Bu makale 28.07.2022 tarihinde İngilizce olarak yayınlanmıştır.
Gelecek hafta 3 Ağustos’ta OPEC+, Eylül ayı ve 2022’nin kalanı için üretim kotasını tartışmak üzere bir araya gelecek. Bu toplantının petrol piyasaları için önemli sonuçları olabilir çünkü OPEC+, 2020 Mayıs ayından bu yana üretim kesintilerini kademeli olarak bitirme planının sonuna geldi ve kotalarla ilgili net bir yol haritası yok.
Dolayısıyla grubun, önümüzdeki aylar için önceden belirlediği kota artış planı yok. Orijinal planda OPEC+ ülkelerinin bu yıl Eylül ayında tam üretim kapasitesine dönmesi gerekiyordu ancak Haziran ayında grup, talep beklenenden daha güçlü olduğundan dolayı bu artışı Ağustos ayına çekmeye karar verdi.
Yani OPEC+ hangi yoldan gidecek? Ve bunun petrol piyasaları için anlamı ne olacak?
1. Statükoyu sürdürmek
OPEC+ Eylül ayı için de mevcut üretim kotalarını korumaya karar verebilirken İş Birliği Deklarasyonu ile ilgili kendi içinde genel bir tartışma yürütebilir. Bu noktada grup, kotalarını yıl sonuna kadar korumaya veya bir şekilde değiştirmeye karar verebilir. En olası senaryo olarak bunu görüyorum. Aynı zamanda bunun, petrol piyasaları üzerinde en ufak etkiye sahip olması da muhtemel. Ama bu, OPEC+’nın Eylül ayında da aynı meseleyle uğraşmak zorunda kalacağı anlamına gelir.
2. Üretim kotalarını artırmak
OPEC+ Eylül ayında üretim kotalarında ufak bir artış daha yapabilir ancak piyasalar bunu çok da ciddiye almayabilir. Birçok üreticinin şu an kendi kota düzeyinde bile üretim yapamadığını düşünürsek bu hamle muhtemelen çok büyük bir etki etmeyecektir.
3. Üretim kotalarını düşürmek
Bu toplantıda grup, resesyona girdiğimizi düşünüp düşünmediğini anlamak üzere küresel birçok ekonomik göstergeyi yakından izleyecektir. Eğer resesyonun olası olduğunu düşünürse resesyon sırasında petrol tüketiminin hızla düşebilecek olmasından dolayı üretim kotalarını düşürme kararı alabilir. Piyasaların yüksek talep ve yüksek fiyat döneminde OPEC+’nın üretimi düşürmeyi seçeceğine odaklanması nedeniyle bu karar ile petrol fiyatları muhtemelen daha da yükselir.
4. OPEC+’yı dağıtmak
OPEC+’nın önemli üyelerinin, İş Birliği Deklarasyonunun (OPEC+’yı oluşturan anlaşma) kullanışlı olup olmadığını tartışarak nihayete erdiğine ve grubun dağıtılması gerektiğine kanaat getirmesi de mümkün. Rusya’nın OPEC’e katılması, Batı’nın dikkatini istenmeyen bir biçimde üzerine çekmesine yol açtı. Ayrıca Rusya, grubun belirlediği oranların kısıtlamadığı bir üretime hevesli görünüyor. Piyasalar bunu daha çok volatilite ve istikrarsızlık işareti olarak okuyacaktır. Suudi Arabistan’ın, Rusya’yı OPEC yoluyla petrol piyasası yönetimine dahil etmeye niyetli olmasından dolayı bu seçeneğin mümkün olmadığını düşünüyorum.
Neyse bekleyip görelim.