Hisse Piyasası 1937, 2000 ve 2008 Ayı Piyasalarını İzliyor Olabilir
ABD'de hisseler Cuma günü yatay işlem gördü ve sadece 16 baz puan düştü. İşlemlerin son saatinde bir yükseliş olmasaydı durum daha da kötü olabilirdi. Hisseler ilk olarak, beklenenden daha güçlü gelen istihdam raporu ve maaş artışları verileri sonrasında keskin bir düşüş yaşadı. Hisse piyasasının bir arada kalabilmesini sağlayan birçok mekanik parça vardı ve bunların en önemlisi de VIX endeksinin düşmeye devam etmesiydi.
Cuma günü oynaklık satışları görmek alışılmadık bir durum değil ve geçen Cuma da farklı olmadı. VIX günü %1'den fazla düşüşle 21 civarında tamamladı. Bu, satım opsiyonlarının satıldığının bir göstergesi.
VIX'teki düşüşe rağmen, VIX'in oynaklığını ölçen VVIX endeksi günü yükselişle 84,13'ten kapattı. VVIX'in VIX'ten ayrışması, oynaklık ölçümlerinin yükselmeye başladığının erken bir işareti olabileceğinden dikkat edilmeye değer.
VIX / VVIX oranı, çok yüksek seviyelere ulaşmanın ardından düşüyor. Bu, VVIX'te büyük düşüş hareketine dair bir gösterge ve VVIX normalleşmeye başlayıp yükseldikçe, bu oran da normalleşecek ve VIX'i destekleyerek bir dip bulmasına yardımcı olacaktır.
S&P 500
{166|S&P 500}} hâlâ, teknik açıdan düşüş eğilimli olan yükselen bir kama modeli sergiliyor. Yükselen kama iyi tanımlanmış durumda ve eğer bu doğru bir şekilde gerçekleşirse, endeksin bu formasyonun başlangıcına, yani 3.750 civarına geri döneceğini düşünüyorum.
Reel Faizler
Faizlerin son zamanlarda ne kadar arttığı göz önüne alındığında, hisse senetleri için aşağı yönlü bir kurulum o kadar da şaşırtıcı olmamalı. TIP ETF önemli ölçüde düştü ve artık QQQ ETF ya da S&P 500'de son dönemde kaydedilen kazançları desteklemiyor. ETF veya S&P 500. Geçen hafta Fed üyelerinden ve FOMC yönetim kurulu üyesi Bowman'dan gelen tüm şahin yorumlar göz önüne alındığında, faizlerdeki trend yükselişe devam edecektir.
{ecl-733||TÜFE}} raporu belirleyici faktör olacak ve bu rapor çıktığında TÜFE'nin çok az iyileşme göstermesini veya hiç iyileşme göstermemesini bekliyorum. Evet, emtia fiyatları bir miktar gerilemiş olabilir, ancak enflasyonla ilgili en büyük sorun, konut ve barınma ve bunlar neredeyse hiç iyileşme göstermedi.
Finansal Koşullar
Yükselen faizlerle birlikte, tahvil faizleri arasındaki farkların (spread) genişleyeceğini ve finansal koşulların yeniden sıkılaşmaya başlayacağını düşünüyorum. Unutmayın, Fed finansal koşulların ekonomiyi yavaşlatmasını ve enflasyonu düşürmesini istiyor. Finansal koşullar ne kadar gevşerse, Fed o kadar fazla sıkılaştırma yapmak zorunda kalacak. Fed, enflasyonun düşmesini bekliyorsa varlık fiyatlarının düşmesine ihtiyaç duyuyor.
Alphabet
Alphabet (NASDAQ:GOOGL) önceki zirvelerinde durakladı ve beklenenden daha iyi sonuçlar açıkladıktan sonra hiç momentum göstermedi. RSI negatif kalmaya devam ediyor ve bu da ayı momentumunun hala kontrolde olduğunu gösteriyor. Ayı bayrağı formasyonu da hala çok canlı.
KB Homes
Ayrıca KB Home'un (NYSE:KBH) son dönemdeki kazançlarından geri dönüyor olması da dikkat çekici olabilir. Eğer faizler tekrar yükselirse, ev inşaatçısı hisselerin düşüşe geçmesi mantıklı olacaktır. Yükseliş trendi kırıldı ve 26,25 dolar civarında doldurulması gereken büyük bir boşluk var.
Netflix
Netflix (NASDAQ:NFLX), hissesinde ayı yönlü bir ayrışma oluşuyor; hisse yükseliş trendinde ve 227 dolardaki dirence çarparken, RSI düşüş trendinde. Bana göre bu, hissenin bir dönüm noktasında olduğunu gösteriyor ve hisselerin 175 dolar civarında rallinin başlangıç noktasına döndüğünü görmemiz muhtemel.
