Haziran sona ererken, altın 2016'dan bu yana en kötü aylık performansını kaydetmeye hazırlanıyor. Bu durum, değerli metaldeki boğalar için bir alım fırsatı olabilir mi? 
Böyle düşünmüyoruz. Hatta çeşitli indikatörlere dayalı olarak, manzara bunun sarı metalde bir açığa satış yapma fırsatı olduğu yönünde.
Dünkü Conference Board Haziran ayı Tüketici Güven Endeksi raporu öncesinde, altın Nisan ortasında bu yana en düşük seviyesine geriledi. Doların güçlenmesi ve Amerikan tüketici güveninin ayda 127,3'e yükselerek hem Mayıs'taki 120,0'ı aşması, hem de salgın öncesi seviyelere geri dönmesiyle birlikte, rapor altın için iyi olmadı.
Unutmayın, değerli metal dolarla ters bir ilişkiye sahip; iki varlık, birbirine zıt ekonomik koşullardan ve hissiyattan fayda sağlıyor. Ek olarak, parlak metalin USD ile fiyatlandırıldığını da düşünürsek, dolar güçlendiğinde altın dünyanın geri kalanı için daha pahalı hale geliyor ve buna uygun olarak talebi düşürüyor.
Dolar dün, 7 Nisan'dan bu yana en yüksek seviyesine %0,2'den daha yakın bir noktadaydı.
FED'in 2023 sonuna kadar %0,25'lik en az iki faiz artışı olabileceğini işaret etmesi sonrasında, 15 Haziran akşamı saat 19:00'da yükselmeye başladı ve Mart başından bu yana ilk kez üst üste üç gün boyunca yükselerek %1,9 değer kazandı. Yaklaşık iki haftanın ardından, ek oynaklığa rağmen USD bu kazanımların büyük bir bölümünü elde tuttu. Dolar FED toplantısından bu yana hala %1,7 yükselmiş durumda.
CNBC'ye konuşan Cambridge Global Payments Baş Piyasa Stratejisti Karl Schamotta'ya göre, "(Cuma günü yayınlanacak ABD istihdam verilerinde) sıkılaşma beklentilerini öne çekecek yukarı yönlü bir sürpriz potansiyeli de yatırımcıları düşündürüyor," dedi.
Schamotta, "700.000 seviyesinin çok üstünde bir figür, dolar trenini yeniden harekete geçirebilir ve kimse bunun yaşanması durumunda raylara bağlı durumda kalmak istemiyor," dedi.
Doların 200 günlük hareketli ortalamanın üzerinde, yukarı yönlü çıkışı bir önceki rallinin bir tekrarını işaret edecek yükseliş eğilimli potansiyel bir flama oluşturmasıyla birlikte de, altında ek düşüşler yaşanabilir.
Tahvil faizlerinde bu aktivitenin ters bir yansıması var; 10 yıllık Hazine tahvil faizi %1,5'in altına inerek, enflasyon korkularının azalmakta olabileceğine işaret etti. Tahvil faizinin grafiğinde—bir devamlılık modeli olan—bir flama oluşuyor. Bu flama dolardakinin aynısı, ancak zıt yönde ve yapılan tepenin ardından daha aşağı seviyelere doğru devam edebilecek bir düşüş kanalı oluşturabilir.
Son olarak, S&P 500 - altın oranı 15 yıldan uzun bir sürenin en yüksek seviyesine yaklaşıyor.
Grafik: Bloomberg
Bu durum, sermaye koruma pahasına risk için bir momentum olduğunu gösteriyor ve tahvil faizlerindeki düşüşün gösterdiği şekilde Hazine tahvillerine yönelik ilgi azlığını yansıtıyor.
Tüm bunlara ek olarak, altının teknik grafiğindeki arz ve talep dengesi de pek iyimser değil.
Değerli metal, boyun çizgisi 200 günlük hareketli ortalama olan kısa vadeli bir omuz baş omuz tepesini tamamladı ve bu model 50 günlük hareketli ortalamayı reddederek, 100 günlük hareketli ortalama flamaya baskı yaparken 2020 rekor zirvesinden beri gelen düşüş kanalının belirlediği uzun vadeli düşüş trendinin devam ettiğini gösterdi.
Piyasa ancak, fiyatın düşüş kanalına geri inmesiyle birlikte nefes alabildi. Bu hareket açığa satışçılara açık pozisyonlarını kapama fırsatı verdi ve aynı zamanda—altı günde yaşanan ve %4,4'lük kısmı FED'in aylık toplantısının olduğu yalnızca iki günde (15 ve 16 Haziran) kaydedilen %7,25'lik bir düşüşü kaçırmaktan üzgün olan—yeni açığa satışçıların giriş yaparak, omuz baş omuz tepesini tamamlamalarına izin verdi.
Dolarda dün yeniden canlanan ve beklentilerin üzerinde gelen tüketici verilerinin yayınlanması sonrasında da devam eden güçlenme altını flamadan aşağı yönlü bir çıkışa iterek metalin Mart-Nisan diplerini yeniden test etme yolunda olabileceğine işaret etti.
İşlem Stratejileri
Korumacı tacirler altının flamanın doğruluğunu test etmek amacıyla bir geri dönüş hareketini tetiklemesini beklemeli.
Ilımlı tacirler aynı düzeltme rallisini daha iyi bir fiyat için bekleyebilir.
Agresif tacirler daha önceden hazırlamış oldukları bir işlem planına dayalı olarak istedikleri zaman giriş yapabilir. Bir örnek:
İşlem Örneği
- Giriş: 1.760 dolar
- Zarar Durdurma Satışı: 1.780 dolar
- Risk: 20 dolar
- Hedef: 1.700 dolar
- Kazanç: 60 dolar
- Risk:Kazanç Oranı: 1:3
Yazarın Notu: Yukarıdaki yalnızca bir örnektir. Bu işleme yönelik birden fazla yaklaşım bulunmaktadır. Bu yalnızca bizim yorumlamamız ve yanlış olabilir. İşlemlerde başarı geleceği bilmekle değil, istatistikleri anlamak ve istatistiklerin tarafında olmakla ilgilidir. Bu da bütçenize, zamanlamanıza ve mizacınıza uygun bir sisteme dayalı olarak, birden fazla işlem gerektirir. Bunu nasıl yapacağınızı öğrenene dek, bizim sunduğumuz örnekleri kâr değil, öğrenme amacıyla kullanmanızı tavsiye ediyoruz.