- USD/JPY üst üste 8. haftasında yükseldi
- Zayıflığı devam eden yen, müdahale öncesi seviyelere dönüyor
- Daha fazla müdahaleye ve/veya USD/JPY'de keskin bir harekete dikkat edin
Dolar/Yen 145,00 seviyesinin üzerine tırmandı ve bu seviye, geçen ay döviz piyasasına müdahale ederek rezervlerinden yaklaşık 19,3 milyar dolar (ya da rekor 2,8 trilyon yen) harcamaya karar verdiğinde Japon hükümeti için kumdaki çizgiydi. Şimdi USD/JPY tekrar bu müdahale bölgesini test ettiğine göre, Japonya'nın para birimini savunmak için tekrar devreye girme riski var. Dolayısıyla, USD/JPY bu hafta kesinlikle yakından izlenmesi gereken bir kur.
Geçen hafta, yatırımcılar başka bir müdahale korkusuyla büyük pozisyonlar almaya çok istekli görünmedikleri için USD/JPY neredeyse hiç hareket etmedi. Ancak çift haftayı üst üste sekizinci kez yükselişle kapattı ve bu Mayıs ayından bu yana görülen en uzun yükseliş serisi oldu.
Yenin devam eden zayıflığı, Japonya'nın müdahalesinin düşüş hızını yavaşlatmaya yardımcı olmasına rağmen, çok iyi bir iş çıkarmadığı anlamına geliyor. Para birimindeki düşüşü gidermek için daha fazlasının yapılması gerektiği açık. Japonya dünyanın en büyük dolar rezervlerinden birine sahip olsa da, Eylül ayında döviz rezervlerindeki rekor düşüş, bir müdahale biçimi olarak döviz rezervlerini kullanarak yen satın almanın çok maliyetli olduğunu ve çok uzun süre istenen etkiyi yaratamayabileceğini gösteriyor. Eylül ayı sonunda Japonya'nın rezervleri 1,238 trilyon dolar seviyesindeydi. Bu rakam, Mart 2017'den bu yana görülen en düşük seviye.
Bu arada, Cuma günü yayımlanan güçlü ABD istihdam raporunun yatırımcılara Fed'in enflasyonu daha kabul edilebilir seviyelere getirmeye yardımcı olması için ekonomide yumuşak bir iniş yaratmak amacıyla agresif faiz artışlarını sürdüreceğine inanmaları için daha fazla neden vermesinin ardından, doların daha da güçlenme ihtimali var.
Bu çerçevede, doların düşüşlerde desteklenmeye devam etmesi ve getiri arayan yatırımcıların, merkez bankasının hâlâ çok güvercin olduğu Japon yeni gibi para birimlerine yatırım yapmaktan uzak durması muhtemel.
Dolayısıyla, yenin güçlenmesi için Japon hükümetinin müdahale ve para politikalarını daha uyumlu hale getirmesi gerekiyor. Şu anda, BoJ gaza basmaya devam ederken hükümet frene basmaya çalışıyor.
BoJ verim eğrisi kontrol politikasına devam ederken, USD/JPY'nin ya yakında yukarı yönde bir patlama yapacağını ya da Japon yetkililerden başka bir büyük müdahale geleceğini, ya da her ikisinin birden yaşanacağını düşünmekten kendinizi alamıyorsunuz. Hatta, Japonya'nın Maliye Bakan Yardımcısı Masato Kanda Cuma günü, daha fazla müdahale konusunda uyardı ve döviz müdahaleleri için mevcut "mühimmatta" bir sınır olduğunu hiç hissetmediğini söyledi.
"Hiçbir zaman herhangi bir kısıtlama hissetmedim. Bu amaca ulaşmak için çeşitli çabalar sarf ediyoruz."
Bu nedenle yen çiftlerinde işlem yaparken ekstra özen göstermeniz çok önemli.
Açıklama: Yazar şu anda bu makalede bahsedilen enstrümanlardan hiçbirine sahip değildir.