Dolar endeksinde geçen hafta boyunca ABD istihdam verileri fiyatlandı. DXY, geçen hafta yaklaşık %1 düşerken 106 sınırından 105’in hemen altına kadar geriledi.
Geçen hafta boyunca ABD’den gelen zayıf veriler, ekonominin soğumaya başladığına dair çıkarımlara neden oldu. Haftanın son iş gününde son 2,5 yılın en yükseği olarak İşsizlik Oranı %4,1 geldi. Buna nazaran Tarım Dışı İstihdam beklentilerin üzerinde 206 bin artış olarak açıklandı. Ancak bu noktada geçmiş iki ayın verisi aşağı yönlü revize edildi. Bu da iş gücünde zayıflama işaretlerine katkı sağlayan bir gelişme oldu. Bununla birlikte Fed’in para politikasına ilişkin daha ılımlı mesajlar vermeye başlaması da piyasada Eylül ayında bankanın faiz indirimine gidebileceğine dair beklentileri artırdı.
Şu an piyasa katılımcıları Fed’in Eylül’de faiz indirimine gitme ihtimalini %76 olarak görüyor. Bu oran güncelleme öncesinde %64’tü. Sonuç olarak geçen hafta zayıf hizmet faaliyetleri ve iş gücü verileri ABD’de ekonominin soğumaya başladığına dair güçlü argümanlar sunmuş oldu. Böylece dolar, 6 majör para birimine karşı Nisan ayından bu yana devam ettirdiği bant hareketinde salınımını aşağı çevirdi.
Bu hafta da doların yönünü etkileyebilecek önemli gelişmeler mevcut. Hafta içinde Fed Başkanı Jerome Powell’ın konuşmaları piyasanın yönü konusunda etkili olabilir. Fed’in faiz görünümüne ilişkin ipuçları alınacak olup Perşembe günü TÜFE ve Cuma günü ÜFE rakamları, zayıf gelen ekonomik verilerin ardından çok daha önemli hale geldi.
Enflasyon verilerinde de bir zayıflamanın devam ettiğinin görülmesi, Eylül ayı faiz indirim beklentilerini daha da artıran gelişme olacaktır. Bu da DXY’ın üzerindeki baskıyı daha da artıracak bir gelişme olarak karşımıza çıkacak. Aksi durumda ise istihdamdaki zayıflığa karşılık enflasyonda katılık görülmesi dolar endeksinde yukarı yönlü bir eğilim oluşturabilir. 
Teknik olarak bakıldığında; DXY, son bir haftalık düşüş eğiliminde kritik bir destek seviyesine geriledi. Günlük grafikte görüleceği üzere 106 sınırında geri dönen dolar endeksi, son kısa vadeli yükselişe göre 104,8 seviyesine düşerek haftaya Fib 0,618 desteğine tutunarak başladı. Bu fiyat bölgesi aynı zamanda 3 aylık üstel hareketli ortalama değeriyle de sağlam bir destek olarak görülüyor. DXY’ın hafta boyunca bu desteği koruması Powell’ın görüşleri ve enflasyon verilerine göre yeni bir toparlanmanın başlayacağı nokta olarak öne çıkabilir. Bu durumda 105,3 ilk direnç noktası olarak görülürken endeksin 2024 yükseliş trendini yeniden kazanması için 106 bandında zemin oluşturması gerekiyor.
Ancak bu haftaki açıklamalar ılımlı kalmaya ve enflasyonda geri çekilme eğilimi devam ederse bu sefer DXY’ın 104 sınırına kadar geri çekilebileceğini görebiliriz. Bu seviyenin altında ise düşüş eğilimi 102,8-103,5 aralığına kadar devam edebilir. Bu eğilim risk iştahını artıran bir etki olarak yorumlanabilir. Böylece hisse piyasalarındaki yukarı seyir devam edebileceği gibi kripto piyasalarının da son haftalardaki sert satışların ardından desteklenebileceğini görebiliriz. Sonuç olarak DXY için bu hafta kilit seviyeyi 104,8 olarak takip edeceğiz.
Euro, Fransa’daki Seçim Sonuçlarından Nasıl Etkilenebilir?
