ABD’de İletişim Hizmetleri sektörü (NYSE:XLC) %29 düşerken, Kamu Hizmetleri sektörü (NYSE:XLU) 19 Ağustos’ta tarihi bir zirveyi gördü.
Peki XLU’nun yeni tarihi zirveleri görmeye devam etmesi mi, yoksa XLC’nin yeni dipler kaydetmesi mi daha olası?
Geçmişteki ayı piyasalarında-2000, 2008, 2020-defansif sektör de düşmüştü. Bu yüzden, bir çöküşte, iletişim hizmetlerinin düşmeye devam etmesi durumunda kamu hizmetlerinin de düşeceğini düşünüyorum.
Peki hangisinin daha çok düşmesi olası?
Teknoloji sektörü, Eylül 2018’de Teknoloji ve İletişim Hizmetleri sektörlerine ayrıldı. Bu yüzden, XLC için yalnızca 2020 ayı piyasalarına dair verilere sahibiz. Daha önceki iki ayı piyasası için, Technology Select (NYSE:XLK) sektörünü kullanmamız gerekiyor.
Aylık grafikte tepe-çukur arasında aşağıdaki fiyat değişimlerini ölçtüm.
XLU
- 2000 %-56,87
- 2008 %-44,55
- 2020 %-38,91
XLC/XLK
- 2000 %-82,58
- 2008 %-54,76
- 2020 %-33,84
Gördüğümüz üzere, İletişim Hizmetleri/Teknoloji hisseleri ilk iki çöküşte Kamu Hizmetleri sektörünün altında kaldı ancak COVID-19 çöküşünde daha yüksek performans gösterdi. Yani Kamu Hizmetleri 2 : Teknoloji 1.
Diğer yandan, 2000 çöküşü teknolojideki balonun patladığı dönemdi, yani dotcom çöküşü doğru bir temsil sunmayabilir. Belki de bu çöküş tek seferlikti ve yatırımcılar sektörün ne kadar hızlı bir şekilde kârlılığa geçeceğine dair gereğinden erken ve gereğinden yüksek tahminlerde bulundu (tanıdık geliyor mu? Kripto?) Yani Kamu Hizmetleri 1 : Teknoloji 1.
Ancak aynı şeyi tam tersine de yapabiliriz. Teknolojinin 2020 ayı piyasasında kamu hizmetlerinden daha iyi bir performans göstermesinin tek nedeni, COVID-19 küresel kapanmalar döneminde tüm sektörlerden daha iyi performans göstermesiydi.
Hedefimiz, normal koşullarda hangi sektörün daha kötü performans göstereceğini belirlemek.
Küresel Endüstri Sınıflandırma Standardı’nın (GICS) Teknoloji endeksini Teknoloji ve İletişim Hizmetleri olarak ikiye bölmesinin asıl nedeni, FAANG hisselerinin sektör üzerindeki etkisiydi. İnternet hisselerinin dotcom balonunu şişirmesi gibi, sosyal medya hisseleri de son birkaç yıldır balonu şişirmekteydi.
XLC üç seansta ikinci kez yükseliş kanalının altına indi. Bunun yaşandığı son seferde, yeniden üzerine çıkmıştı. Bu kez de yapabilecek mi?
MACD’ye bakarsak yapamayacak gibi görünüyor, ancak RSI bir geri sekme ihtimali sunuyor.
Son analizde, hacim rallilerde düşerken düşüşlerde sıçrama yaptı ve ayıların daha güçlü olduğunu gösterdi. Diğer sektörlerin aksine, XLC 200 günlük hareketli ortalamasına yaklaşmadı ancak 100 günlük hareketli ortalamada dirençle karşılaştı ve yine üç seansta ikinci kez, Cuma’yı 50 günlük hareketli ortalamanın altında kapattı.
Ancak sektörün Mayıs ayından beri gelen ters bir omuz baş omuz modeli içinde hareket ettiğini belirtmeliyiz. Eğer 60 doların üzerinde kapanırsa, taban yapmış olacak ve beni pozisyonumu değiştirmeye zorlayacak.
Ancak trend sağlam kaldığı sürece, fikrim düşüş yönünde.
İşlem Stratejileri
Korumacı tacirler yeni bir düşük seviyenin düşüş trendini doğrulamasını ve omuz baş omuz potansiyelini geçersiz kılmasını beklemeli.
Ilımlı tacirler fiyatın Haziran ortası düşüğünden gelen yükseliş kanalını temizlemenin ardından geri dönerek Eylül 2021 tarihi zirvesinden gelen düşüş kanalının, ya da en azından kısa vadeli yükseliş kanalının direncini doğrulaması üzerine kısa pozisyon riski alabilir.
Agresif tacirler takip edecek ralliyi açığa satabilir.
İşlem Örneği – Agresif Kısa Pozisyon
- Giriş: 57 dolar
- Zarar Durdurma Satışı: 60 dolar
- Risk: 3 dolar
- Hedef: 45 dolar
- Kazanç: 12 dolar
- Risk-Kazanç Oranı: 1:4
Açıklama: Yazar makalede adı geçen menkul kıymetlerde bir pozisyona sahip değildir.