Fed Toplantısına Üç Hafta Kala, Altında Kritik Seviye 1.708 Dolar

• Fed üyeleri üçüncü 75 baz puanlık faiz artırımına işaret etti
• Fed’in şahin tutumu son istihdam ve tüketici verilerinin ardından yeni zirvelere ulaştı
• Altın boğalarının 1.708 doların altına bir düşüşü engellemeleri gerekiyor

Fed’in bir sonraki faiz artırımına tam üç hafta var. Ağustos işlemleri bugün sona ererken üst üste beşinci aylık kayıplarına bakan altın boğalarının, sarı metal için bir sonraki kırmızı çizgi olan 1.708 doların kırılmaması için dua etmesi gerek.

Ukrayna’nın işgaliyle birlikte altını 2.070 dolar üzerinde rekor bir zirveye taşıyan ralliden bu yana, kazanımların tam 345 doları, ya da%18’i silindi.

Ancak ilginç olan, bunun yavaş bir gerileme süreci olması.

Spot Altın Günlük Grafik

Grafikler Investing.com verilerine dayalı olarak SKCharting.com tarafından üretilmiştir.

Altın için olağandışı zorlukta bir dönem oldu. Ancak metal henüz tam bir çöküşte değil. Geçtiğimiz üç ayda, altın ne zaman kritik bir dönüm noktasına gelse ABD’de yayımlanan çelişkili veriler kırılmayı engelledi.

Altın 2.000 ve 1.900 dolar bölgelerinden net bir şekilde ayrıldıktan sonra, Mayıs ayından bu yana 1.800 – 1.700 dolar arasında seyretti.

Ancak şimdi, özellikle de verilerin ABD’li tüketicilerin mali durumlarının enflasyonu artırmaya yetecek derecede güçlü kaldığını gösteren verilerin ardından altındaki ayı momentumu ivme kazanıyor.

Amerikalılar faiz artırımlarının derin bir resesyonu tetikleyeceğinden korkarken, resmi ve özel kuruluşların takip ettiği ve yayımladığı ekonomik verileri gözlemleyen Conference Board’a göre tüketici güveni Ağustos’ta üç aylık bir düşüşün ardından yükseldi.

ABD Çalışma Bakanlığı’na göre, iş ilanları da Haziran’dan Temmuz’a yarım milyon artışla 11,2 milyona ulaştı ve bu da işsiz sayısının neredeyse iki katı.

Tabii ki bu tarz pozitif veriler, Fed’in Haziran’dan beri uyguladığı şahin politikada bir taviz gerektirmiyor.

Fed Başkanı Jerome Powell’ın 26 Ağustos’ta Wyoming, Jackson Hole’daki sempozyumda yaptığı ve merkez bankasının tonunu belirleyen konuşmadan bu yana, FOMC’deki neredeyse her üye 21 Eylül’de yine 75 baz puanlık bir faiz artırımına işaret etti.

Investing.com’un Fed Faiz Görüntüleme Aracı, FOMC’nin üç hafta sonraki toplantısında 75 baz puanlık bir artırım için %67’lik bir olasılık gösteriyor.

Ancak OANDA analisti Ed Moya’ya göre daha fazlası var. Moya, “Kasım’da 50, Aralık’ta ise 25 baz puanlık faiz artırımları“ bekliyor:

“Önümüzdeki birkaç ayda, eğer istihdam piyasası kırılmazsa ve tüketiciler güçlü kalırsa, Wall Street Şubat ve Mart için faiz artırımları fiyatlamaya başlayabilir.“

Yatırımcılar için asıl çıkmaz ise, ABD yüksek enflasyon ve bir resesyon başlangıcı arasında bir yol ayrımındayken ülke ekonomisinin içinde bulunduğu özel durum.

Dolar ve tahviller, aslında altına ait olan güvenli liman statüsüne yükseldi ve sarı metali ayıların önüne attı.

Bazıları, bir stagflasyon potansiyeline işaret ediyor. Ancak istihdam yüksek taleple birlikte bu kadar güçlüyken, bu ihtimal enflasyon sürekli yüksek kalsa bile düşük görünüyor. Özet olarak, her ekonomik döngünün dinamik olarak diğerlerinden daha farklı olduğunu da düşünürsek, ABD’deki mevcut durumu karşılaştırabileceğimiz kolay bir örnek yok.

ABD’de enflasyon geçtiğimiz yılın sonlarından bu yana yaklaşık 40 yıllık zirvelerde seyrediyordu, ancak yakından takip edilen TÜFE Haziran’daki %9,1’lik zirvenin ardından Temmuz’da yıllık %8,5’lik bir oran gösterdi.

Fed’in enflasyon hedefi yıllık sadece %2 ve bu hedefe yeniden ulaşana kadar faizleri artıracağını söyledi.

Daily FX platformunda altına dair blog yazıları kaleme alan James Stanley, altının iki yıl önce 2.100 dolar üzerinde kaydettiği tarihi zirveden bu yana aralık içinde sınırlandığını belirtti.

Stanley’e göre aralığın desteği şimdiden üç ciddi teste tabi oldu ve son test Temmuz ortasında gerçekleşti:

“Temel arka plana baktığımızda, Fed Başkanı Powell’ın Jackson Hole’da daha sert sıkılaşma adımlarına işaret etmesiyle birlikte altında ayı hareketinin devamı için temel bir potansiyel var gibi görünüyor. Faiz oranlarının yükselmesi, sermaye için daha yüksek bir fırsat maliyeti anlamına geliyor ve bu da altın için kısıtlayıcı olabilir.“

“Burada en önemli soru, son iki yıldır tutunan destek bölgesinin kırılıp kırılamayacağı.“

Spot Altın Haftalık Grafik

Peki altın boğalarının 1.600 dolar bölgesine inmemek adına ne olursa olsun engellemesi gereken bu tetik ne?

Spot altın fiyatını takip eden, SKCharting’den Sunil Kumar Dixit’e göre bu seviye 1.708 dolar.

“Eğer altın 1.708 doların altına inerse, ayılar 1.680 dolardaki değer bölgesini yeniden ziyaret etmeyi hedefleyecek.“

“Altın boğalarının 1.730 – 1.740 doları aşması gerekiyor ve yeniden canlanmanın ikna edici olması için bunu önce 1.755 dolar seviyesi takip etmeli ki uzun süredir beklenen 1.777 – 1.783 dolar bölgesi ancak bu noktada olası hale gelir.“

“1.730 – 1.735 dolara doğru yapılacak her ufak toparlanma tepkiyle karşılaşacaktır ve bir sonraki düşüş yeniden 1.708 doları görmeyi amaçlar.“

Açıklama: Barani Krishnan her piyasaya yönelik analizlerine çeşitlilik katmak adına kendine ait olmayan görüşlere de yer verir. Tarafsızlık için, zaman zaman zıt görüşler ve piyasa değişkenleri sunar. Kaleme aldığı emtia ve menkul kıymetlerde bir pozisyona sahip değildir.