- Yatırımcılar Fed'den kısa vadeli yönlendirme bekliyor
- Büyük makro riskler uzun vadede ihtiyatlı olmayı gerektiriyor
- Uzun vadeli düşüş trendine karşı kısa vadeli yükseliş trendi
- Merkez bankası politikasındaki keskin sıkılaştırmanın, faiz artışları gelecek yılın ilk yarısında tamamen durdurulmadan önce daha az agresif hale geleceğine dair iyimserlik. Bunun nedeni ABD'de enflasyonun zirve yaptığına dair işaretler.
- Çin'in sıfır vaka politikasını etkin bir şekilde bıraktıktan sonra ekonomisini yeniden açacağına dair iyimserlik.
Perşembe günü art arda beş negatif kapanış serisine son verdikten sonra, S&P 500 vadeli işlemleri nakit işlem açılışı ve ABD ÜFE verileri öncesinde yükseldi. Yine de piyasaların bu hafta bir yere gitmek için acele edeceğini sanmıyorum. Oyunun adı, önümüzdeki hafta gerçekleşecek büyük makro olaylar öncesinde konsolidasyon.
S&P 500 vadeli işlemleri son birkaç seansta uzun vadeli düşüş trendi çizgisinin ve 200 günlük ortalamanın altında kaldı. Ancak şu ana kadar 3.924 civarındaki destek sağlamlığını korudu ve burada aynı zamanda kısa vadeli bir yükseliş trendi çizgisi de birleşiyor. Yakında bu trend çizgilerinden biri kırılacak. Bir sonraki TÜFE açıklamasının Salı günü olması ve Çarşamba ile Perşembe günleri arasında büyük merkez bankası toplantılarının gerçekleşmesi nedeniyle bu önümüzdeki birkaç işlem seansında olabilir.
Galip gelecek olan ayılar mı, yoksa boğalar mı olacak?
Yılın kapanış haftalarına doğru ilerlerken ve 2023'ün başlangıcına hazırlanırken, yatırımcı hissiyatının olumsuz kalması için pek çok neden var. Son birkaç ayda boğaların üstünlük sağladığına şüphe olmasa da, 2022 bir düşüş yılı oldu. Bu nedenle, uzun pozisyonda ya da yükseliş beklentisindeyseniz, görebileceğiniz herhangi bir aşağı yönlü tersine dönüş işaretini göz ardı etmeyin, çünkü piyasalar cezalandırıcı olabilir.
Son dönemdeki toparlanmayı destekleyen iki önemli faktör var:
Ancak hâlâ tehlikeler var. Birincisi, fiyat baskıları yapışkan kalabilir. Diğer yandan, küresel ekonomik görünüm güllük gülistanlık olmaktan çok uzak ve ekonomik faaliyetlerin önümüzdeki birkaç ay içinde daha da yavaşlaması muhtemel. Tüketiciler enflasyondan bu kadar zarar görmüşken, bu tatil sezonunda şirket satışlarının ve kârlarının zarar görebileceğini de düşünebilirsiniz.
Ancak yatırımcıların karşı karşıya olduğu daha acil riskler açısından, Salı günü açıklanacak enflasyon verileri piyasaları yeniden keskin bir şekilde hareketlendirebilir. Her şey yıllık TÜFE'de beklenen %7,6'nın altında daha derin bir yavaşlama görüp görmeyeceğimize ya da bu kez hayal kırıklığına uğrayıp uğramayacağımıza bağlı. Ardından gündem Çarşamba günü Fed, Perşembe günü ise BoE ve ECB olacak.
Fed'in 50 baz puanlık faiz artırımı fiyatlanmış durumda, dolayısıyla piyasaların nasıl hareket edeceği Fed Başkanı ve FOMC'deki meslektaşlarının ileriye dönük ne kadar agresif olacakları ve nihai faiz oranını ne kadar yüksek öngördüklerine dair verecekleri sinyallere göre belirlenecek.
Eğer Fed %5 veya daha yüksek bir nihai faiz oranına işaret ederse, bu durum finansal piyasalarda riskten kaçış tepkisini tetikleyebilir. Bu seviyenin çok altında olması ise sadece kısa süreli bir sıçramaya yol açacaktır.