Haftaya Açıklanacak Enflasyon Beklentileri Dolar/TL'yi Yukarı Yönlü Desteklemekte

GÜNÜN GELİŞMELERİ 

TÜRKİYE:  Dün yurtiçinde Türkiye Ekonomik Güven Endeksi  Aralık ayında 97.60 puana gerilerken  son 7 ayın en düşük seviyesine indi. Son dönemde güven endekslerinde yaşanan düşüşün devam ettiğini görüyoruz. Ekonomik güven endeksindeki düşüş, tüketici, reel kesim (imalat sanayi), hizmet, perakende ticaret ve inşaat sektörü güven endekslerindeki düşüşlerden kaynaklandı. Dün yurtiçinde TCMB tarafından yayınlanan menkul kıymet istatistiklerine baktığımızda  24 Aralık haftasında yabancıların hisse senetlerinden 569,8 milyon dolar çıkış yaptığı izlenirken tahvilden ise 94.4 milyon dolarlık çıkış yaptığı izlendi. Yabancılar ayrıca şirket borçlanma senetlerinden de 2.6 milyon dolarlık çıkış gerçekleştirdi. TCMB tarafından yayınlanan verilerde 24 Aralık haftasında yurtiçi yerleşiklerinin  1.18 milyar dolar alarak döviz tevdiat hesaplarının 238.97 milyar dolara çıktığını izliyoruz. Vatandaşlar bu hafta 430 milyon dolar satarken kurumların 1.6 milyar dolar aldığını izledik. Yurtiçi yerleşiklerin  TL mevduatlarına baktığımızda 1.831 trilyon  TL’den 1.791 trilyon TL’ye bir düşüşün olduğunu izliyoruz. Yani yurtiçinde 24 Aralık gününe kadar hala yerleşikler bankalardan TL çekmeye devam ederken döviz talebini de sürdürdüğünü izliyoruz. Merkez Bankası’nın 24 Aralık  verilerine göre açıklanan rezervlerine baktığımızda brüt rezervlerin 116.8 milyar dolardan 110.9 milyar dolara indiğini, net rezervlerin ise  12.2 milyar dolardan 8.6 milyar dolara gerilediğini toplam swapların 58.9 milyar dolardan 64.3 milyar dolara çıktığını ve swap yükümlülükleri dışarıda bıraktığımızda  net rezervlerin -55.7 milyar dolara gerilediğini görüyoruz. Rezervlerde en çok dikkat etmemiz gereken – 55.7 milyar dolarlık kalem olduğundan rezervlerdeki düşüş bize iki şeyi işaret ediyor. Merkez Bankası, kamu bankaları aracılığıyla döviz satışına devam ediyor ikincisi azalan rezervler Usd/Try kurundaki yükselişleri destekliyor. Kurdaki yükseliş beklentimiz devam ediyor. BİST100 endeksi dünü % 1.68 değer değer kaybıyla 1.863,65 puandan tamamlarken toplam işlem hacmi de 24 milyar lira seviyesinde gerçekleşti. Sektör endeksleri arasında en çok kazandıran % 2,58 ile turizm olurken, en çok kaybettiren ise % 3,86 ile iletişim oldu.

Bugün yurtiçinde ticaret açığı verisi yayınlanacak. Usd/Try tarafında dediğimiz gibi görüşlerimiz değişmedi. Düşüşlerin sınırlı kalacağını ve kur bandının bir süre 14-11 TL arasında oluşabileceğini düşünüyoruz.  Enflasyon beklentilerinin satın alınması ve ABD 10 yıllık tahvil faizlerindeki yükseliş kuru yükselten ana nedenler olarak gözükmekte. BİST100 önceki gün teknik olarak kısa vadeli yükseliş sinyali vermesine rağmen devamını getiremedi. Bu yüzden bir süre 1977-1726 arasında dengelenebilir. 1726’nın kırılması halinde satışlar tekrar sertleşebilir.

ABD:  Dün ABD’de haftalık işsizlik başvuruları 198 bin kişi olarak açıklanırken beklentiler verinin 205 bin kişi geleceği yönündeydi. ABD’de istihdamda toparlanma devam ediyor. Chicago PMI verisi  de beklentilerin üzerinde 63.1 puana yükseliş gösterdi. ABD Başkanı Joe Biden ile Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin dün yaklaşık 50 dakikalık süren telefon görüşmesinde başta Ukrayna olmak üzere iki ülke arasında son dönemde gerginliğe neden olan konular ele alındı. Açıklamaya göre, Biden, Ukrayna konusunda gerginliği düşürmesi konusunda Putin'e çağrıda bulundu. Başkan Biden, Rusya'nın Ukrayna'yı daha fazla işgal etmesi durumunda ABD ile müttefiklerinin kararlı bir şekilde karşılık vereceğini açıkladı. ABD 10 yıllık tahvil faizi dün kritik eşik olan % 1.55 seviyesini kıramadı. Bu seviyeyi yakından takip edeceğiz. Bu seviyenin kırılması halinde dolar küresel bazda tüm para birimlerine karşı sert değer kazanabilir. Dün  ABD 10y tahvil faizlerinde düşüş görüldü. Dolar endeksi dün bir miktar alıcılı olmasına rağmen genel itibariyle yatay eğilimin devam ettiği izlendi.  Ons altın fiyatları hem ABD-Rusya arasında gerilimin artması hemde  ABD 10y tahvil faizlerinde görülen gerileme nedeni ile yükselirken bu yükselişleri satış fırsatı olarak gördüğümüzü tekrarlıyoruz. Fed’in taperingi hızlandıracağı ve faiz artırımına gideceği noktada altın fiyatlarında düşüşlerin yaşanma ihtimali oldukça yüksek. ABD borsaları halen tarihi zirvelere yakın gücünü koruduğunu görsekte Fed’in taperingi giderek hızlandırması borsalarda yükseliş hızını oldukça yavaşlattı. Tepe bölgeleri geçilemez ise ABD endekslerinde her an satış gelebilir. Ancak buna rağmen dün SP500 ve Dow Jones’un yeni bir tarihi rekor kırdığını izledik. Rekorun ardından gelen satışlarla ABD endeksleri günü satıcılı tamamladı.

Bugün ABD’de veri akışı sakin.

EURO BÖLGESİ:  Dün Euro Bölgesi’nde veri akışı sakindi. İşlem hacimlerinin oldukça düştüğü piyasada Eur/Usd  paritesi dolar endeksine paralel bir süredir yatay hareket ediyor ancak paritede satış beklentimizi sürdürüyoruz. Eur/Try’de de  Usd/Try’dekine benzer bir görüşe sahibiz. Yaşanan gelişmeler yönü belirleyecek olsa da yükselişin devamını bekliyoruz. Enflasyon beklentilerinin satın alınması ve ABD 10 yıllık tahvil faizlerindeki güçlü görünüm kuru yükselten ana nedenler olarak gözükmekte. Avrupa borsaları ise İngiltere hariç günü yükselişle tamamladı. Avrupa Merkez Bankası üyesi ve Avusturya Merkez Bankası Başkanı Robert Holzmann, ECB'nin negatif faiz oranlarını ve geleneksel olmayan para politikasını 2022 yılında kademeli olarak ortadan kaldırmaya odaklanması gerektiğini söylerken enflasyonun gelecek yıl içinde tepe yapacağını ve sonrasında yavaş şekilde zayıflayacağını öngördüklerini vurguladı. Avrupa Merkez Bankası üyesi ve İtalya Merkez Bankası Başkanı Ignazio Visco, ECB'nin varlık alımlarında başladığı azaltımı 2023 yılından önce tamamlamayacağını, ekonomi için çok olumlu, destekleyici finansman şartlarının devam ettirileceğini belirtirken enflasyonun bu yıl ortalama % 3 olmasını, sonrasında % 2'nin hemen altına doğru kademeli şekilde gerilemesini beklediğini söyledi. Buna görüşlere karşı olarak Avrupa Merkez Bankası üyesi ve Hollanda Merkez Bankası Başkanı Klaus Knot, Euro Bölgesi'nde enflasyonun önümüzdeki yıllarda ECB'nin cari projeksiyonları oldukça aşabileceğini söyledi. Knot, daha önce yaptığı açıklamada da ECB'nin 2023'te faiz artırımına karar verebileceğini söylemişti.

Bugün Euro Bölgesi’nde veri akışı sakin.

BİST100

Teknik olarak baktığımızda aşağıda 1830 seviyesinin altında önce 1798 ve arkasından 1758 desteğine kadar geri çekilme potansiyeli yüksek.

Yukarıda ise 1915 direncinin kırılması halinde önce 1942 ve arkasından 1977 direncine doğru hareketler hız kazanabilir.

VİOP

Teknik olarak baktığımızda VIOP endeksinde yukarıda ise 2172 seviyesinin kırılması halinde önce 2149 ve arkasından 2182 direnci test edilebilir.

Aşağıda ise 2015 desteğinin altında önce 1958 ve arkasından 1917 desteğine doğru düşüşler kaydedilebilir.

USD/TRY

Teknik olarak baktığımızda aşağıda 12.95 seviyesinin kırılması halinde önce 12.60 ve arkasından 12.33 seviyesi test edilebilir.

Yukarıda ise 13.35 direncinin üzerinde önce 13.65 ve arkasından 13.96 direncine doğru yükseliş görülebilir.

ALTIN

Teknik olarak baktığımızda aşağıda 1813 seviyesinin altında önce 1800 ve arkasından 1795 desteğine kadar düşüş devam edebilir.

Yukarıda 1820 direncinin kırılması halinde önce 1827 ve arkasından 1834 direnci test edilebilir.