Bu yazı Investing.com için özel olarak kaleme alınmıştır. 
- OPEC+ kararı ve Suudi üretimine yönelik saldırı sonrasında 8 Mart'ta bir zirve görüldü
- 18 Mart'ta asansörle iniş
- Ham petroldeki jeopolitik dinamikler değişti
- Benzin talebinde en yoğun sezona giriş süreci 2021'de hızlanabilir
- Önümüzdeki aylarda ham petrolde düşüş alımları
Ham petrolün yakın vadeli NYMEX vadeli işlem sözleşmesinde sıfırın altına inişinin yıl dönümüne yaklaşıyoruz. 20 Nisan 2020'de, vadesi yaklaşan Mayıs sözleşmesi sadece sıfırın altına inmekle kalmamış, varil başına eksi 40 dolara kadar gerileşmişti.
Uzun pozisyonda olan ve enerji emtiasını teslim alarak depolama imkanına sahip olmayan piyasa katılımcıları karasal West Texas Intermediate ham petrolüne yönelik sözleşmelerini bulabildikleri her fiyattan satmak zorunda kaldı. Yakın vadeli ICE Brent vadeli işlemleri de düşüşe geçerek, bu yüzyılın en düşük seviyesi olan varil başına 16 dolarda taban yaptı. Brent sıfırın altına inmedi, çünkü uzun pozisyondakilerin deniz üzerinde tutulan petrolü depolama seçenekleri mevcuttu.
2020 küresel salgını, talebin daha önce benzeri görülmemiş seviyelere kadar düşmesine neden oldu. Bir yıl sonra, aşıların virüse karşı sürü bağışıklığı sağlayacağına yönelik iyimserlik NYMEX WTI ham petrolü varil başına neredeyse 69 dolara, Brent'i ise 71 doların üzerine taşıdı. Enerji emtiası Mart ortasında bir hız tümseğiyle karşılaştı. 18 Mart'ta, ham petrol düşen bir bıçağa dönüştü ve geçtiğimiz Nisan ayından bu yana ve aynı zamanda 2021'in en kötü günlük performansını kaydetti.
OPEC+ kararı ve Suudi üretimine yönelik saldırı sonrasında 8 Mart'ta bir zirve görüldü
Ham petrol fiyatları 8 Mart'ta yeni salgın sonrası zirvelere yükseldi. OPEC+'in üretim kotalarını sürdürme kararı ve Suudi petrol altyapısına yönelik İran destekli saldırı enerji emtiasının fiyatını bir tepeye taşıdı.
Kaynak: CQG
Grafikte görüldüğü şekilde 8 Mart'ta NYMEX WTI vadeli işlemleri varil başına 67,98 dolarla 2020 başlarındaki 65,65 dolarlık zirveyi ve Nisan 2019'daki 66,60 dolarlık tepeyi aşarak Ekim 2018'den bu yana en yüksek seviyesine yükseldi.
Kaynak: Barchart
Aynı gün, Brent vadeli işlemleri varil başına 71,36 dolarlık bir zirveye ulaşarak Ocak 2020'deki 71,99 dolarlık zirveye 63 sent kadar yaklaştı.
18 Mart'ta asansörle iniş
Kasım 2020 başlarında, WTI ve Brent vadeli işlemleri, NYMEX vadeli işlemlerinin ilk kez sıfırın altına indiği ve Brent'in varil başına 16 dolarda bu yüzyılın en düşük seviyesini gördüğü Nisan 2020'ye kıyasla çok daha yüksek seviyelerde olan diplere geriledi.
Yakın vadeli WTI sözleşmeleri 2 Kasım'da 33,64 dolara gerilerken, Brent varil başına 35,73 dolarda bir taban yaptı. Sonrasında ise iki benchmarkın fiyatları da kendilerini 8 Mart tepelerine taşıyan rallilere başladı.
Ham petrol genellikle boğa dönemlerinde yukarıya merdivenle çıkarken, düzeltmelerde aşağı inerken asansörü kullanır. Nisan 2020'deki hareketler ise asansör boşluğunda serbest düşüşlerdi.
18 Mart'ta, asansör geri döndü ve ham petrol fiyatları 2021'de ilk kez düşüşe geçti.
Kaynak: CQG
Günlük grafikte görüldüğü şekilde yakın vadeli Mayıs sözleşmesinin varil başında 58,28 dolarda bir taban yapması ve sürekli sözleşmenin 58,20 dolara gerilemesiyle birlikte NYMEX vadeli işlemleri 18 Mart'ta neredeyse 5 dolarlık bir düşüş kaydetti. Sözleşme 23 Mart'ta 57,24 dolara geriledi.
Grafik, spekülatif boğaların pozisyonlarını kapatma çabalarıyla birlikte NYMEX ham petrol piyasasındaki toplam açık uzun ve kısa pozisyon sayısının 2,54 milyonun üzerinden 2,311 milyon sözleşme civarına gerilediğini gösteriyor. Satışlar, Nisan sözleşmele Mayıs'a doğru kayarken yaşandı.
Kaynak: Barchart
Brent vadeli işlemleri ise 18 Mart'ta varil başına 6,50 doların üzerinde düşüş yaşadı ve 23 Mart'ta 60,26 dolara kadar geriledi. 29 Mart itibariyle hem WTI, hem de Brent toparlandı ve yakın vadeli NYMEX vadeli işlemleri 61,56 dolarda, Brent vadeli işlemleri ise 65 doların hemen altındaydı.
