Bank of America analistleri S&P 500'ün bir yıl sonra 4,000 seviyesine ulaşacağını düşünüyor ve endeksin yıllık hisse başına kârına (EPS) yönelik tahminlerini %9 azaltarak 200 dolara indirdiler ki bu da konsensüs tahminlerinin %15 altında kalıyor. Ayı senaryosu ise, S&P'nin düşen kâr marjları nedeniyle 3.000 seviyesine gerilemesi yönünde.
Yatırım bankasına göre, korona virüs yasakları Amerika'da bir işgücü krizine yol açan Büyük İstifa'ya neden oldu. Aralık ayından bu yana her bir işsiz için iki iş ilanı açıldı. Fed Ağustos ayında para politikasını agresif bir şekilde sıkılaştırmaya başladığında bile, işsiz kişi başına yaklaşık 1,9 iş düşüyordu. Bu denge eksikliği, işverenlerin personel tutmaya çalışması gerektiğinden tüm gücü çalışana veriyor.
Citibank bu trendin devam etmesini ve bunun sonucunda maaşların şirketlerin fiyatları artırabileceğinden daha hızlı artmasını, dolayısıyla maliyet tabanlarının yükselmesini ve kârlılıklarının düşmesini bekliyor.
Bank of America'nın ayı senaryosuna katılıyorum ve Ağustos ayında 4.120 seviyesinden işlem görürken endekse 3.000 hedefi koymuştum. O dönemde Fed Başkanı Jerome Powell ABD Başkan Biden'a katılarak güçlü istihdam piyasasını gerekçe gösterip resesyon ya da sert iniş fikrine karşı çıkmıştı.
Biden'ın istihdam piyasasını kullanması samimiyetsizdi, çünkü şirketlerin kârlarının zaten düştüğü bir resesyon ortamında yükselme eğiliminde olduğu için istihdam gecikmeli bir göstergedir. Konut piyasası ise nihai öncü göstergedir ve Ağustos ayında konut fiyatları 2011'den bu yana en keskin düşüşünü kaydetti.
ABD konut fiyatları Eylül ayında %0,8 düşerek, Biden ve Powell'ın resesyon olasılığını reddetmesinden bu yana art arda üçüncü aylık düşüşü yaşadı ve 2. Dünya Savaşı'ndan bu yana en büyük ikinci konut fiyatı düzeltmesini başlattı.
Biden ve Powell'ın 2022'nin ilk iki çeyreğinde GSYİH'de yaşanan düşüşün bir resesyon göstergesi olmadığını savunmak için güçlü istihdam piyasasını kullanması ironik. Son derece sıkı olan istihdam piyasası ABD'de enflasyonu arttırarak Fed'i faiz oranlarını arttırmaya zorladı ve bu da bizi resesyona sürükledi.
Şimdi arz-talep trendine bakalım.
S&P kısa vadede yükselmekteydi. Ancak, düşük seviyeler yüksek seviyelerden daha keskin bir şekilde ilerledikçe daralan yükseliş, yükselen bir takoz oluşturuyor. Bu formasyon, ilerleme kaydedilememesi nedeniyle hayal kırıklığına uğrayan boğaların sabırsızlanması ve pozisyonlardan çıkması nedeniyle düşüş eğilimlidir.
Kısa vadeli yükseliş trendinin, orta vadeli düşüş trendini temsil eden düşen kanal tepesiyle buluşmasıyla doruğa ulaşması, takozun düşüş dinamiğine daha fazla güven kazandırıyor. Son olarak, 200 günlük hareketli ortalama (DMA) Nisan ayından bu yana fiyata direndi ve kanal tepesiyle yeniden hizalandı. MACD'de kısa MA, uzun MA'nın altına inerek zayıflığın günlük fiyatlardan daha geniş olduğunu gösteriyor. Aynı zamanda, RSI'dan daha hassas olan ROC, fiyata negatif bir ayrışma sağlayarak gösterge yükseldikçe katılımın azaldığını gösterdi.
İşlem Stratejileri - Kısa Pozisyon
Korumacı yatırımcılar, takozun 100 DMA'nın altına aşağı yönlü bir kırılma ile tamamlanmasını ve küçük bir çift tepe oluşturmasını, ardından takozun direncini doğrulamak için geri dönüş hareketini beklemeli.
Ilımlı yatırımcılar aşağı yönlü kırılmayı bekleyebilir.
Agresif yatırımcılar şimdi kısa pozisyon alabilir.
İşlem Örneği
- Giriş: 4.000
- Zarar Durdurma Satışı: 4.100
- Risk: 100 puan
- Hedef: 3.000
- Ödül: 1.000 puan
- Risk-Ödül Oranı: 1:10
Açıklama: Yazar bu makalede bahsedilen varlıkların hiçbirine sahip değildir .