- Satışların aşırıya kaçması altında şiddetli kısa pozisyon kapatmaları olasığını artırıyor
- Düşük seviyelerden gelen destekleyici alımlar 1.680-1.685 dolar ve ötesine doğru toparlanmayı başlatabilir
- Uzun süredir korunan 1.681 dolar destek seviyesinin kırılması durumudna bir sonraki düşüş ayağının hedefi 1.560 dolar
- Dolar Endeksi'nin 110 seviyesinin üzerine çıkması, altının kısa vadeli görünümünü aşağı yönlü yapıyor
Haziran ayında, ABD Merkez Bankası 28 yıl sonra ilk kez 75 baz puanlık faiz artırımına gittiği gün buna benzer bir ön izleme yaptığımızda, altın vadeli işlemlerinde oldukça değişken bir sonuç elde etmiştik.
Sarı metalin fiyatı Fed kararı üzerine kısa bir süre düşmüş, sonraki 24 saat içinde aşırı satım gibi görünen durumu telafi etmek için yükselmişti. Ardından, sadece altının başına gelebilecek bir şekilde, metal takip eden 12 gün boyunca neredeyse hiç durmadan düşerek yaklaşık 100 dolar veya %5,5 değer kaybetti.
Bugün, Haziran kararından bu yana geçen üç aydan biraz daha uzun bir süre içinde, arka arkaya üçüncü 75 baz puanlık artışın eşiğindeyiz. O dönemde altın, Fed kararının ardından 1.800 dolar seviyesini kaybettikten sonra ons başına 1.750 dolar civarında seyretti. Şimdi, biraz ileri geri gittikten sonra, spot külçe fiyatı neredeyse 100 dolar daha düşerek Pazartesi günü 1.660 doların hemen altında son iki buçuk yılın en düşük seviyesine ulaştı.
Grafikler Investing.com verilerine dayalı olarak SKCharting.com tarafından üretilmiştir
Birçok kişi, altın için işlerin iyiye gitmeden önce daha da kötüye gidebileceğine inanıyor. Bunun ana nedeni, Fed'in ABD'deki yüksek enflasyonu kontrol altına alana kadar faizler üzerindeki süper şahin tutumundan vazgeçmemedeki kararlılığı. Ancak merkez bankasının enflasyon ile mücadeledeki performansı ikna edici olmaktan uzak. Fed'in karnesi, öğretmenin bir gün başaracağından umutlu olduğu ancak tam olarak emin olmadığı bir öğrencinin karnesine benziyor.
Fed'in Haziran ayında yaptığı 75 baz puanlık artıştan sonra bile, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ile ölçülen enflasyon, o ay yıllık bazda %9,1 ile son kırk yılın zirvesine ulaşmıştı (TÜFE verileri bir ay gecikmeli olarak açıklanmaktadır). O tarihten bu yana fiyat baskıları azaldı ve TÜFE Temmuz ayında yıllık bazda %8,5'e, Ağustos ayında ise %8,3'e geriledi. Ancak, toplamda %1,5'lik iki faiz artırımına karşılık iki ayda %0,8'lik geri çekilme, en hafif tabirle iç karartıcı.
Tabii ki, Fed Kasım ve Aralık ayları için kalan faiz kararlarına 75 baz puanlık artışlar eklemeye devam edebilir ve 2022'ye %0 - 0,25 arasında başlayan faiz oranlarını yıl sonu itibarıyla %4,50-4,75 arasına çıkarabilir. Yine de, TÜFE'nin bu noktada nerede olabileceğini kimse bilemez. Eğitimli bir tahmin %8'in altını gösterebilir, ancak yine de %7,5'ten düşük olmama ihtimali yüksek.
Fed'in uzun süredir ilan ettiği enflasyon hedefi %2. Merkez bankasının bu hedefe ulaşmasının ne kadar süreceğinden ve hatta 2024 yılına kadar bunun mümkün olup olmayacağından kimse emin değil.
Fed Başkanı Jerome Powell, düşük gelirli Amerikalılar için fiyatların düşürülmesinin zorunlu olduğunu söyledi ve bununla para politikasının "biraz kısıtlayıcı bir seviyeye" yükseltilmesi gerektiğini kastetti.
Faiz artışları dışında, merkez bankasının politika belirleyici Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) Eylül ayından itibaren bilanço küçültmelerini hızlandıracak ve salgının tahrip ettiği ekonomiyi desteklemek için her ay tahvil alımına harcadığı on milyarlarca doları kesecek.
Online ticaret platformu OANDA'nın analisti Ed Moya, "Enflasyonla mücadele eden Fed, ekonomiyi resesyona sokma riskini göze alırsa altının "Eylül Düşüşü" ("September Swoon") daha da çirkinleşebilir." dedi.
