Bu yazı Investing.com için özel olarak kaleme alınmıştır.
Bu sabah yayınlanan ve zayıf gelen Euro Bölgesi PMI verileri, tedarik sıkışıklıklarının ekonomik aktivite üzerinde yol açtığı etkilerin ve Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) neden hedef üzerinde seyreden enflasyonu göz ardı etmeye devam edebileceğinin altını çiziyor.
ECB'nin gevşek para politikası bir süre daha devam edecek gibi göründüğü için, bu durum Avrupa piyasaları için güçlü bir arkaplan sunacaktır. Sonuç olarak da, Alman DAX gibi endeksler uzak olmayan bir gelecekte yeni zirveleri görebilir.
Bazı önde gelen merkez bankaları para politikalarını çoktan sıkılaştırmış ve FED de önümüzdeki bir iki ay içinde tahvil alımlarını azaltmaya hazır olsa da, ECB pozisyonunu hala koruyor ve bu yüzden daha güvercin bir merkez bankası olarak görülüyor. Almanya Merkez Bankası (Bundesbank) Başkanı Jens Weidmann'ın 10 yıldan uzun süredir devam ettiği görevinden ayrılacağını duyurması sonrasında bu durum daha da belirgin bir hale geldi. Weidmann'ın-kişisel sebepler göstererek açıkladığı-istifası, ECB'nin politika kararlarını etkileyecek en şahin üyelerinden birinden mahrum kalacağı anlamına geliyor ve bu da parasal desteğin önümüzdeki yıl daha yavaş bir şekilde çekilme ihtimalini yükseltiyor.
Yeni tahminlerin ECB'nin Aralık'taki bir sonraki toplantısında yayınlanacağını düşünürsek, önümüzdeki haftaki politika kararı para politikası görünümüne dair çok az ipucu sunacaktır. Şüphesiz, Eylül tahminlerinin yapılmasından bu yana enflasyona dair riskler arttı, ancak ECB Başkanı Christine Lagarde haftasonunda da dile getirdiği gibi, artan fiyat baskılarını hala büyük oranda geçici olarak görüyor.
ECB'nin çeşitli teşvik önlemleri devam ederken, Avrupa hisse piyasaları da düşüşlerde destek bulmaya devam etti.
DAX yapıcı görünüyor ve Ağustos'ta 16.030'da görülen rekor zirvesine yaklaşmakta ya da zirveyi aşmada ABD'deki dengini takip edebilir.
Alman endeks tersine dönüş sürecine, Eylül'deki düşüşün ardından Ekim'in ilk tam haftasında 200 günlük hareketli ortalamanın altına düşüşün bir ayı tuzağı olduğunun görülmesiyle birlikte başladı. Endeks teknik açıdan önemli olan ortalamanın hızla yeniden üzerine çıkarken ve bu seviyenin üzerinde bir zemin oluştururken, bir sonraki soru bir önceki iyileşme denemelerini sınırlayan ayı trendini kırıp kırmayacağıydı. Geçtiğimiz Cuma bu trendin üzerine çıkmanın ardından, endeks bu haftanın tamamını yukarı yönde herhangi bir hareket yapmadan bu çıkışı korumakla geçirdi.
Yükselişin devam etmeyişi, geçtiğimiz haftadaki performansın ardından boğa yatırımcıların beklediği bir şey olmasa da, bu hala bir boğa konsolidasyonu olarak görülebilir.
Yukarıda belirttiğimiz şekilde bir boğa konsolidasyonu, (RSI ve MACD gibi) kısa vadeli indikatörlerin aşırı alım koşullarını fiyat hareketi yerine zaman yoluyla çözmelerine izin verir. Daha düşük zaman aralığında endeks artık aşırı alım koşulunda olmadığı ve yüksek zaman aralıklarında teknik arkaplan hala boğa olduğu için, tacirler bu tarz koşullarda kısa yerine uzun pozisyon kurulumlarına yönelmeye daha eğilimli olur.
Bu yüzden, DAX'ın bu noktadan itibaren yükselişe geçerek yeniden eski zirvelerine doğru yükselmesini bekliyorum. Ek doğrulama için, grafikteki kırmızı renkli bölgenin üzerinde bir günlük kapanış ideal olur ki bu aynı zamanda bizi %61,8 Fibonacci seviyesinin de üzerine çıkarır.