Temeller
Euro Bölgesi enflasyonu ABD seviyelerine yükselirken, euro'nun dolar karşısında üç temel dezavantajı var:
- Faiz oranı farkları
- Resesyon
- Ukrayna savaşı
Faiz Oranı Farkları
ECB 21 Temmuz'da 11 yıl sonra ilk kez 0,5 puanlık bir faiz artırımıyla piyasaları şaşırtarak faizleri tam... %0 gibi muazzam bir orana yükseltti. Fed ise 27 Temmuz'da üst üste ikinci 75 baz puanlık artışını yaparak faizleri %2'nin üzerine çıkardı. ECB'nin Fed'in faiz oranını yakın zamanda yakalaması mümkün görünmüyor.
Euro Bölgesi'nde işsizlik oranı %6,6 ile ABD'deki %3,5 oranının neredeyse iki katında. İşsizliğin çok daha yüksek olması, işsizliği daha da artıracağı korkusuyla ECB'ye faizleri artırmak için Fed'e kıyasla çok daha az alan bırakıyor.
Resesyon
Bu haftaki zayıf ekonomik veriler, halihazırda bir gerileme içinde olduğumuz veya gerilemeye doğru gittiğimiz görüşünü güçlendirdi, bu nedenle ABD doları yükseldi. Dolar, dünyanın rezerv para birimi ve pek çok uluslararası ticari anlaşmanın para birimi olduğu için para döviz kuru belirsizliği yaşayan ülkeler ve şirketler için doğal bir sığınaktır.
Ama bir dakika, bir resesyon bunu geçersiz kılmaz mı?
İlk olarak, dolar için hâlâ ciddi oranda pozitif faiz oranı farkı var.
İkinci olarak, bir ekonomi resesyonu ve enflasyonu aynı anda yaşayabilir - stagflasyon. Birçok ekonomist, en son 1970'lerde görülen bu olgu hakkında uyarıda bulundu. Ancak stagflasyon için işsizlik gerekli, Biden yönetimi ise bunun pek olası olduğunu düşünmüyor. Ancak, bazı şirketler şimdidien ekonomik sıkılaşmaya hazırlık olarak maliyetleri düşürmek için işe alımlar donduruldu ve hatta küçülmeye gitti ve bu trend devam ederse, işsizlik artabilir.
Stagflasyon ekonomisinin tehlikeleri, işletmelerin yatırım kararlarını bozması ve tüketiciler için her şeyin fiyatı artarken işsiz kalabilecekleri veya daha az kazanabilecekleri anlamına gelmesidir. Dolayısıyla, daha az tüketirler ve bu da şirketlere zarar verir ve sonuç olarak işsizlik ve düşük ücretlerden oluşan bir kısır döngüye neden olur.
Ukrayna
Rusya'nın Ukrayna'yı işgali Euro bölgesi ekonomisini doğrudan etkilemekte. Avrupa Merkez Bankası, "çok yüksek enerji fiyatları" ve "yenilenen arz sıkıntıları" gibi "ekonomik aktiviteyi etkileyen gözlemlenebilir faktörlerin" ötesinde, belirsizlik şokundaki artıştan kaynaklanan gözlemlenemeyen faktörlerin de olduğunu söyledi.
Teknik İndikatörler
Arz-talep dengesi uzun süredir doların lehine. İşte yakın zamandan birkaç örnek. 16 Mart tarihinde, nihai hedefin 2001 düşük seviyesi olan 0,84 olacağını tahmin etmiştim. İki ay sonra, 16Mayıs'ta, Euro'nun pariteye ve hatta daha da aşağıya gideceğini öngördüm.
Şimdi, arz ve talep güçlerinin ne yaptığına dair bir güncelleme alalım.
{0|EUR/USD}} Mayıs başı ile Haziran başı arasında bir omuz baş omuz devam formasyonunu tamamladı. Yüksekliğine dayalı olarak, ima edilen hedefi 424 pip'ti. Parite 414 pip'e ulaştıktan sonra çift sıçradı. Ancak, üç günlük bir rallinin ardından sıkıştı. Boğalar tekliflerini yükseltmeye devam etti, ancak satıcılar tekliflerini bastırdılar trendin yükselmesi gerektiğine katılmadılar. İşte alış ve satış teklifleri:
- 7-21 Temmuz zirveleri arasındaki yükseliş %0,56. Buna kıyasla, 14 Temmuz - 3 Ağustos düşük seviyesi arası %3,99.
- 21 Temmuz ile 11 Ağustos arasındaki tırmanış %0,85 kazandı. Fiyat henüz sıçrama yapmadığından, çukurlar arasındaki ikinci farkı ölçmek için başka bir düşük seviyeye sahip değilim. Bununla birlikte, mevcut fiyatlandırmayı düşük olarak kullanırsak, 3 Ağustos çukurundan bugüne kadar hareket %0,46.
Bu formasyonun psikolojisi, boğaların ilerleme kaydedemedikleri için sabırlarını kaybettikleri ve pozisyonlarından çıkarak kontrolü ayılara vermeleri yönünde. Fiyattaki ilerlemeye rağmen, momentumdaki değişiklikleri ölçen Değişim Oranı'nın (ROC) düştüğüne ve negatif bir ayrışma sağladığına dikkat edilmeli. Başka bir deyişle, indikatör fiyatların görünürdeki ilerlemesine rağmen momentum kaybettiğini gösteriyor. Ek olarak, ROC bir önceki düşük seviyesinin altına düşerek alçalan bir tepe ve çukur serisini tamamladı ve tepe yapıyor gibi görünüyor.
Bu nedenlerden dolayı, EUR/USD'nin yılın başından bu yana gelen düşüşkanalı boyunca devam edeceğine ve ilk hedefinin kamanın düşük seviyesi olan 0,9952 olacağına inanıyorum. Ardından, 16 Mayıs tarihli tahminime göre 2001 düşük seviyelerine doğru düşüşünü sürdürmeye devam edebilir.
İşlem Stratejileri
Korumacı tacirler, bir kısa pozisyon riski almayı düşünmeden önce fiyatın kamanın direncini doğrulayacak için bir geri dönüş hareketini tamamlamasını beklemeli.
Ilımlı tacirler, riski azaltmak amacıyla fiyat bir geri dönüş hareketini tetiklediğinde bir kısa pozisyona girebilir.
Agresif tacirler, kısa bir pozisyonla piyasanın geri kalanına katılmadan önce düşük seviyelerden bir geri dönüş hareketine güvenerek piyasaya zıt bir uzun pozisyona girebilirler. Bu riskli bir pozisyon, bu yüzden tutarlı bir işlem planını göre hareket etmek daha da önemli hale geliyor. Bu nedenle, zamanlamanıza, bütçenize ve mizacınıza uygun bir işlem planına göre çalışın. O zamana kadar, pratik yapmak için aşağıdaki genel örneği kullanabilirsiniz:
İşlem Örneği 1 - Agresif Uzun Pozisyon:
- Giriş: 1,0125
- Zarar Durdurma Satışı: 1,0100
- Risk: 25 pip
- Hedef: 1,0225
- Kazanç: 100 pip
- Risk-Kazanç Oranı: 1:4
İşlem Örneği 2 - Ilımlı Kısa Pozisyon
- Giriş: 1,0250
- Zarar Durdurma Satışı: 1,0350
- Risk: 100 pip
- Hedef: 0,9950
- Kazanç: 300 pip
- Risk-Kazanç Oranı: 1:3
Açıklama: Yazar şu anda bu makalede bahsedilen menkul kıymetlerin hiçbirine sahip değildir.