BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Euro – Aşağıya Dikkat!
Bugünün en kötü performans sergileyen dövizlerinden birisi ABD doları karşısında %1’den fazla değer kaybı yaşayan Euro oldu. Cuma ve Pazartesi arasında EUR/USD çifti 300 pip’e yakın düşüş gördü ve bu hafta Euro’da daha derin düşüşler görme şansımız oldukça yüksek. Geçtiğimiz ay süresince Avrupa Merkez Bankası’ndan aşırı tutarlı şekilde gelen bir mesaj vardı. Siyaset yapıcılar bölgenin kırılgan düzelmesi, düşük enflasyon ve küresel piyasa belirsizliğine karşı birleşmiş memnuniyetsizliklerini ifade ettiler. Buna bugün konuşan Avrupa Merkez Bankası üyeleri Praet ve Nowotny de dahil. Her ikisi de parasal genişlemeden bahsetmemişse de, bu ayın başlarında ikisi de gerekli olduğu takdirde programın düzenlenebileceğini söylediler. Bu haftanın öncelikli ilgi odağı Mario Draghi’nin Brüksel’deki konuşması. Bu Avrupa Parlamentosu Ekonomik ve Parasal İşler Komitesi tarafından her çeyrek yapılan bir sorgu. Avrupa Merkez Bankası’nın başındaki isim parasal genişleme programını artırabileceklerini söylerse, EUR/USD çifti 1,10 seviyesini test edebilir. Euro sert şekilde düşmüş durumdayken Temmuz ayı dip seviyelerinden yaklaşık 4 sent yukarıda ve bugünkü artışa rağmen ham petrol fiyatları iki ay öncesine oranla %8 daha düşük durumda ve bu da Avrupa Merkez Bankası’na iyimser olmaktansa dikkatli olmak için daha fazla sebep veriyor.
Bu hafta Euro’nun çakılmasına sebep olabilecek ikinci ve üçüncü nedenler veriler. Satın alma müdürleri endeks rakamları Alman IFO raporuyla birlikte açıklanacak. Yatırımcılar ayı piyasası görüşlerini teyit edecek zayıf veriler bekliyor ve her iki rapordan birisi aşağı yönlü bir sürpriz yaparsa bu durum Euro’da hoş olmayan düşüşleri tetikleyebilir. Avrupalı siyaset yapıcıların endişeleri ve ZEW anketinin genel görünüm bileşenindeki sert düşüşü göz önünde bulundurduğumuzda bu raporlar için aşağı yönlü risklerin olduğuna inanıyoruz. Teknik açıdan EUR/USD çiftindeki artışın geçen hafta başarısız kaldığı seviye önemli bir nokta. 1,1466 seviyesi döviz çiftindeki artışları Mayıs ayında ve tekrardan Haziran ayında sağlama almıştı ve şimdi de döviz çifti için zirveyi işaretlemiş vaziyette.
ABD Fed Başkanı Lockhart’tan beklenmeyecek iyimser yorumlar da Dolar’ın çıkışına zemin hazırladı ve döviz çiftindeki düşüşü daha da güçlendirdi. Lockhart FOMC bünyesindeki daha güvercin tipteki oy hakkına sahip üyelerdendir ancak faiz artışının bu yılın sonunda başlayabileceğine dair özgüveni ve Eylül ayı FOMC kararının kıl payı olduğu şeklindeki yorumları anormal şekilde şahin tondaydı. İşgücü piyasasının azımsanmayacak ölçüde ilerleme gösterdiğini belirtti, Fed’in işinin yerel ekonomiye odaklanmak olduğuna ve politikada normalleşmeye hazır olduğuna dikkat çekti. 25 bp artışın önemli bir etkide bulunmayacağını ve bundan dolayı Ekim ayı toplantısının “canlı” bir toplantı olacağını da ekledi. Bu yorumlar yatırımcıların zayıf mevcut konut satışları raporunu dikkate almamasını sağladı ve Dolar’ı diğer bütün majör dövizler karşısında yukarı itti.
Bugün gözler Euro’daydı ancak bugünün en kötü performansı Yeni Zelanda dolarından geldi. Hareket tamamen verilere bağlı oldu. Westpac anketine göre, tüketici güveni üçüncü çeyrekte son üç yılın en düşük seviyesine geriledi. Tarım sektöründeki güven ülkedeki çiftçilerin yarısından fazlasının gelecek yıl şartların daha da kötü olacağına dair beklentisiyle en sert darbe yiyen unsurdu. Genel olarak tüketiciler daha dikkatliydi ve süt ürünleri fiyatları arttıysa bile, çiftçiler henüz bu gelişmeyi hissetmiyorlar. Bu da Ağustos ayında kredi kartı harcamalarının neden azaldığını gösteriyor. Bu rakamlar Yeni Zelanda Merkez Bankası’nın güvercin tutumunu güçlendirir. Bu haftanın ikinci yarısında Yeni Zelanda tüketici güveni rakamları açıklanacak.
Zıt olarak, Sterlin ve Kanada doları günü değişmeden kapattı. Rightmove konut fiyatları Eylül ayında beklenenden daha fazla artış gösterdi ve konut piyasasındaki istikrar İngiliz sterlinini daha fazla kayıptan korudu. Daha önemlisi, Sterlin oranları Fed’in Ekim’deki olası faiz artışı dedikodusundan fayda sağlamış görünüyor. Kamu sektörü mali durum raporları yarın açıklanacak ve ödünç almanın Ağustos ayında önemli oranda artmış olması bekleniyor.
Kanada Merkez Bankası Başkanı Poloz bugünkü konuşmasında para politikasından bahsetmedi ancak açıklamaları dikkatli olmaktan çok daha iyimserdi. Ekonominin petrolle ilişkisini bunun büyük oranda farklılaşmış olduğunu söyleyerek önemsiz gördü ve düşük Kanada dolarının düşük petrol fiyatlarına yastık vazifesi gördüğüne dikkat çekti. Poloz Çin büyümesi hakkında da iyimser durumda ve ülkeyi daha sürdürülebilir bir vitese düşüyor olarak görüyor. Kanada doları bu açıklamalara ya da petrol fiyatlarındaki %3 artışa tepki vermedi ancak bu iki etken USD/CAD çiftindeki artışları desteklemeli.
Son olarak Avustralya doları da yine sert şekilde düşük seviyeden işlem gördü. Herhangi bir ekonomi raporu açıklanmadı ancak %2’den fazla düşüş yaşayan bakır fiyatları Avustralya dolarının zayıflığında büyük bir rol oynadı. Teknik olarak AUD/USD çifti 70 sentlere doğru daha dik bir düşüşe hazırlanır görünüm sunuyor ancak bu hareketin meydana gelip gelmeyeceği bu haftaki Caixin Çin Satın Alma Müdürleri üretim endeksi raporuna bağlı.
Not – Japonya piyasaları önümüzdeki iki gün kapalı kalacak.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin