Eşit Ağırlıklı S&P 500 ETF'i 2022'de Daha İyi Performans Gösterdi

Küçük sermayeli hisselere (small-cap) ve değer hisseleri lehine daha fazla eğilimli gibi görünen bu yılda, yatırımcılar bir önceki boğa piyasasına öncülük eden dev isimlere ayırdıkları payları yeniden gözden geçirmeye başlayabilir. Bir grup hissenin art arda yirmi yıl boyunca yükselişini sürdürmesi nadir görülen bir durum.

Hatırlayın; 1960'lar "nifty 50" olarak adlandırılan hisseler tarafından yönetiliyordu, ardından 70'ler emtia ile ilgili hisseler ve gelişmekte olan piyasalarda uzun pozisyona girme zamanıydı, 80'lerle birlikte Japon hisselerinde destansı bir boğa piyasası gelmişti, 90'lar elbette ABD dot-com patlamasıydı, 2000'lerde Çin emtia ve gelişmekte olan piyasalar üzerindeki boğa etkisini bir kez daha gösterdi ve ardından 2010'larda ABD'li dev büyüme hisselerinin hakimiyeti geldi.

Pek çok kişi şimdiden, son on yıldaki bazı uzun vadeli temalarda 180 derecelik bir dönüş çağrısı yapıyor. Bank of America Global Research'ün bu grafiği, en azından düşündürücü:

Büyük Değişimler Şimdiden Başladı mı?

Kaynak: Bank of America Global Research

Zemin çoktan ayaklarımızın altından kaymaya başladı. Parasal sıkılaştma burada, oynaklık normalin üzerinde, ülke dışındaki üretimi ülke içine geri getirme gerçek bir olay, Enerji sektörü lider konumda ve enflasyonu ezmek zor. Bu iyi bir anlatı oluşturuyor ve fiyat hareketleri şu ana kadar BofA'nın anlatısının önerdiklerini takip ediyor.

Bu trendi oynamanın (o kadar da dramatik olmayan) bir yolu da S&P 500'e alışılmadık bir şekilde yatırım yapmak. Hisse senedi riskinizin önemli bir kısmını, örneğin hisselere piyasa değerine göre ağırlık veren SPDR S&P 500 (NYSE:SPY) ETF Trust'ta (ASX:SPY) tutmak yerine, eşit ağırlıklı bir şema kullanan Invesco S&P 500 Equal Weight ETF'e (NYSE:RSP) sahip olabilirsiniz.

Bu yıl şimdiye kadar, SPY'nin %17'lik düşüşüne kıyasla sadece RSP sadece %12,6 oranında geriledi. Doğal olarak, bir avuç teknoloji devinin RSP'deki hakimiyeti daha az. 31 Aralık 2021'de Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Amazon (NASDAQ:AMZN), Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Tesla (NASDAQ:TSLA), Meta Platforms (NASDAQ:META) ve NVIDIA (NASDAQ:NVDA) SPY'nin tam %26,7'sini oluşturuyordu. Bu yedi şirketin RSP'de ne kadar ağırlığa sahip olduğunu hesaplamak için finans uzmanı olmaya gerek yok - sadece %7.

2022 Performansları: SPY RSP'ye Göre Keskin Düşüşte

Kaynak: Stockcharts.com

Bugün bile, sektör maruziyeti farklılıkları hikayeyi anlatıyor. SPY'nin %26'sı Bilgi Teknolojisi sektörüne, %11'i Keyfi Tüketici Ürünleri (AMZN ve TSLA en büyük bileşenler) ve %7,5'i İletişim Hizmetleri sektörüne yatırım yapıyor. Bu "TMT" sektörleri RSP'nin sırasıyla yalnızca %15, %11 ve %4'ünü oluşturuyor.

S&P 500 eşit ağırlıklı endeks çok daha fazla döngüsel ve değer pozisyonuna sahip. Sanayi ve Finans sektörleri RSP'nin %28'ini oluşturuyor. Piyasanın bu iki mavi çip kısmı SPY'nin %20'sinden azını oluşturuyor. RSP'nin, BofA da dahil olmak üzere birçok kişinin önümüzdeki yıl piyasalarda yaşanacağını öngördüğü sismik değişimlerden bazılarına oynamak için güçlü bir yol olduğunu düşünüyorum.

Benzer bir pozisyon almak için bir başka strateji de, orta ölçekli şirketlere (mid-cap) daha fazla ağırlık vermek. RSP yıllık %0,20 gibi mütevazı bir masraf oranına sahip ve yıllık sadece birkaç baz puan karşılığında bir orta ölçekli endeks fonunun hisselerini alabilirsiniz. Uzun vadeli getiriler, S&P 500 eşit ağırlıklı ürünün yerel orta büyüklükteki şirketlerle yaklaşık aynı performansı gösterdiğini ortaya koyuyor.

Orta Ölçekli Şirketlere Sahip Olmak Uzun Vadede Neredeyse Aynı İşe Yarıyor

Kaynak: Stockcharts.com

Sonuç

En büyük hisselerin önemli bir yer kapladığı S&P 500 piyasa değeri ağırlıklı endeksten çeşitlendirme arayan yatırımcılar, RSP'yi çok yüksek bir ücret ödemeden portföylerini dengelemenin bir yolu olarak kullanabilir. Momentum, eşit ağırlıklı ETF'in değer eğilimi ve daha küçük ortalama piyasa değeri büyüklüğü ile gibi görünüyor.

Açıklama: Mike Zaccardi bu makalede bahsi geçen menkul kıymetlerin hiçbirine sahip değildir.