BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
- Euro’nun Artışını Ne Tetikleyebilir?
- Perakende Satışlar Doların Artışını Sürdürebilir
- USD/CAD Günün En Çok Değer Kazananı
- AUD Rekor İstihdam Artışına Rağmen Değer Kaybetti
- NZD: Yeni Zelanda Merkez Bankasının Faiz Oranlarını Sabit Tutmasıyla Değer Kaybetti
- Sterlin, İskoçya’daki Bağımsızlık Kaygılarıyla Destek Buldu
- JPY: Japonya Merkez Bankası Yen’in Zayıflığı Konusunda Rahat
Euro’nun Artışını Ne Tetikleyebilir?
Bu hafta EUR/USD 100 piplik hareket alanında seyretti. Avrupa Merkez Bankası’nın geçtiğimiz Perşembe günü faiz oranlarını düşürme kararının ardından dövizde fazla bir hareket görmedik. Bu da bizi şaşırttı çünkü merkez bankasının hareketi beklenmedik bir hareketti. EUR/USD paritesinin aşırı satış altında olduğunu, kısa pozisyonların 2 yılın en yüksek seviyesinde olduğunu göz önünde bulundurmamız gerekiyor. Varlık destekli menkul alım programının detayları hala belli değil. Bu sabah Euro Bölgesi politikacılarından yayınlanan verilere göre parasal genişleme programı hala bir seçenek olarak duruyor, yani EUR/USD paritesi artık tehlike altında değil. Program yeteri kadar büyük olursa Euro yeni düşük seviyeler deneyebilir. Detayların Ekim ayına kadar sunulmasını beklemiyoruz. Fed’in ABD ekonomisindeki son gelişmeleri görmezden gelmesi halinde Amerikan Doları yukarı yönlü hareketinden vazgeçebilir. Diğer yandan gelecek haftaki TLTRO programı öncesi EUR/USD’nin yukarı yönlü riski de bulunuyor. Yani gelecek üç ay boyunca EUR/USD paritesinde daha fazla değer kaybı görebiliriz. Ancak yakın zamanda gerçekleşecek bir ufak artış bizi şaşırtmayacaktır. Hatta gelecek haftaki Fed toplantısı ve Avrupa Merkez Bankası TLTRO programının beklendiği şekilde ilerlemesi halinde ufak bir artış beklenebilir.
Perakende Satışlar Doların Artışını Sürdürebilir
En sonunda Amerikan Dolarının performansında bazı değişiklikler görüyoruz. Amerikan Doları, Japon Yeni ve emtia dövizleri karşısında artışını sürdürürken Euro, İngiliz Sterlini ve İsviçre Frangı karşısında da düzeltmelere devam ediyor. Bu, yatırımcıların artık tüm majör dövizler karşısında körü körüne dolar almadığını gösteriyor. ABD verimlerindeki düşüş, problemin bir kısmını oluşturuyor ancak bazı dövizlerin, Amerikan Doları karşısında aşırı satışa maruz kaldığı da görülüyor. 10 yıllık hazine verimlerine baktığınızda, dövizler ile benzer hareketler sergilediğini görebilirsiniz. Örneğin 10 yıllık Kanada tahvil verimi, ABD verimlerinden fazla düşerek USD/CAD paritesini günün en iyi performans gösteren dövizi haline getirdi. İngiltere’deki verimler ise ABD verimlerinden az değer kaybederek GBP/USD paritesini destekledi. Cuma günü yayınlanacak perakende satış raporunun talebi yukarı yönlü etkilemesini bekliyoruz çünkü Uluslararası Alışveriş Merkezi Konseyi ve Johnson Redbook, tüketici harcamalarının geçtiğimiz ay yükseldiğini belirtti. Bu durum, tarım dışı istihdam raporunun ardından oluşan kaygıları azaltarak Doların artışını sağlayacaktır.