Ham petroldeki jeopolitik dinamikler değişti
18 Mart'taki düşüş, aşıların COVID-19'a karşı bir sürü bağışıklığı yaratmasıyla birlikte enerji talebinin hızla yükseleceğine yönelik iyimserliğin biraz aşırıya kaçtığına yönelik bir işaretti. Ancak Kasım ile 8 Mart arasında yaşanan ralli muhtemelen sürdürülebilir, çünkü petrolün temel arz-talep denkleminde bir kayma yaşandı.
20 Ocak 2021'de, görevdeki ilk gününde ABD Başkanı Joseph Biden Kanada'nın Alberta eyaletindeki petrol havzalarından ABD'nin Nebraska eyaletinde bulunan Steele City ile Oklahoma, Cushing'deki NYMEX teslimat noktasına petrol taşıyacak olan Keystone XL boru hattı projesini iptal etti. Hem Temsilciler Meclisi'nde, hem de Senato'da çoğunluğa sahip olan Demokratlar'ın ABD'nin enerji üretim ve tüketiminde daha yeşil bir çizgide ısrar etmeleriyle birlikte, ABD'nin enerji politikasında köklü bir değişim yaşanıyor.
Yeraltından fosil yakıtlar çıkararak bunları otomobil, uçak, kamyon ve diğer tüm ulaştırma araçlarınna güç sağlayan enerjiye dönüştürme sürecine yönelik regülasyonların artırılması, ABD'nin enerji üretimini düşürecek. Mart 2020'de, ABD üretim bölgelerinden akan günlük 13,1 milyon varillik ham petrolle dünya üretiminde ilk sıradaydı. Enerji Bilgi İdaresi'ne göre, 19 Mart'la tamamlanan hafta itibariyle üretim günlük 10,9 milyon varile geriledi. Üretimdeki bu %16,8'lik düşüş, ABD'nin enerji politikasının alternatif enerji kaynaklarını teşvik eden daha yeşil bir çizgiye kaymasıyla birlikte daha da artabilir.
OPEC ve Rusya ise son yıllarda ABD'nin ham petrol üretimindeki artıştan zarar görmekteydi. Trump yönetimi dönemindeki kaya petrolü üretimi ve "kaz-bebeğim-kaz" politikası ABD üretiminin Suudi ve Ruslar'ın günlük üretim seviyelerini aşmasına yol açtı.
OPEC+'in misyonu, üyeleri için mümkün olan en yüksek getiriyi sağlamak. Suudi Petrol Bakanı yakın zamanda "kaz-bebeğim-kaz artık tarih oldu," dedi.
ABD politikası fiyatlandırma gücünü uluslararası petrol karteline ve Rusya'ya geri verirken, çok daha yüksek fiyatların görülmesine yönelik potansiyel de artıyor. Enerji talebinin geri dönmesiyle birlikte ham petrol vadeli işlemler piyasasında yaşanan son düzeltme uzun pozisyona giriş için ideal fırsat olabilir.
Benzin talebinde en yoğun sezona giriş süreci 2021'de hızlanabilir
Şimdi ABD'de benzin talebi için en yoğun sezona doğru yaklaşıyoruz. Her gün milyonlarca insanın aşılanmasıyla birlikte, insanlar işlerine geri dönecekler, seyahat edecekler ve bu yaz, uzun süredir biriken tatil talebiyle birlikte benzin ve diğer yakıtlara yönelik talep son yılların en yüksek seviyesine ulaşabilir.
Benzin vadeli işlemleri piyasasındaki fiyat hareketi, yaklaşmakta olan talep tsunamisinin bir işareti.
Kaynak: CQG
NYMEX benzin vadeli işlemleri haftalı grafiği, bir yılda ne kadar değişim olabileceğini gösteriyor. Mart 2020'de, benzin fiyatları toptan satışta galon başına 37,60 sente, 1999'dan bu yana en düşük seviyesine kadar geriledi. Mart 2021'de, yakın vadeli benzin fiyatları Mart ortası itibariyle galon başına 2,1700 dolarda tepe yaptı. Son düzeltme benzin fiyatlarını 29 Mart'ta 2 doların hemen altına indirdi ancak fiyat hala Mart 2020'deki düşük seviyenin beş katından daha yüksek bir seviyede.
Önümüzdeki aylarda ham petrolde düşüş alımları
Ham petrol ve benzin piyasaları 8 Mart'taki zirvelerde biraz aşırıya kaçmış olabilir, ancak bir konsolidasyon dönemi ve ABD üretimindeki düşüşle birlikte talebin geri dönüşü, daha yüksek fiyatlar ve boğa trendinin devamı için bir reçete.
Nisan 2020'de, NYMEX ham petrol vadeli işlemleri sıfırın altına gerilerken Brent vadeli işlemleri bu yüzyılın en düşük fiyatını gördü. Talepte yükseliş, ABD üretiminde düşüş ve OPEC+'in fiyat üzerindeki kontrolünü artırmasından oluşan bir kombinasyon, ufukta daha yüksek enerji fiyatlarının olduğu anlamına gelebilir. Arz-talep temelleri, petrol ve petrol ürünleri piyasalarındaki son düşüşün bir alım fırsatı olarak değerlendirilmesinden yana.
Ham petrol, yeni zirvelere doğru önümüzdeki hafta ve aylarda izleyeceği yolda sadece bir hız tümseğinden geçmiş olabilir.