BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Birinci derece ekonomi raporlarından merkez bankası toplantıları ve üst düzey siyaset yapıcıların açıklamalarıyla birlikte bu hafta oldukça kalabalık bir ekonomik takvime sahibiz. Bugünkü fiyat hareketi önümüzdeki günlerin habercisi gibiydi. Bunun içerisinde AUD ve NZD’de görülen sert düşüşler, Euro’nun 1,400 seviyesini aşamaması ve USD/JPY paritesindeki düşüşü de içeriyor. Şu durumda öncelik belirlemek ve sadece döviz üzerinde uzun süreli etki yaratabilecek bazı olay risklerine odaklanmak daha iyi olacaktır.
Amerikan doları açısından en önemli olaylar haftanın ikinci yarısında. Yarınki Tedarik Yönetim Enstitüsü üretim dışı raporunun Dolar açısından büyük bir hareketlilik yaratacağı tartışılmaz ancak tarım dışı istihdam raporu Cuma günü açıklandı ve hizmet sektörü raporunun en ilginç kısmı tarım dışı istihdam raporu için sağladığı ön bilgilerdir. Sağlıklı istihdam verisi ve üretim faaliyetindeki artış arasında Dolar açısından olumlu bir rapor bekliyoruz. Lakin yatırımcıların merak ettiği esas soru kaç tane ABD’li siyaset yapıcının Janet Yellen’ın güvercin görüşlerini paylaştığı. 9 Fed yetkilisi konuşacak, ki bunların Yellen da dahil olmak üzere altısının oy hakkı bulunuyor. Bugün Rosengren’in açıklamaları dinledik, kendisi Fed’in güvercin üyelerindendir ancak o bile genel görünümün piyasa fiyatlamasının gösterdiği kadar kötü olmadığına inanıyor. Fed vadeli işlemlerine göre, Yellen’ın görüşleri ve işsizlik oranındaki artış yatırımcıların 2016 yılında bir faiz artışını gözden çıkardığına işaret ediyor. Eğer diğer siyaset yapıcılar Rosengren’le hemfikir olurlarsa, Dolar toparlanacaktır ancak eğer Yellen kararlı davranırsa ve diğer Fed yetkilileri zayıf kalırsa, Dolar yeni diplere doğru düşebilir.
USD/JPY paritesi müdahale bölgesine doğru yaklaşıyor ve uzun Yen kısa Dolar pozisyonlarının yüksekliği ile birlikte Japonya Merkez Bankası’nın müdahale etmesi için uygun zamandayız. Yine de Japon siyaset yapıcılar herhangi bir müdahaleyi doğrulamış değiller. Maliye Bakanlığı, Başbakan Abe’den bir mali teşvik çıkmasını bekliyor olabilir. Geçen hafta yaz dönemindeki seçimlerden önce yeni bir ekonomik teşvik paketinin değerlendirildiğini söylemişti. Ekonomi tartışmasız şekilde yardıma ihtiyaç duyuyor ve bekle-gör politikası çok uzun süre devam edemez. Her şey bir yana eğer USD/JPY paritesi 111 altına inerse, Japonya Merkez Bankası müdahale etmese bile, merkez bankasından faiz kontrolü bile USD/JPY paritesi açısından son aralığında tutunması için yeterli olabilir.
Bu gece esas ilgimiz bir haftadan daha uzun bir süredir en büyük düşüşünü yaşayan Avustralya dolarında olacak. Zayıf perakende satış rakamları bunun sorumlusu. Ticaret dengesi ve satın alma müdürleri hizmet endeks raporunun haricinde, merkez bankası bu akşam en son para politikası kararını açıklıyor. Kimse faiz indirimi beklemiyor ancak para birimlerinin son hareketleri rahatsız edici. Aşağıdaki tabloya göre, son para politikası toplantısından bu yana ekonomide daha fazla ilerleme olmuş. Eğer Avustralya Merkez Bankası para birimlerinin daha fazla düşmesini beklediklerine dair bir açıklama yapmaz ise AUD toparlanacaktır.
Yeni Zelanda ve Kanada dolarları da Amerikan doları karşısında düşük seviyeden işlem gördüler. Petrol fiyatlarındaki %3 düşüş Kanada dolarındaki hareketi desteklerken NZD AUD ile etkileşim içinde düştü. Ticaret dengesi, IVEY satın alma müdürleri endeksi ve istihdam rakamları ile birlikte bu hafta Kanada doları açısından önemli. Bu raporlardan istihdam piyasası rakamları en önemli olanı ancak petrolü takip etmek önemli zira ham petrol fiyatları varil başına 35 Doların altına inerse, USD/CAD paritesinde 1,3200 seviyesine doğru bir hareket görebiliriz. Yeni Zelanda’da Salı günü mandıra satışları yapılacak ve bu NZD açısından bu haftaki en büyük olay riski de olsa piyasanın risk açlığı ve AUD talebinin NZD üzerinde etkili olacağını düşünüyoruz. Çin satın alma müdürleri endeks rakamları gözden kaçırılmamalı zira hizmet sektöründeki güçlenme Çin ekonomisindeki yavaşlamanın nihayet biraz daha azaldığına işaret ediyor.
Euro günü değişmeden kapatırken Sterlin arttı. Her iki döviz de bu hafta oyunda olacak, İngiltere Satın Alma Müdürleri endeksi hizmet raporu yarın açıklanacak ve Mario Draghi de Perşembe günü açıklamalarda bulunacak. Beklenenden iyi gelen inşaat sektör faaliyeti Sterlin’in artışına yardım etti ancak Brexit’in Sterlin üzerinde büyük bir risk yarattığına inanmaya devam ediyoruz. Öte yandan Euro’nun performansı ise Avrupa Merkez Bankası tutanakları ve merkez bankası başkanının tonuna bağlı. EUR/USD çiftinin yukarı çıkmasının sebeplerinden biri Avrupa Merkez Bankası’nın faiz indiriminde bitiş sinyali vermesi ancak tekrarlanan bir güvercin ton paritede önemli oranda kar toplamaya yol açabilir.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin