XTB - Detaylı Analiz - Japonya’da Ek Mali Teşvik Beklentisi ile USD/JPY

08 Temmuz kapanışı 100,54 olan USDJPY paritesi bugün 103,50 üzerinde işlem görüyor. Japon Yeninin haftaya değer kaybı ile başlamasında en önemli etken hafta sonu gerçekleşen senato seçimleri ardından Başbakan Abe’nin yeni teşvik paketinin hazırlandığına yönelik açıklamasıydı. Seçimler ile bir belirsizliği geride bırakan Japonya hükümeti yeni mali teşvik paketini ay sonuna kadar açıklamayı planlıyor. Paket içerisinde iç talebi canlandırmaya yönelik önlemlerin yer alacağı düşünülüyor. 2019 yılı Ekim ayına kadar ertelenen satış vergisi ardından hükümetin yeni bir takım önlemleri gündeme getirmesi bekleniyordu. 29 Temmuz’da yapılacak Japon Merkez Bankası toplantısı ve yeni mali teşvik paketi ile büyüme ve faiz oranı farkı USDJPY paritesinde yükselişi destekliyor.


Diğer tarafta Cuma günü açıklanan tarım dışı istihdam verisinde beklentilerin üzerinde gerçekleşme ile Amerikan ekonomisinin göreceli iyi performansı dolar pozitif algılandı. İngiltere’nin Avrupa Birliğinden çıkışının piyasa üzerindeki olumsuz etkisinin geride kalması ile USDJPY paritesinde hafta başında başlayan yükselişin devam edebileceğini düşünüyoruz.




USDJPY paritesinde aylık zımni (implied) volatilite “14.94” ile tarihsel (historical) volatilitenin “18.79” altında seyrediyor. Önümüzdeki günlerde paritede piyasaların öngördüğü (zımni) volatilite yükselerek tarihsel volatiliteye yaklaşabilir. Bunun yanında iki haftalık dönemde 25 delta alım ve satım opsiyonları arasında farkı gösteren yeşil eğri “risk reversal” 08 Temmuzdan itibaren yükseliş ile dolar alım (call) opsiyonlarına olan talebi ifade ediyor. Dolar alım opsiyonlarına olan talep ve zımni volatilitede yükseliş ile USDJPY’de yukarı potansiyel sürüyor.




USDJPY paritesinde 01 Temmuz yüksek, 21 Haziran düşük seviyeleri olan 103,39-103,58 bölgesinin geçilmesi ile parite 24 Haziran işlem aralığının %61,8 fibonacci direnç seviyesi 103,85 ve 23 Haziran yükseği 104,04 seviyelerini hedefliyor. Bu seviyelerin de geçilmesi ile parite 105,00 direncini test etmek isteyebilir.