Kathy Lien, BK Asset Management FX Strateji Müdürü
Salı günü ABD piyasalarında yaşanan keskin düşüşlerin ardından, hisse senetleri tatil öncesi ticarette, dövizlerdeki geniş çaplı toparlanmadan beslenerek toparlanma yaşadı. ABD doları, Japon yeni ve İsviçre frangı dışında pek çok majör döviz karşısında geri çekildi. USD/JPY’deki iyileşme, ABD’ye ait Çarşamba günkü ekonomi raporlarının çoğunlukla beklenti altında kaldığını düşünürsek, sürpriz yapmaya devam ediyor. Dayanıklı mal siparişleri %-4,4 düşüş yaşadı, işsizlik başvuruları yükseldi ve Michigan Üniversitesi Tüketici Hassasiyet Endeksi düşüş yönlü revize edildi. Var olan konut satışları beklentileri aşarken, ABD ekonomisindeki momentin gevşediği daha da açık hale geliyor. Hisse senetlerinin bu yıl kazandıklarının neredeyse hepsini geri vermesiyle, yatırımcılar ve işletmeler için, ekonomi görünümüne dair heyecanlanmak oldukça zor olacak. Merkez bankası iyimserliğinin temel kaynağı olan işgücü piyasası, işletmelerin yatırımlarını ertelemesi ve işe alımları azaltmasıyla zarar görmeye başlayabilir. Fed yetkilileri, 2019 büyümesine dair endişelerini açığa çıkarmaya başladı ve bahar döneminde sıkılaşmanın duraklamasına dair söylentiler yükseldi. Şimdiye kadar, ABD doları üzerinde pek bir etki görmedik, ancak Amerikan dolarının özellikle yen karşısında daha fiziksel bir biçimde geri çekilmeye başlaması an meselesi olabilir.
Beklediğimiz gibi, Cuma günü büyük hareketlenmelerin yaşanmasını muhtemel görüyoruz. Geçtiğimiz yılların aksine, Şükran Günü tatili öncesinde FX piyasalarında henüz bir atılım görmedik. Bu haftanın başında, Şükran Günü haftasında EUR/USD, USD/JPY ve GBP/USD çiftlerinin ulaştığı pek çok ayın rekorlarının veya yeni rekor seviyelerin (düşük/yüksek) vurgulandığı bir tablo paylaşmıştık. Bunu henüz görmedik ve bilfiil tatilde ticaret sakin olmaya meylediyor ancak Şükran Günü sonrası Cuma günü, (aşağıdaki tabloyu inceleyin) büyük hareketlerin yaşanacağı bir gün olacak. EUR/USD işlem aralığı, Perşembe gününe kıyasla Cuma günü yaklaşık %200 daha geniş olmaya meyilli. GBP/USD için aralık, ortalama %180 genişleyebilir ancak USD/JPY çifti için artışlar daha ılımlı olabilir.
Salı günü büyük darbe alan dövizler, Çarşamba günü daha güçlü toparlanmalar yaşadı. Avustralya ve Yeni Zelanda dolarları, iki günlük düşüşten çıkarak getirilerin başını çekiyor. Özel bir veri yayını yok ancak AUD ve NZD, PBoC’un büyümede önemli bir durgunluk olmadığı takdirde önümüzdeki yıl daha az akomodatif olabileceği raporları üzerine, yuanı takip ederek yükseldi. Kanada doları, petrol fiyatları stabilize oldukça toparlandı. EUR/USD ikilisi, 20 günlük hareketli ortalamadan yükseldi ancak New York oturumunu 1,14 altında bitirdi. Cuma günü EUR ve CAD için önemli bir gün; Euro bölgesi PMI verileri yayınlanacak ve Kanada için TÜFE ile perakende satışlar açıklanacak.
Sterlin baskı altında olmayı sürdürüyor, çünkü şimdi, anlaşmaya varılmazsa AB’nin ay sonundaki özel Brexit zirvesini iptal etme riski var. Alman Şansölye Angela Merkel 24 – 48 saat içinde bir anlaşmaya varmayı istiyor. Şimdiki sorun, AB mevkidaşının anlaşmaya ek koşullar eklemek istemesi. İspanya, Gibraltar’ın dahil olduğu geleceğin ticaret anlaşmaları olan bir Brexit anlaşmasını desteklemeyeceğini söyleyenlerden biri. Başbakan May, Brexit müzakerelerinde ciddi bir başka politik mücadele olabilecek bir durum olarak, Gibraltar’ın dahil olması gerektiğini düşünüyor. May kendi hükümetinden destek almak için çaba sarf etmenin yanında, AB seviyelerinde bir Brexit anlaşmasının bozulmasıyla da mücadele ediyor. Bu durumda İngiltere için majör bir yenilgi olacak. Bu nedenle, bir anlaşmaya varılana kadar, sterlin baskı altında kalmayı sürdürecek, çünkü geçen her gün, anlaşmasız bir Brexit için riski de artırıyor.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin