Günün Grafiği: McDonald's Resesyondan Neden Etkilenmiyor?

McDonald's (NYSE:MCD) son çeyrekte aynı mağaza satışlarında geçen yılın aynı dönemine kıyasla %9,5'lik bir artış açıkladı. CEO Chris Kempczinski, şirketin önümüzdeki yıl gıda, malzeme ve işçilik maliyetlerinin artmasını beklediğini ve ABD ve Avrupa'da olası bir ekonomik gerilemeye hazırlandığını söyledi.

Kempczinski, McDonald's'ın ABD'de hafif ya da ılımlı bir resesyon ile Avrupa'da potansiyel olarak daha derin ve uzun bir gerilemeye karşı plan yaptığını, çünkü şirketin Avrupa'daki tüketici hissiyatının zayıf kaldığını gördüğünü sözlerine ekledi.

McDonald's ayrıca yenilenen COVID-19 kısıtlamaları nedeniyle Çin'de zorluklar yaşadığını bildirdi. Buna rağmen şirket, işlerinin genel olarak güçlü olduğunu söyledi. McDonald's, tüketicileri çekmeye devam etmek için yemeklerini rakiplerine göre uygun fiyatlı tutmayı bekliyor.

Temel menüsünü öne çıkaran pazarlama, son çeyrekte ABD'de satışların ve siparişlerin artmasına yardımcı oldu. Zincirin yetişkinlere yönelik Happy Meal menüsü Cactus Plant Flea Market Box da başarılı oldu ve oyuncakların yarısı piyasaya sürüldükten birkaç gün sonra satıldı.

McDonald's 2007-9 küresel resesyon döneminde de sağlam satış ve hisse performansıyla başarılı olmuştu.

Bu başarının bir nedeni, şirketin bir resesyon döneminde alışveriş yapan tüketiciler için ucuz ve uygun bir seçenek olarak konumlanması.

Bir diğer neden ise şirketin gayrimenkul sahipliğine odaklı benzersiz iş modeli. Dünyanın en büyük gayrimenkul sahiplerinden biri olan McDonald's, lokasyonlarının çoğunun sahibi ve bunları franchise alanlara piyasanın üzerinde fiyatlarla kiralıyor. Bu gizli gelir kaynağı, şirketin ürünlerinin satışına ek olarak kiralardan da önemli gelir elde etmesini sağlıyor.

S&P 500 endeksi Ocak 2008'de alçalan bir dizi tepe ve dip noktaları kaydederek düşüş trendine girdi, ancak McDonald's hiçbir zaman iki alçalan tepe ve dip noktası kaydetmedi. Yani hisse teknik olarak hiçbir zaman düşüş trendine girmedi.

İki grafiği karşılaştırırken, yazılım ikinci varlığı bir çizgi grafikte gösterir. Karşılaştırma yapabilmek için McDonald's'ı da bir çizgi grafikte gösterdim.

Bu formatta, hisse kısa bir süre ikinci düşüş çukurunu kaydetti ve piyasanın toparlandığı Mart 2009'da bir düşüş trendi oluşturdu. Ancak, doğru grafik çizimi gün içi fiyatları içerir ve MCD hiçbir zaman ikinci daha düşük bir çukur kaydetmedi.

Hisse, boğaların ve ayıların eşit derecede istekli olduğu bir aralık olan simetrik bir üçgen oluşturur. Yukarıdakileri okuduktan sonra neden talep olduğunu biliyorsunuz, ama neden arz olsun ki? Kendinize soruyor olabilirsiniz.

Çünkü bazı yatırımcılar hissenin pahalı olduğuna inanıyor. S&P 500 %17 düşerken şirketin yıllık %2,4 yükselmesi ve 10 Kasım'daki tarihi zirvesinden %2,6 uzakta olması ve dün bu seviyenin %0,63 yakınına gelmesi, etkileyici bir durum. Tersine, tanım gereği, bu hissenin pahalı olduğu anlamına gelir.

Ancak, fiyat beklediğim gibi yukarı yönlü kırılırsa, bu talebin arzı aştığını gösterecektir. Ayrıca fiyatın neden bir flamayı (yeşil çizgi) tamamladığını düşünmediğimi de açıklayacağım çünkü (1) fiyat neredeyse tepe noktasına ulaştı, bu da bir tarafa net bir zafer olmadığını gösteriyor, (2) bunu düz bir hareketle yaparak aynı kararsızlığı sürdürdü ve (3) hacimde artış yok, yine arz-talep dengesinde bir değişiklik olmadığını gösteriyor.

Peki, neden formasyonun üst tarafa doğru kırılmasını bekliyorum?

Birincisi, simetrisi bir dengeyi yansıtırken, bir yükseliş trendinin ortasında gelişti. Dolayısıyla, kâr satışları tamamlandıktan sonra trend devam etme eğilimindedir. Şimdi, daha büyük resme bakalım.

Üçgen, 2021'in ilk yarısından bu yana aralığın üstünde oluşuyor. Resesyon bağlamındaki bu gelişme, beni tam bir ay önce 320 dolar hedefli bir yükseliş çağrısı yapmaya sevk etti. Daha önce de, piyasa geneline yönelik olarak daha çok güvendiğim teknik indikatörlere dayalı olarak bir boğa çağrısı daha yapmıştım.

İşlem Stratejileri - Uzun Pozisyon Kurulumu

Korumacı yatırımcılar, kapanış bazında %3'lük bir kırılma ile üçgenin tamamlanmasını beklemeli, ardından formasyonun üzerinde destek bulmak için geri dönüşü beklemeli ki bu da kırılmadan üç gün sonra gerçekleşmelidir.

Ilımlı yatırımcılar gün içi bazda iki günlük %2 penetrasyon bekleyebilir. Alternatif olarak, formasyonun tabanında desteğin teyidi üzerine alım yapabilir, ardından fiyatın daha yakın bir girişe izin vermek için tabanı yeniden test etmesini bekleyebilir.

Agresif yatırımcılar bir günlük, %1'lik bir yukarı yönlü kırılma ile ya da fiyat formasyonun dip noktasını tekrar test ederse uzun pozisyon alabilir.

İşlem Örneği 1: Tabanın Yeniden Testi - Agresif Uzun Pozisyon

• Giriş: 272 dolar
• Zarar Durdurma Satışı: 270 dolar
• Risk: 2 dolar
• Hedef: 278 dolar
• Ödül: 6 dolar
• Risk-Ödül Oranı: 1:3

İşlem Örneği 2: Yukarı Yönlü Kırılma - Agresif Uzun Pozisyon

• Giriş: 280 dolar
• Zarar Durdurma Satışı: 275 dolar
• Risk: 5 dolar
• Hedef: 295 dolar
• Ödül: 15 dolar
• Risk-Ödül Oranı: 1:3

Açıklama: Yazar bu makalede adı geçen menkul kıymetlerin hiçbirine sahip değildir.