EUR/USD paritesi, Fransa’daki seçimlerin ardından düşük bir ivmede hareket etti. Bu da Fransa seçimlerinin euro üzerinde etkisinin kısıtlı kaldığı şeklinde yorumlanabilir. Diğer yandan seçimin ilk turunda aşırı sağın öne çıkmasıyla artan endişelerin Fransa'da sol ittifak Yeni Halk Cephesi’nin ikinci turda sürpriz bir şekilde en fazla sandalyeyi kazanmasıyla azaldığından bahsedilebilir. Ancak sandalye çoğunluğuna sol ittifakın mutlak çoğunluğa ulaşamaması Fransa’da ekonomik açıdan belirsizliğin devam edeceğine dair yorumlara neden oldu. Yine de mevcut görünüm Fransa’daki durumun euro kuruna etkisinin sınırlı kalacağı yönünde şekilleniyor.
Diğer yandan ECB’nin geçen ay faiz indirimine gitmesinin ardından düşüşe geçen EUR/USD, Haziran ortasında 1,06 bölgesinde destek bulması ve ardından yükselişe geçmesi, paritenin ABD verilerine daha odaklı hareket ettiğini gösterdi. 
Öyle ki geçen haftaki eğilimde EUR/USD yükselişine devam ederken ABD’nin faiz indirim beklentisi fiyatlandı. Euro kurunun Nisan ayından bu yana salınımı dikkate alındığında ideal düzeltme seviyesinden dönüşün ardından bu hafta kurun bu hafta 1,081 üzerinde (Fib 0,618) kalması, euro’nun desteklenmeye devam ettiğini gösterdi.
Güncel durumda 1,0854 seviyesi (Fib 0,786) EUR/USD’nin bu haftaki en kritik direnci olarak duruyor. Bu seviyenin üzerinde de net bir günlük mum oluşabilirse paritenin düşüş eğilimini kırarak kısa vadede 1,096’a kadar hareket edebileceğini görebiliriz.
Düşüş senaryosunda ise EUR/USD, ABD verilerinin bu hafta doların güçlenmesi yönünde gelmesi durumunda 1,085 direncini kırmakta zorlanabilir. Bu da mevcut salınımda paritenin 1,07 bölgesine kadar geri çekilmesine neden olabilir. Bununla birlikte önümüzdeki hafta ECB’nin faiz kararı takip edilecek. Her ne kadar bu ay bankanın faizi sabit tutması beklense de toplantı sonrası faiz indirimine devam edebileceğine dair sinyaller gelmesi, EUR/USD’de düşüş eğilimini tetikleyen bir gelişme olarak fiyatlanabilir. Sonuç olarak EUR/USD için de kısa vadeli yönün belirleyici noktası 1,0855 olarak gözüküyor.
Altında Yukarı Eğilim Arttı
Ons altın, geçen hafta kazanımlarını artırarak Mayıs ayından bu yana devam eden daha düşük zirve görünümünü kırdı.
Altın, Mayıs ayında yükseliş eğilimine ara verirken ortalama 2.290-2.365 dolar aralığında yatay hareket etmeye başladı. Geçen hafta dolara yönelik talebin azalmasından yeniden destek bulan altın, bu yatay görünümü yukarı yönlü kırarak eğilimini artırdı.
Ons altın, son iki aylık kısa vadeli eğilime göre bu hafta trendine devam etmesi için 2.390 dolar üzerinde günlük kapanış yapması gerekiyor. Bu geçiş başarılı şekilde gerçekleşebilirse altında 2.400-2.450 dolar aralığındaki direnç hattı test edilmeye başlayacak.
Dolar endeksindeki düşüş eğilimine bağlı olarak altın, bu bölgeyi aşması durumunda yeni rekor seviyesini 2.490-2.550 dolar aralığında oluşturabileceğini görebiliriz. Özetle; altında bu hafta 2.390 dolar direnci önemli hale gelirken ardından son zirve 2.450 doların yeniden radara girebileceğini görebiliriz. Doların güçlenmesine yönelik bir fiyatlamanın söz konusu olması durumunda ise kısa vadede alt bölgede 2.330 dolara kadar bir gevşeme söz konusu olabilir.