Günlük Döviz Piyasası Özeti – 12 Mart 2020
BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Gelen manşetler döviz ve hisse senetlerinde vahşi gelgitlere sebep oldukça finans piyasalarında mide bulandırıcı hareketlerin olduğu bir gün daha yaşandı. Dow Jones endeksinde yaşanan 2.000 puan üzerindeki kayıp ve Hazine verimlerindeki majör düşüşler ışığında, Fed ve Avrupa merkez bankası (ECB) finans piyasalarındaki likiditeyi artırdı. Virüsü kontrol altına alma çabası ile Başkan Trump, İngiltere hariç Avrupa’dan gelen yabancıların seyahatine 30 günlüğüne yasak koydu. Yatırımcı hassasiyeti tek bir kelimede özetlenebilir – etkilenmemiş.
Hisse senedi piyasalarında devam eden satışlar, piyasanın, virüsü kontrol altına alma konusunda liderlerine güvenmeyişini yansıtıyor. Çin ve Güney Kore’deki yeni vakalarda yavaşlama olmasına rağmen en büyük ekonomiye ve finans piyasasına sahip olduğumuz ABD’de, vaka sayılarının yükselmesi bekleniyor. Büyük ölçekli etkinlikler yasaklandı, işletmeler evden çalışma senaryolarını denemeye başlıyor ve okullar sınırlı bir şekilde kapatılıyor. CME Cuma günü işlem odasını kapatacak ve NYSE’nin kepenkleri indirmesi belki de an meselesi. Bu duyurular yapıldığında daha çok panik satışı olacak. Virüsün en kötüsünü görmedik ve bu yüzden de yatırımcıların volatilite ve riskten kaçınma sebebiyle merkez bankalarının çabalarını umursamadığı finans piyasaları vazgeçilmez.
Fed’in 1,5 trilyon dolarlık likidite enjeksiyonu duyurusu üzerine hisse piyasaları ilk olarak yükseldi ancak likidite tedbirlerinin ekonomiyi teşvik etmek için değil, piyasa operasyonlarını normalize etmek için alınmış olması nedeniyle satıcılar hisse senetlerini çabucak düşüşe geçirdi. Örneğin, Fed Hazine alım aralığını farklı vadelerle genişletecek ve 3 aylık ve 1 aylık işlemlerle 500 milyar dolar likidite sunacak. Tüm bunlar tahvil piyasasını rahatlatmaya yardım edecek ancak bunların hiçbiri, asıl önemli olan işletmelere ve tüketicilere yardım etmez. Aynı şekilde bireysel eyaletler ve ülkeler de virüsü kontrol altına almak için muazzam tedbirler alıyor. Büyük ölçekli etkinlikler yasak ve okullar kapalı. Trump’ın bordro vergisinde indirim ve seyahat yasağı tedbirlerinin şiddetli eleştirilerle karşılaşması ile beraber, şimdiye kadar ABD hükümeti piyasayı rahatlatacak pek bir şey sunmadı.
Avrupa Merkez Bankası da ekonomiyi desteklemek için muazzam likidite tedbiri ilan etti ancak faiz oranlarında değişim olmaması yatırımcıları hayla kırıklığına uğrattı. ECB varlık alım programını 120 milyar Euro artırdı ve bankalara, küçük işletmelere %0,75’e kadar kredi sunmaları için ödeyeceği yeni bir ucuz kredi programı başlattı. Bunun yanında bu olağanüstü dönemde bankalar için sermaye gereklilikleri de düşecek. EUR/USD ikilisi, ECB’nin faiz kararını takiben 1,1055’e geriledi ancak New York oturumu sonunda 1,12’ye doğru toparlandı.
Hazine verimlerinin istikrara kavuşmasına karşılık ABD doları yükseldi. Avustralya ve Yeni Zelanda gibi daha küçük ekonomilerin dövizleri en çok darbeyi alanlar oldu ancak petrol fiyatlarındaki kalıcı düşüşü düşündüğümüzde, Kanada dolarının düşük işlem görmeyişi bizi şaşırtıyor. Asya ve Avrupa’da hükümetlerin, ekonomileri pahasına ülke kapısına kilit vurarak aldığı büyük tedbirlere bakılırsa ilk çeyrek pek çok ülke için karanlık bir dönem olacak. Risk dövizlerinde satın almaları gerekçelendirmeyi zorlaştıran bir küresel resesyon da neredeyse kaçınılmaz.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin