BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Euro 1.10 Seviyesini Kıracak mı?
Önümüzdeki 24 saat için, Forex piyasasının gözü Euro’da olacak ancak bunun nedenini tartışmadan önce, bugün hisselerde ve dövizlerde görülen sert satışlardan bahsetmek önemli. ABD hisseleri %1,5’dan fazla düşüşle kapandı ve risk iştahındaki duraklama farklı etkenlerden kaynaklanıyordu. En önemlisi, Fed’in sıkılaştırmasının etkisine dair endişeler kayboldu ve eğer güvercinler (Lockhart ve Yellen) faizlerin Ekim ayı gibi erken bir tarihte artırılabileceğini söylüyorlarsa, o zaman cidden merkez bankası içerisinde faizleri 2015 yılında artırmaya dair güçlü bir motivasyon var demektir. Bu ay bunu ertelemeye dair kararları yalnızca daha fazla doğrulama için 1-3 ay arası bekleme amaçlı olabilir. Amerikan dolarındaki geniş çaplı yükselişler faiz artışı beklentilerinin dövizlerin bugünkü hareketlerinde büyük bir etken olduğunu doğruluyor. Ne var ki yatırımcılar da Fed’in ABD ekonomisi için en iyi kararı verdiği konusunda endişeliler. Richmond Fed Endeksi’ne göre, üretim faaliyeti Eylül ayında daralma yaşıyor. Bunu New York ve Philadelphia bölgelerinde rapor edilen başka yavaşlamalar izliyor. Çin verileri de bu akşam açıklanacak ve ortada bu geceki raporun dünyanın ikinci büyük ekonomisinde yaşanmakta olan problemlere ışık tutabileceğine dair haklı endişeler var. Pazartesi günü Fed Başkanı Lockhart merkez bankasının ulusal ekonomisine odaklandığını söyledi ancak geçmişte ve şimdi de gördüğümüz gibi ABD küresel piyasa problemlerinden bağışık değil.
Bu hafta Euro açısından çok mücadele gerektirecek şekilde başladı ve maalesef hafta devam ettikçe Euro ile tek başına işlem yapmak daha karmaşık hale gelecek. EUR/USD üst üste üçüncü gün düşüş yaşadı ve 1,10 şeklindeki hedef seviyemizi kuşattı. Geçtiğimiz ay boyunca Avrupa Merkez Bankasından gelen aşırı derecede net bir mesaj vardı. Siyaset yapıcılar bölgenin kırılgan toparlanması, düşük enflasyon ve küresel piyasa belirsizliğine karşı birleşmiş öfkelerini gösterdiler. Bu hafta öncelikli ilgi odağı Mario Draghi’nin yarın Brüksel’de yapılacak duruşması. Eğer Avrupa Merkez Bankası’nın başındaki isim parasal genişleme programını artırabileceklerini tasdik ederse, EUR/USD çifti 1,10 seviyesine düşebilir. Euro’daki son gerilemeyle bile, para birimi hala Temmuz ayında olduğu noktadan 3 sent yukarıda ve ham petrolün fiyatı ise %10 düşmüş vaziyette. Bu da Avrupa Merkez Bankası’na iyimser olmaktan ziyade dikkatli olmak için daha fazla neden veriyor.
Euro Bölgesi Satın Alma Müdürleri Endeks rakamları da açıklanacak ve oyuncular ayı piyasası görüşlerini doğrulayacak zayıf veriler bekliyor. Avrupalı siyaset yapıcıların endişeleri ve ZEW anketi genel görünüm bileşenindeki sert düşüş göz önüne alındığında, bu raporlar için riskin aşağı yönlü olduğuna inanıyoruz. Teknik açıdan EUR/USD artışının geçen hafta başarısız kaldığı nokta önemli bir yer. 1,1466 seviyesi döviz çiftindeki artışları Mayıs ve Haziran aylarında sağlama almıştı ve şimdi de döviz çiftinin zirvesini işaret ediyor.
Bugünün en kötü performans sergileyen para birimi zayıf kamu sektörü mali durum raporu ardından sert düşüş yaşayan İngiliz sterliniydi. Kamu borçlanması Ağustos ayında son üç yılın en yüksek değeri olan 12,1 milyarı buldu. Ekonomistler düşük vergi gelirleri ve yüksek hükümet harcamaları yerine ilerleme bekliyorlardı. Bu rapor Başkan Osborne’un açık kapatma hedefine ulaşırken karşılaştığı sorunların altını çiziyor. Üretim faaliyeti de Britanya Endüstrisi Konfederasyonu’nun çalışmasına göre yavaşlıyor. Britanya Endüstrisi Konfederasyonu müdürüne göre, “Sterlin tutan üreticilerin güçlü marjlarıyla birlikte ihracat şu an İngiltere’deki toparlanmanın eksik halkası.”. GBP/USD çifti destek noktası 1,5330.
Avustralya doları günün ikinci en kötü performansıydı. Tüketici güveni artmış ve konut fiyatları beklenenden daha fazla yükselmişken, Avustralya dolarını bakır ve altın fiyatlarındaki düşüşler vurdu. Yükselen dolar ve Çin talebine dair endişeler bakır fiyatlarını üç haftanın dip seviyesine itti. Bu geceki Caixin Çin üretim satın alma müdürleri endeksi emtia dövizlerinin daha fazla düşüş yaşayıp yaşamayacağını belirleyen unsur olacak. Üretim faaliyeti yavaşlar ise, AUD/USD çifti 70 sentin altına düşebilir ve NZD/USD çifti 62 sent seviyelerini test edebilir.
Kanada doları Çarşamba günkü perakende satışlar raporu öncesinde düşük seviyeden işlem görmeye devam ediyor. Ekonomistler harcamayı güçlendirmek için işgücü piyasasında artış bekliyorlar ancak durgun toptan satış büyümesi aşağı yönlü bir sürpriz riskini artırıyor. ABD dolarındaki yükseliş de petrol fiyatlarını aşağı iterek Kanada doları üzerindeki baskıyı arttırdı. Perakende satışlara ek olarak, petrol envanter verileri de yarın açıklanacak.
Japonya piyasaları Salı günü kapalıydı ancak bu Yen’i ABD doları dahil bütün majör dövizler karşısında yüksek değerden işlem görmekten alı koyamadı. USD/JPY çiftindeki düşüşler bugünkü işlemlerin öncelikli konusunun risk hoşnutsuzluğu olduğunu doğruluyor. Ne var ki Yen’in güçlülüğü Japonya’da hayatı zorlaştırmaktan başka bir işe yaramayacak. Abenomi’nin teşvik edici etkisinin azalmaya başlamasıyla birlikte, toparlanma da yavaşlıyor. Bu geceki satın alma müdürleri üretim endeksinin üretim faaliyetinde bir yavaşlama göstermesi bekleniyorken, Perşembe günkü TÜFE raporu çekirdek enflasyonun 2,5 yıldır ilk defa negatife döndüğünü gösterebilir. S&P’dan gelen son not düşüşü ile bunu birleştirdiğimizde Yen’in parıltısının kaybolacağını söyleyebiliriz.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin