- Düşen petrol fiyatları ve tahvil faizleri yen için iyi haber
- Dolar, ABD ekonomisine ve zirve yapan enflasyona ilişkin endişelerin baskısı altında
- USD/JPY grafiklerinde çatlaklar görülmeye başladı
{3|USD/JPY}}, ABD tarım dışı istihdam raporu ile önümüzdeki haftada yayımlanacak olan enflasyon verileri öncesinde odakta ve yatırımcılar aynı zamanda düşen ham petrol fiyatları ve tahvil faizlerini de yakından takip edecek. Bu nedenle, önümüzdeki günlerde ve haftalarda Japon yeninde daha fazla güçlenme görme şansımız yüksek, çünkü tacirleri para birimini açığa satmaya teşvik eden bazı etkiler artık geçerli veya yaygın değil.
USD/JPY şimdiden düşüşe başladı ve fiyatlar bir boğa trend çizgisinin ve 50 günlük hareketli ortalamanın altına indi:
Fiyat ayrıca, 134,50 ila 135,00 civarındaki önemli desteğin de altına indi ve bu alan şimdi dirence dönüştü. Bu nedenle kısa vadede en az direnç yolu aşağı yönde.
Buradan bakıldığında, 130,00 seviyesine potansiyel bir düşüş görecekmişiz gibi görünüyor ve bu hareket, çok zayıf bir ABD istihdam raporu görmemiz durumunda seansın ilerleyen saatlerinde gerçekleşebilir.
{942611|ABD doları}} aslında bir dizi yabancı para birimi karşısında zayıflamaya başladı ve euro ve pound bile dolar karşısında bir miktar zemin kazandı. Bunun nedeni, zayıflayan ekonomi ve zirve yapan enflasyon işaretleri sebebiyle yatırımcıların Fed'den daha agresif faiz artışları beklentilerini azaltmış olmaları.
Japon yenine gelince, bu yılın ilk yarısı boyunca zayıflamasının ardındaki temel etkenlerden birinin petrol fiyatları olduğunu söylemek yanlış olmaz. Petrol fiyatları yükseldikçe, yatırımcıların düşük getirili Japon para birimlerini ABD ve Kanada gibi getirilerin çok daha yüksek olduğu petrol ihracatçılarının para birimleriyle değiştirmesiyle yen zayıfladı. Japonya Merkez Bankası enflasyonla mücadelede diğer büyük merkez bankalarına katılmamaya karar verdi. Trendin tersine, ultra gevşek para politikasını değiştirmedi.
Ancak son haftalarda, dolar cinsinden fiyatlanan çoğu varlık fiyatlarında oldukça keskin bir dönüş gördük. Petrol ve diğer emtia fiyatlarındaki büyük düşüş, enflasyonun zirve yaptığına dair söylentileri artırarak bu ülkelerdeki tahvil faizlerinin Japon tahvil faizlerine kıyasla daha hızlı düşmesine neden oldu.
Yukarıdaki grafikte dikkat çeken ilginç bir husus, petrol fiyatlarının ilk olarak Mart ayında zirve yapması, ancak daha sonra Haziran ayı başında daha derin bir şekilde düşmeye başlamadan önce büyük bir aralıkta konsolide olmasıdır. Daha sonra ABD 10 yıllık tahvil faizinin Haziran ortasından itibaren düşüşe geçtiğini gördük. Ancak USD/JPY'nin de düşmeye başlaması bir ay daha sürdü.
Bu yaz zirvelerinden itibaren, WTI ve ABD 10 yıllık faizleri en düşük noktalarında yüzdelik olarak yaklaşık %28 düştü. Ancak USD/JPY, karşılık gelen zirvesinden yalnızca yaklaşık %6 gerilemiş durumda. Dolayısıyla USD/JPY'nin hem ham petrol fiyatlarını hem de tahvil faizlerini yakalaması gerekiyor.
Çok kısa vadede USD/JPY yatırımcıları için gözler Cuma günü açıklanacak olan ABD istihdam raporunda ve ardından gelecek hafta açıklanacak ABD TÜFE verilerinde olacak. Tabii ki, istihdam, ücretler veya enflasyon verileri beklentilerin altında kalırsa, USD/JPY'nin aşağı yönde ivme kazanmasını beklemek mantıklı.
Açıklama: Yazar, yazıda geçen menkul kıymetlerde bir pozisyon sahibi değildir.