Haftaya Uluslararası Kredi Derelendirme Kuruluşu Fitch’in Türkiye ekonomisine ilişkin görüşünü yukarı yönlü revize etmesi ve büyüme beklentilerini yükseltmesi sonrasında Türk Lirası varlıklarında değer kazanımı meydana geldi. Ayrıca Ekim ayı enflasyon verisinin beklentilerin üzerinde bir düşüşe işaret etmesi ile TCMB’nin Aralık ayı toplantısına ilişkin faiz indirim ihtimalleri artış gösterdi. Böylece Türk Lirası varlıklarındaki değer kazanımının bir miktar sınırlandığını gördük. Dün ise ABD’de beklentilerin oldukça üzerinde açıklanan ISM İmalat Dışı PMI rakamı sonrasında Dolar varlıklarında meydana gelen değer kazanımı gelişmekte olan ülke para birimleri üzerinde baskı oluşturdu. Ayrıca bugün Euro Bölgesi Hizmet PMI rakamı 52,2 ile beklentilerin üzerinde gelirken, Markit Bileşik PMI rakamı ise 50,6 ile bir önceki aya oranla hafif yukarı yönlü ivmelenme kaydetti. Ancak Euro Bölgesi ekonomisine ilişkin olumlu algının artmasına rağmen Euro para birimin Dolar’daki yükseliş nedeniyle değer kazançlarında sınırlı kaldığını görüyoruz. Böylece paritede fiyatların 6,38 seviyesi çevresinde sıkıştığını söylemek mümkün. Özellikle EUR/TRY paritesinin kısa vadeli olarak 6,40 direncini aşması ile bu fiyat sıkışıklığından kurtulması beklenebilir.
ABD’de açıklanan makroekonomik veriler Fed’in Aralık ayı toplantısına ilişkin faiz indirim beklentilerini zayıflatırken, ECB Başkanı Draghi’nin düşük faiz oranlarının geçmiş yıllardaki kadar teşvik sağlamadığına ilişkin yapmış olduğu açıklamaların örtüştüğünü görüyoruz. Böylece teşvik politikası üzerinde ısrarcı olan ECB’den şuan için faiz hamlesi için herhangi bir aksiyon beklenmiyor. Diğer taraftan Türkiye’de enflasyonda meydana gelen geri çekilmenin TCMB’ye faizleri indirme konusunda hareket edebileceği gerekli manevra alanını sağladığı görülmekte. Bu durum EURTRY para çiftinde yukarı yönlü bir eğilim hareketini güçlü kılarken, Euro bazlı riskler hala bertaraf edilmiş değil. IMF, bugün Euro Bölgesi 2019 yılı büyüme beklentisini yüzde 1,3’ten yüzde 1,2’ye, 2020 yılı büyüme tahminini ise yüzde 1,5’ten yüzde 1,4’e düşürdüğünü açıkladı. IMF aynı zaman Euro Bölgesi enflasyon tahminini ise yüzde 1,3’ten yüzde 1,2’ye düşürerek Euro Bölgesi ekonomisine ilişkin tedirginliğin artmasına yol açtı.
Tüm bu bilgiler ışığında 6,38 seviyesinde tutunan EURTRY paritesinde 50 ve 100 günlük hareketli ortalamaların yaklaşık ortak seviyesi olarak dikkat çeken 6,35 desteğinin aşağı yönlü kırılması ile paritede geri çekilmelerin hız kazandığını görebiliriz. Bu hareketin devamında ise düşüşler 6,30 desteğine dek sürebilir. Ancak hareketli ortalamaların güçlü bir destek konumunda bulunması ile oluşabilecek toparlanmaları 6,45 direnci üzeri kapanışlarla takip ediyoruz.
