiyi zenginleştirin
  • Odaklanın ve takipte olun. Sadece tartışılan konuyla ilgili bilgileri gönderin.
  • Saygılı olun. Negatif görüşler bile pozitif ve diplomatik çerçevede anlatılabilir.
  • Standart yazı stili kullanın. Noktalama, küçük ve büyük harf kullanin.
  • NOT: Spam ve/veya promosyon içeren mesajlar ve  yorum içindeki bağlantılar silinecektir.
  • Küfür, iftira ya da bir yazar veya başka bir kullanıcıya yönelik kişisel saldırılardan kaçının.
  • Yalnız Türkçe yorum yapabilirsiniz.

Spam veya suistimal edenler siteden silinecek ve yazar veya kullanıcı olarak Investing.com tarafından ileride bir kayittan men edilecektir.

Düşünceleriniz buraya yazın
 
Bu grafiği silmek istediğinize emin misiniz?
 
Gönder
Bu sayfada da paylaş:
 
Ekteki grafiği yeni bir grafikle değiştirmek istiyor musunuz?
1000
Yorum yapma yetkiniz olumsuz puanlama sebebiyle kısıtlanmıştır. Durumunuz moderatörlerimiz tarafından incelenecektir.
Lütfen tekrar yorum yapmadan önce bir dakika bekleyiniz.
Yorumunuz için teşekkür ederiz. Yorumunuz, yöneticilerimiz tarafından kontrol edildikten sonra onaylanacaktır. Bu sebeple yorumunuzun yayınlanması biraz zaman alabilir.
Yorumlar (3)
recep kurtarmış
recep kurtarmış 15 saat önce
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
HAMSTER TOKEN HAM
Mehmet Bıldır
Mehmet Bıldır 15 saat önce
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
Thank you
Tek TheOne
Tek TheOne 20 saat önce
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
thank you
 
Bu grafiği silmek istediğinize emin misiniz?
 
Gönder
 
Ekteki grafiği yeni bir grafikle değiştirmek istiyor musunuz?
1000
Yorum yapma yetkiniz olumsuz puanlama sebebiyle kısıtlanmıştır. Durumunuz moderatörlerimiz tarafından incelenecektir.
Lütfen tekrar yorum yapmadan önce bir dakika bekleyiniz.
Yoruma Grafik Ekle
Engellemeyi Onayla

%USER_NAME% isimli kullanıcıyı engellemek istediğinize emin misiniz?

Bunu onayladıktan sonra %USER_NAME% isimli kullanıcı ile birbirinizin yorumlarını görmeyeceksiniz.

%USER_NAME% başarıyla Engelli Listesine eklendi

Bu kişinin engelini yeni kaldırdınız. Yeniden engellemek için 48 saat beklemeniz gerekmektedir.

Yorumu şikayet et

Yorum silinmeli, çünkü:

Yorum Şikayet Edildi

Teşekkürler!

Şikayetiniz yönetim ekibimize iletildi
Feragat: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Google ile Kayıt Ol
veya
E-posta ile Kayıt Ol