"Fed Başkanı Powell'ın vereceği mesajlar muhtemelen altının burada ezilip ezilmeyeceğini belirleyecek. Powell piyasaları sadece sıkılaştırma konusunda agresif kalmaya devam edeceklerine değil, aynı zamanda ekonomik gerileme kötüleşse bile faiz oranlarını koruyacaklarına ikna edebilirse altının başı belaya girecek. FOMC sonrası altının oynaklığı yüksek kalmaya devam edecek ve fiyatlar muhtemelen 1.600 dolara ya da 1.700 dolar seviyesinin üzerine doğru bir hareket etme eğiliminde olacak."
Bunların bir kısmı önümüzdeki günlere, haftalara ve aylara bakarken, bugün saat TSİ 21:00'de (14:00 ET) FOMC faiz kararının hemen ardından neler olabileceği de endişe kaynağı.
Altın, Salı gününe kadarki yedi seansta neredeyse %4 değer kaybederek 1.600 - 1.700 dolar ortalarına demir attı. Bu süreçte spot fiyat Cuma günü 1.654 doların altına inerek son 2,5 yılın en düşük seviyesini gördü.
Altının başına geleceklerin büyük bir kısmı elbette, Ağustos ayının büyük bir bölümünde görülen 20 yıllık zirvelere doğru yeniden vites yükselten doların performansına göre belirlenecek. Bugünkü faiz artırımının ardından dolar tekrar geri çekilirse, altın nefes alabilir.
Fed kararından hemen sonra ya da yakın zamanda ortaya çıkabilecek boğa ve ayı senaryoları, SKCharting.com'un baş teknik stratejisti Sunil Kumar Dixit tarafından şöyle özetleniyor:
Boğa Senaryosu
Satışların aşırıya kaçması, kritik direnç bölgelerinin aşılması durumunda altını şiddetli kısa pozisyon kapatmalarıyla karşı karşı karşıya bırakabilir.
1.650-1.640-1.620 dolar seviyelerinde duran birkaç destek noktası var.
Düşük seviyelerde destekleyici alımlar, 1.680-1.685 dolarlık ilk direnç bölgesine doğru toparlanmayı başlatabilir ve bu toparlanma altının bir sonraki direnç bölgesi olan 1.695-1.705 doları test etmesine yardımcı olur.
Bu bölgenin üzerine kırılmanın kalıcı olması, yeni hedef olarak 50 Günlük Üssel Hareketli Ortalama olan 1.726 doları ve bir önceki haftanın en yüksek seviyesi olan 1.735 doları belirler.
200 haftalık Basit Hareketli Ortalama olan 1.678 doların üzerinde bir haftalık kapanış, takiben 1.735 doların üzerinde bir kapanışla ile teyit edilecek bir toparlanmanın ilk işareti olacaktır.
Daha ikna edici bir yapı, 1.654 doların altında bir kırılma ve ardından bir toparlanma ile1.678 doların üzerinde haftalık kapanış gerektiriyor. Ardından 1.735 doların üzerinde bir haftalık kapanış, destek olarak kırılması sonrasında dirence dönüşen 1765-1808 dolar bölgesine doğru yükselişe katkıda bulunacaktır.
Ayı Senaryosu
Altın ayıları, 1.046 ile 2.073 dolar arasındaki yükseliş dalgasının %38,2 Fibonacci düzeltmesine karşılık gelen ve uzun süredir tutulan 1.681 güçlü desteği kırmayı başardığından beri, bir sonraki düşüş ayağı 1.560 dolarlık %50 Fibonacci düzeltmesi.
Üst üste altı aydır sürekli düşen altının, 1.640 ve 1.620 dolarlık kısa vadeli destek devreye girmeden önce, aşağı yöndeki bir sonraki önemli hedef olan 1.560 dolara doğru düzeltmeyi sürdürmek için sınırlı bir alana sahip.
Dolar Endeksi 110,20'nin üzerinde yükselişini sürdürürken, altının kısa vadeli trend görünümü düşüş baskısı altında kalmaya devam ediyor. Gün içinde 1.675 dolara doğru bir miktar toparlanma görülebilse de, direnç kümeleri 1.683 dolarda ve gün içi direnci olan 1.695 dolarda konumlanmakta.
Açıklama: Barani Krishnan, piyasa analizlerine çeşitlilik getirmek için kendi görüşleri dışında bir dizi görüş kullanmaktadır. Tarafsızlık için bazen karşıt görüşler ve piyasa değişkenleri sunar. Hakkında yazdığı emtia ve menkul kıymetlerde pozisyon sahibi değildir.