Bu yazı 13.07.2021 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayınlanmıştır. 
VXX, VIX'te yazılan kısa süreli vadeli işlem sözleşmelerinin değerini takip eden S&P 500 Vix Short Term Futures ER'ye erişim sunuyor.
Temmuz ayının gelişiyle birlikte birçok şirket ikinci çeyrek sonuçlarını ve yılın geri kalanına yönelik beklentilerini açıklayacak ve bu da hisse piyasasında muhtemel olarak oynaklığın artışı anlamına gelebilir. Yakından takip edilen bazı şirketler çeyreklik sonuçlarını bu hafta yayınlayacak; JPMorgan Chase (NYSE:JPM) ve PepsiCo (NASDAQ:PEP) bugün, Citigroup (NYSE:C) ve Delta Air Lines (NYSE:DAL) Çarşamba günü, Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM) ise sonuçlarını Perşembe günü yayınlayacak.
Bu sebeple, CBOE Oynaklık Endeksi'de de sıçramalar görülebilir. Birçok kişi, ABD hisse piyasasındaki oynaklığın öncü bir göstergesi olan bu endeksi ABD piyasalarındaki hissiyatı ölçmek için kullanışlı bir araç olarak görüyor.
Endeks genellikle S&P 500'ün keskin düşüş yaşadığı dönemlerde sıçrama yaptığı için, tacirler VIX'ı "korku endeksi" olarak da adlandırıyor. VIX gibi bir endeks ortalamaya geri dönüş eğilimindedir, yani son dönemde hisse piyasalarında görülen rekor zirveler düşünüldüğünde, birçok kişi VIX'te bir taban gözlemeye yönelebilir.
Yatırımcıların, ABD'nin en önemli şirketlerinden bazılarının yayınlayacağı çeyreklik figürlere nasıl tepkiler vereceğini öngörmek mümkün değil. Bu yüzden bugün, oynaklığın yükseldiği dönemlerde portföyleri çeşitlendirmeye yardımcı olabilecek iki borsa yatırım fonunu (ETF) inceleyeceğiz.
1. Fidelity Low Volatility Factor ETF
- Mevcut Fiyat: 48,36 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 36,43 - 48,37 dolar
- Temettü Geliri: %1,17
- Masraf Oranı: yıllık %0,29
Fidelity® Low Volatility Factor ETF (NYSE:FDLO), genel piyasadan daha az oynaklık gösteren orta ve büyük ölçekli piyasa değerlerine sahip ABD'li şirketlere erişim sunuyor.
Fonun son 12 aydaki toplam beta değeri 0,88 seviyesinde. Bu ölçüt, piyasanın tamamına kıyasla getirilerin oynaklığını gösteriyor. Basit olarak, bir menkul kıymet 1'in altında bir beta değerine sahipse, genel piyasadan daha az oynaktır. Diğer yandan, 1'in üzerinde bir betaya sahip bir hisse ya da fon, daha yüksek risk ve getiri beklentisine sahiptir.
129 hisseyi içeren FDLO, Fidelity U.S. Low Volatility Factor Endeksi'ni takip ediyor. İşlem görmeye başladığı Eylül 2016'dan bu yana, fonun net varlıkları 473 milyon dolara ulaştı.
Bilgi teknolojisi sektöründe faaliyet gösteren hisseler %27,82'yle fonda en büyük paya sahip. Sağlık hizmetleri (%13,87), keyfi tüketici ürünleri (%12,76), iletişim hizmetleri (%10,54) ve finans (%10,39), fondaki diğer önemli sektörler.
Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Alphabet (NASDAQ:GOOG)(NASDAQ:GOOGL), Visa (NYSE:V), Amazon (NASDAQ:AMZN), Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) ve UnitedHealth Group (NYSE:UNH), fonun önde gelen isimlerinden. İlk 10 hisse, varlıkların yaklaşık %29'unu oluşturuyor.
Bu hisselerin birçoğu, son yıllarda uzun vadeli portföylerin favori isimleri oldu. Çeyreklik figürleri ise, hisse fiyatlarında potansiyel olarak kısa vadeli düşüşlere yol açabilir. Yine de, bu şirketlerin gelecekte de gelirlerini ve özkaynak getirilerini artırma ihtimalleri yüksek.
ETF geçtiğimiz bir yılda %30'un üzerinde, 2021'de ise %14 yükseldi ve son günlerde rekor bir zirveyi gördü. Son 12 aylık fiyat-kazanç ve fiyat-defter değeri oranları sırasıyla 28,37 ve 5,53. Potansiyel bir düşüş durumunda, uzun vadeli yatırımcılar 45 dolar civarında daha iyi bir değer bulabilir.
2. iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN
- Mevcut Fiyat: 29,24 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 28,07 - 144,04 dolar
- Masraf Oranı: yıllık %0,89
Sıradaki aracımız ise bir borsa senedi (ETN - exchange traded note). iPath® Series B S&P 500® VIX Short-Term Futures™ ETN (NYSE:VXX), Barclays (NYSE:BCS) tarafından ihraç edilen teminatsız bir borç senedi.
VXX, VIX'te yazılan kısa süreli vadeli işlem sözleşmelerinin değerini takip eden S&P 500 Vix Short Term Futures ER'ye erişim sunuyor.
Yani, VXX'in hedefi, VIX'i takip eden vadeli işlem sözleşmelerindeki günlük değişime bire bir denk günlük getiriler sağlamak. Bu ETN genel olarak VIX Endeksi'nin spot fiyatıyla yüksek bir korelasyona sahip.
Bu yüzden, VXX düşüş beklentisindeki yatırımcıların portföylerini kısa vadede piyasada yaşanabilecek bir düşüşe karşı korumalarına olanak sunabilir. Diğer bir deyişle, çeyreklik raporlar döneminde hisselerde görülebilecek bir zayıflık sonucunda ralli yapabilir.
Yine de, VXX genellikle uzun vadeli portföylere uygun bir seçenek değil. Oynaklık bazlı diğer borsa ürünlerine benzer şekilde, bu ETN de günlük getiriler odaklı olarak tasarlanmış.
Diğer bir deyişle, VXX bir işlem seansından daha uzun bir süre boyunca elde tutulursa hem pozitif, hem de negatif getiriler bileşkelenebilir. Elde tutma süresi arttıkça, VXX tacirleri vadeli işlem fiyatlarındaki hareketler sebebiyle genellikle zarara girer. Bunun sonucu olarak, VXX kısa vadeli bir bahis için bir oynaklık ürünü arayan deneyimli tacirler için daha uygun bir seçenek.
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.
Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.