Günün Gelişmeleri
Türkiye
Dün yurt içinde veri akışı sakindi. Akşam saatlerinde Cumhurbaşkanı Erdoğan yaptığı konuşmada yıl sonu büyüme beklentilerinin %5,8'in dahi oldukça üzerinde olduğunu vurgularken ihracatta rekor üstüne rekor kırıldığını, 210 milyar dolar duvarına yaklaştıklarını ifade etti. Piyasalar Erdoğan’dan enflasyon/faiz olgusunda mesaj beklediği için piyasalarda önemli bir hareket yaratmadı. Ancak dün gece gelen Fed toplantı tutanakları sonrası dolar/TL'de yükselişler hızlanırken 8,60 seviyesinin aşılması halinde tekrar sert yukarı yönlü hareketler başlayabilir. Küresel borsalarda sert satışların yaşanması bugün BIST 100’de de satışların ağırlık kazanacağının bir göstergesi olarak yorumlanabilir. Fed toplantı tutanaklarında taperinge bir adım daha yaklaşılırken bu aynı zamanda gelişmekte olan ülkelerden para çıkışı anlamına geleceğinden Türkiye’de bu durumdan olumsuz etkilenecektir. İlk yansımalarını kur üzerinde izledik.
Bugün yurt içinde Cumhurbaşkanlığı Kabinesi toplanacak. Cumhurbaşkanlığı Külliyesi'nde gerçekleşecek toplantı saat 13.30'da başlayacak. Buradan verilecek mesajları takip edeceğiz. Bugün yine TCMB’nin 12 Ağustos’ta faizleri sabit bıraktığı toplantının tutanakları açıklanacak. Ama yurtiçinde Fed toplantı tutanaklarının fiyatlamasının daha baskın olacağını düşünüyoruz.
ABD
Dün ABD’de açıklanan verilerde konut başlangıçları beklentilerin altında 1,53 milyon adet artarken, yapı ruhsatları ise beklentilerin üzerinde 1,635 milyon adet olarak gerçekleşti. Konut başlangıçları 2 ay sonra tekrar artış kaydederken yapı ruhsatları da geçen ayın ardından artış kaydetmiş oldu.
ABD'de Enerji Bilgi İdaresi tarafından açıklanan haftalık ham petrol stokları ise 3,2 milyon varil azalış gösterirken beklentiler 1,5 milyon varil azalacağı yönündeydi. Petrol stokları üst üste ikinci hafta azalış gösterdi. Son dönemde ABD’nin enflasyonu baskılamak için petrol üretimini artırma isteği ve OPEC’e de bu yönde baskı yapmasının yanında OPEC’in de hâlihazırda son toplantısında üretimde artışa gitmesi petrol fiyatlarını aşağı yönlü baskılamakta.
Dün akşam gözler Fed toplantı tutanaklarından gelecek mesajlara çevrilmişti. Aslında tutanaklarda yeni bir söylemle karşılaşmadık. Ancak taperingin Fed içinde daha sert bir şekilde dile getirildiğini ve daha güçlü söylemlerle tapering isteyen üyelerin giderek baskın olduğunu görüyoruz. Tutanaklarda üyeler enflasyon oranının belirgin bir şekilde arttığını ve ılımlı hale gelmeden önceki aylarda muhtemelen yüksek seviyelerde kalacağını belirtirken bu artışı ürün ve iş gücü piyasalarındaki arz kısıtlamalarına ve ekonominin yeniden açılmasıyla tüketici talebindeki artıştan kaynaklandığını dile getirdiler. İki üye, varlık alımlarının azaltılmasının para politikası duruşunda sıkılaşma anlamına geleceğini ifade ettiler. İstihdamda henüz toparlanmanın halen yavaş olduğu kaydedilen tutanaklarda okulların açılması, aşılanmanın hızlanması gibi faktörlere bağlı olarak istihdamda da yakın zamanda istenilen düzeye gelineceğini ancak varlık alımlarının azaltılması için verilere bakarak karar verileceği vurgulandı.
Fed tutanakları sonrası özellikle volatilite biraz artarken dolar endeksindeki güçlenmenin sürdüğü ancak halen ABD 10 yıllık tahvil faizlerindeki baskının devam etmesi bizim için şaşırtıcı. Altın fiyatları tahvil faizindeki baskının devam etmesi sebebiyle şimdilik stabil hareket etse de altındaki satış yönlü düşüncemiz henüz değişmiş değil. Kısa zaman içerisinde altın fiyatlarında tekrar aşağı yönlü sert baskı hissedilebilir. ABD 10 yıllık tahvil faizleri bugün %1,24 seviyesinden işlem görüyor. ABD borsaları ise güçlü tapering mesajları ile dünü satıcılı kapattı.
Bugün ABD’de Philadelphia Fed imalat endeksinin 23,2 puan açıklanması beklenirken haftalık işsizlik başvurusunun ise 362 bine düşmesi beklenmekte. Haftalık işsizlik başvuruları pandemi seviyesi öncesi ortalaması olan 250 binden uzak seyretse de istihdamda toparlanmanın devam etmesiyle giderek ortalamaya yaklaşmakta. Bu da tapering sürecinin yaklaştığının diğer bir göstergesi olarak yorumlanabilir.
Bugün küresel piyasalarda Fed toplantı tutanaklarının yansımalarını takip edeceğiz. Fed toplantı tutanaklarından çıkan mesaj güçlü dolar endeksi, güçlü ABD tahvil faizi, küresel borçlanma maliyetlerinde artış, gelişmekte olan ülkelerden para çıkışı ve volatilitenin hızlanacağı bir ortama geçiş. Piyasalarında bu çerçevede hareket edeceğini düşünüyoruz.
Euro Bölgesi
Dün Euro Bölgesi’nde açıklanan enflasyon verilerinde yıllık çekirdek TÜFE beklentiler dahilinde %0,7 açıklanırken, aylık çekirdek TÜFE benzer şekilde beklentiler dahilinde %0,4 azalış gösterdi. Yıllık TÜFE ise beklentiler dahilinde %2,2 açıklanırken, aylık TÜFE benzer şekilde beklentiler dahilinde %0,1 azalış gösterdi. Ekim 2018'den bu yana en yüksek veri olarak kaydedildi.
Daha önce Avrupa Merkez Bankası enflasyon konusunda simetrik %2’yi kabul etmişti. Yani ara ara enflasyonun %2’nin üstüne çıkmasına müsaade edeceklerini ancak kalıcılık olması durumunda mevcut para politikasında değişiklik yapacaklarını ifade etmişti. Şu an için Avrupa Merkez Bankası enflasyondaki yükselişin geçici olduğunu düşündüğünden henüz varlık alımlarının azaltılması noktasında bir adım atmış değil.
Dolar endeksinin güç kazanması ile EUR/USD paritesi kritik 1,17 desteğini kırdı. EUR/USD paritesinde orta vadeli satış eğiliminin başladığını düşünüyoruz. Euro/TL ise her ne kadar euroda aşağı yönlü baskı oluşsa da Türk lirasındaki değer kaybı ile yükselişe geçmiş görünüyor. Avrupa borsaları Fed toplantı tutanakları öncesi günü karışık kapatırken bugün Avrupa borsalarında da satışların öne çıkacağını düşünüyorum.
Bugün Euro Bölgesi’nde cari hesap açıklanacak. Ancak piyasalar Fed toplantı tutanaklarını fiyatlama ihtimali oldukça yüksek.
Teknik olarak baktığımızda aşağıda 1441 seviyesinin altında önce 1426 ve arkasından 1409 desteğine kadar geri çekilme potansiyeli yüksek.
Yukarıda ise 1456 direncinin kırılması halinde önce 1466 ve arkasından 1476 direncine doğru hareketler hız kazanabilir.
Teknik olarak baktığımızda VIOP endeksinde yukarıda ise 1574 seviyesinin kırılması halinde önce 1584 ve arkasından 1590 direnci test edilebilir.
Aşağıda ise 1556 desteğinin altında önce 1547 ve arkasından 1528 desteğine doğru düşüşler kaydedilebilir.
Teknik olarak baktığımızda aşağıda 8,4900 seviyesinin kırılması halinde önce 8,4570 ve arkasından 8,4180 seviyesi test edilebilir.
Yukarıda ise 8,5500 direncinin üzerinde önce 8,5880 ve arkasından 8,6200 direncine doğru yükseliş görülebilir.
Teknik olarak baktığımızda aşağıda 1772 seviyesinin altında önce 1764 ve arkasından 1755 desteğine kadar düşüş devam edebilir.
Yukarıda 1781 direncinin kırılması halinde önce 1786 ve arkasından 1793 direnci test edilebilir.