Günün Gelişmeleri
Türkiye
Cuma günü yurt içinde enflasyon verileri açıklandı.
Türkiye’de Kasım ayına ait açıklanan TÜFE aylık bazda %3,51 artarken yıllık bazda %21,31 seviyesine yükseldi. Aylık bazda en yüksek artış ulaştırma grubunda görülürken tüm kalemlerde aylık bazda artış yaşandı. ÜFE ise aylık bazda %9,99 artarken yıllık bazda %54,62’ye yükseldi. Kasım ayındaki enflasyonda özellikle son dönemde otogaz, benzin ve doğal gaza yapılan zamların etkisiyle ulaşım kaleminde ciddi bir artışın yaşanmasının yanında konut kaleminin yıllık bazda puansal katkıyı en fazla yapan kalem olduğunu söyleyebiliriz. Yani hem ev fiyatlarındaki artış hem kira fiyatlarındaki artış enflasyonu yukarı yönlü desteklemiş. Ancak biz konut kaleminde daha yüksek bir enflasyon bekliyorduk. Son dönem kira artışları henüz yansımamış gözükmekte. Çünkü son 1 yılın kira ücret artışı yaklaşık %13 olarak gözükmekte ancak TÜFE’nin altında yani en az %20’nin altında kira artışları bulunmamakta. Kira artışlarının şu an çok daha yukarı taşındığını izliyoruz. Demek ki konutta bu ay göremediğimiz kira artışlarını bundan sonraki aylarda takip edeceğiz.
Gıda fiyatlarında artış devam ediyor. Son gelen zamlarda çiğ sütün fiyatı %40 zamlanmıştı. Henüz bu zammın fiyatlara yansımadığını da izliyoruz. Süt fiyatlarındaki artışın yansımasıyla önümüzdeki aylarda gıda enflasyonu yükselişine de devam edecektir. İşlenmemiş gıda fiyatlarında taze sebzede artış görülürken gıda enflasyonu üzerinde işlenmemiş gıda grubu enflasyonunun etkisini artırmakta. Süt, peynir, yumurta, kırmızı ve beyaz et fiyatlarında artışın devam ettiğini görüyoruz. Domates ve ayçiçek yağında da gelen artışlar gıda enflasyonu artıran başka unsur olarak karşımıza çıkmakta. Enflasyonda kurun birikimli etkilerini daha yeni izlemeye başladığımızda enflasyon yükselişine önümüzdeki aylarda da devam edecektir.
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, Türkiye'nin kredi notunu "B2" olarak teyit etti, not görünümünü ise "negatif" olarak bıraktı. Moody’s yaptığı açıklamada Türk lirası üzerindeki mevcut baskıdan bağımsız olarak, brüt ve net bazda döviz rezervlerinin kademeli olarak yeniden yapılandırılmasını destekleyen düşük cari açık nedeniyle Türkiye'nin temel dış kırılganlık riskinin azaldığına işaret edildi.
Merkez Bankası, Cuma günü dövize doğrudan müdahalede bulunarak 300 milyon dolarlık satış gerçekleştirdi. Hafta içi de yaklaşık 1 milyar dolar civarında satış yapmıştı. Ancak doların hem küresel bazda arttığı hem de dolarizasyonun %60’a ulaştığı bir ortamda, döviz talebinin yüksek olduğu zaman diliminde Merkez Bankasının atacağı bu tür hamlelerin işe yaramayacağının bir kez daha altını çizelim.
BIST 100 endeksi Cuma gününü %1,61 değer kazancıyla 1.910,14 puandan tamamlayarak rekor kırarken toplam işlem hacmi 30,2 milyar lira seviyesinde gerçekleşti. Sektör endeksleri arasında en fazla kazandıran %6,03 ile inşaat olurken, tek gerileyen ise %0,07 ile kimya, petrol, plastik oldu.
Dolar/TL kuru ise yeni zirveyi test etti.
Bugün yurt içinde veri akışı sakin. BİST 100 endeksinde bu hafta 1870 seviyesi bizim için belirleyici seviye olacaktır. 1870 seviyesinin üzerinde alıcılı yapısının sürmesini beklerken bu seviyenin kırılması halinde satış baskısı devam edebilir. Dolar/TL kurunda ise yeni haftada yeni tarihi rekorların görülme ihtimali oldukça yüksek olacaktır.
ABD
Cuma günü ABD’den açıklanan verilerde tarım dışı istihdam beklentilerin altında 210K olarak gerçekleşirken işsizlik oranı %4,2’ye geriledi. Fed’in yıl sonu tahmininin %4,8 olduğu düşünülürse hem ayın 16’sında yapılacak faiz toplantısında projeksiyonlarda işsizlik oranı pozitife revize edilecek hem de istihdamda güçlü yükseliş nedeniyle Fed adımlarını hızlandıracaktır. Zaten başta Powell olmak üzere son dönemde Mester, Bostic ve Bullard gibi üyelerin taperingi hızlandırma ve faiz artırımlarını öne çekme isteğinde bulunması doların küresel bazda değerinin artacağının da bir göstergesi.
Bizim için önemli olan ücretler kaleminde de artışın devam ettiğini izledik. Her en kadar yıllık bazda ortalama saatlik kazançlar beklentilerin altında %4,8 gelse de ücretlerde ana eğilimin artış yönünde olduğunu izliyoruz. Aylık bazda ortalama saatlik kazançlarda beklentilerin altında %0,3 artış gösterdi. Büyümenin öncü göstergelerinden hizmetler PMI verisi beklentilerin üzerinde 58 puan olarak açıklanırken ISM hizmetler PMI verisi de benzer şekilde beklentilerin üzerinde 69,1 puan olarak açıklandı. ISM hizmetler PMI verisi son 20 yılın en yükseğine ulaşmış oldu.
Gelen verilerin ardından dolar endeksinde çok hareketlilik oluşmazken doların küresel bazda güçlenme eğilimi devam ediyor. Ancak gelen verilerin ardından ABD 10 yıllık tahvil faizinde görülen düşüş bizi oldukça şaşırttı. Veri sonrası %1,35 seviyelerine kadar düşen faizler şu anda %1,38 seviyesinden işlem görmekte. Tahvil faizinin yükselmesiyle birlikte dolar endeksindeki güçlenmenin artacağını düşünüyoruz.
Ons altındaki görüşlerimiz değişmedi. Halen yükselişleri satış fırsatı olarak görüyoruz. St Louis Fed Başkanı James Bullard, Fed'in 2022 yılında iki faiz artırımı yapacağı yönündeki beklentisine bağlı olduğunu, ancak Fed'in varlık alım programını daha hızlı sona erdirmesinin enflasyonun yüksek kalmaya devam etmesi halinde daha fazla faiz artırımına imkan vereceğini söyledi. ABD borsaları Cuma gününü Omicron varyantına ilişkin endişeler ve gelen verilerde istihdamın toparlanmasının Fed’in taperingi artırabileceği beklentileri ile düşüşle kapattı.
Bugün ABD’de veri akışı sakin.
Euro Bölgesi
Cuma günü Euro Bölgesi’nde büyümenin öncü göstergelerinden hizmetler PMI verisi beklentilerin altında 55,9 puan olarak açıklanmasına rağmen son 3 aydır yaşanan düşüş eğiliminin bittiğini görüyoruz. Euro Bölgesi’nde perakende satışlar aylık bazda beklentilerin altında %0,2 artış gösterdi.
Euro/dolar paritesi yatay hareket ederken düşüş eğiliminin sürdüğünü ve paritedeki yükselişleri satış fırsatı olarak gördüğümüzü belirtelim. Euro/TL kurunda ise düşüşler alış fırsatı yaratmaya devam ederken bu haftada yeni tarihi zirve görülme ihtimali yüksek. Avrupa borsaları Cuma gününü yeni koronavirüs varyantı Omicron’a ilişkin artan endişeler nedeniyle günü düşüşle kapattı.
Bugün Euro Bölgesi’nde Sentix Tüketici Güven Endeksi’nin 14,5 puan açıklanması bekleniyor. Son 4 aydır güven endeksinde düşüş eğilimi yaşanıyor.
Teknik olarak baktığımızda aşağıda 1894 seviyesinin altında önce 1882 ve arkasından 1869 desteğine kadar geri çekilme potansiyeli yüksek.
Yukarıda ise 1920 direncinin kırılması halinde önce 1942 ve arkasından 1955 direncine doğru hareketler hız kazanabilir.
Teknik olarak baktığımızda VIOP endeksinde yukarıda ise 2084 seviyesinin kırılması halinde önce 2100 ve arkasından 2121 direnci test edilebilir.
Aşağıda ise 2053 desteğinin altında önce 2038 ve arkasından 2027 desteğine doğru düşüşler kaydedilebilir.
Teknik olarak baktığımızda aşağıda 13,60 seviyesinin kırılması halinde önce 13,43 ve arkasından 13,30 seviyesi test edilebilir.
Yukarıda ise 13,88 direncinin üzerinde önce 14,05 ve arkasından 14,25 direncine doğru yükseliş görülebilir.
Teknik olarak baktığımızda aşağıda 1781 seviyesinin altında önce 1766 ve arkasından 1760 desteğine kadar düşüş devam edebilir.
Yukarıda 1787 direncinin kırılması halinde önce 1800 ve arkasından 1812 direnci test edilebilir.