USD/CAD Günün En Çok Değer Kazananı
Üç emtia dövizi de bugün Amerikan Doları karşısında değer kaybetti. Ancak esas sürpriz, ani bir şekilde değer kaybeden Kanada Dolarında gerçekleşti. Konut fiyatları Temmuz ayında durgun seyrediyor ve konutlarla ilgili gelen rapor, USD/CAD paritesindeki 1%’lik artışı açıklamak için yeterli değil. Politikacılar tarafından bir yorum yapılmazken petrol fiyatlarının artışı CAD için olumlu oldu. Bugünkü hareketlerle ilgili tek bir açıklama var, o da dövizin 1,10 seviyesinin üzerinde kalıp diğer emtia dövizlerini yakalamak. Tabii Forex piyasalarındaki tek “garip” hareket USD/CAD paritesinde gerçekleşmedi. Avustralya Doları, Ağustos ayındaki rekor istihdam büyümesine rağmen ani bir değer kaybı gerçekleştirdi. Neredeyse açılan tüm işlerin yarı zamanlı olmasına rağmen işsizlik oranındaki düşüş ve katılım oranındaki artışın Avustralya Doları için olumlu etki yaratması gerekiyordu. AUD, raporun yayınlanmasının ardından ani bir şekilde değer kazandı ancak sonraki değişimleri yarı zamanlı istihdam artışının yoğun olduğunun belirtilmesiyle gerçekleşti. Olumsuzluklara rağmen yayınlanan veriler iyi ve bu veriler, Avustralya Merkez Bankası’nın nötr para politikası tutumunu etkileyebilir. Bu sırada Yeni Zelanda Merkez Bankası, faiz oranlarını sabit tutma ve gelecek yıl Nisan ayına kadar yükseltmeme kararı aldı. Bugün Yeni Zelanda’dan gelecek satın alma müdürleri ve Avustralya’dan gelecek kredi kartı harcamaları, muhtemelen iki dövizin de baskı altına girmesine sebep olacak.
Sterlin, İskoçya’daki Bağımsızlık Kaygılarıyla Destek Buldu
İngiliz Sterlininin son dönemdeki performansını temel aldığımızda yatırımcıların, İskoçya’nın Birleşik Krallık sınırları içinde kalma ihtimalinin, ayrılma ihtimalinden daha yüksek olduğunu görüyoruz. Anketler “Evet” oylarının arttığını gösteriyor ancak daha güvenilir olan anketler “Hayır” oyunun hala önde olduğunu gösteriyor. Hala 18 Eylül’de ne oy kullanacağı konusunda kararsız olan vatandaşlar mevcut. Royal Bank of Scotland gibi büyük bankalar, İskoçya’nın bağımsızlığını kazanması halinde başkanlık binalarını Birleşik Krallık sınırları içine taşıyacaklarını belirttiler. Yeni ülke kurulumu ile ilgili ekonomik ve politik problemler, vatandaşların gelecek hafta gerçekleşecek referandumda Evet oyu kullanmasını sağlayabilir. 18 Eylül geldiğinde İskoçya’nın çoğunluğunun Birleşik Krallık sınırları içinde kalmayı tercih edeceğini bekliyoruz. Referandum sonlandığında dikkatler yeniden para politikasına çevrilmiş olacak. Hafta başında İngiltere Merkez Bankası yetkilileri, faiz oranlarının gelecek yıl baharda arttırılacağını belirtti. İngiltere Merkez Bankası Başkanı Mark Carney’e göre “faiz oranlarının yükseltileceği vakit yaklaşıyor” dedi. Para politikası üyesi Weale ise, maaş artışı ile ilgili işaretler olduğunu bildirdi.
JPY: Japonya Merkez Bankası Yen’in Zayıflığı Konusunda Rahat
Japon Yeni, bugünü Amerikan Doları karşısında 6 yılın en düşük seviyesinden kapattı. İlginç bir şekilde bu düşüşe rağmen diğer Yen çiftlerinde fazla bir hareket gerçekleşmedi. Örneğin EUR/JPY ve GBP/JPY artışını sürdürürken CAD/JPY ve AUD/JPY ani bir şekilde düştü. Japonya Merkez Bankası’nın, Yen’in şu anki düşüşünden oldukça memnun olduğu görülüyor. Japonya Merkez Bankası Başkanı Haruhiko Kuroda’ya göre Yen’in mevcut seviyesi Japonya ekonomisi için olumsuz bir durum teşkil etmiyor. Zayıf dövizin enerji ithalatlarını arttırırken ihracatların da destek bulması ve enflasyonu yukarı yönlü hareket ettirmesine yardımcı olması bekleniyor. Geçtiğimiz gece Japonya Merkez Bankası Sözcüsü Kawai, Yen’in, Dolar karşısında 110 seviyesini vurması, Fed’in faiz oranlarını arttırması halinde normal” dedi ancak Kuroda, “Yen’in kademeli olarak düşmesi, Japonya için çok da kötü bir durum değil” dedi. Japon Yeninin düşüşü, aynı zamanda merkez bankasının yakın zamanda harekete geçmesi için acele etmesi gerektiği anlamına geliyor. Bu sebeplerden dolayı USD/JPY paritesinin yıl sonundan önce 110 seviyesini vurmasını bekliyoruz. Gece yarısı Japonya’da büyük işletme hissiyatının üçüncü çeyrekte belirli bir şekilde yükseldiği bilgisi geldi. Bu, Japonya Merkez Bankası’nın olumlu görüşleri güçlendirmesi için oldukça önemli.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin