Son Dakika
Investing Pro 0
🚨 Pro Verileriyle Kazanç Sezonunun Liderlerini Görün Verileri Görüntüle

Enflasyon Muhtemelen Bir Süre Daha Bizimle

Yazar Michael KramerPiyasa Genel Bakış18.11.2022 13:39
tr.investing.com/analysis/enflasyon-muhtemelen-bir-sure-daha-bizimle-200490029
Enflasyon Muhtemelen Bir Süre Daha Bizimle
Yazar Michael Kramer   |  18.11.2022 13:39
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu makale zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor
 
 
WMT
-1,33%
Portföy'e Ekle/Kaldır
Takip listesine ekle
Pozisyon Ekle

Pozisyon başarıyla eklendi:

Lütfen varlık portföyünüze isim verin
 
TGT
-2,35%
Portföy'e Ekle/Kaldır
Takip listesine ekle
Pozisyon Ekle

Pozisyon başarıyla eklendi:

Lütfen varlık portföyünüze isim verin
 

ABD'de geçen hafta TÜFE raporunun beklenenden daha olumlu gelmesinin ardından piyasalar coşkulu bir havaya büründü. Rakamlar enflasyon hızının yavaşlıyor olabileceğini gösterse de, bu enflasyona dair sadece tek bir ölçüm ve diğer tahminler tamamen farklı bir şey gösteriyor. Dolayısıyla, TÜFE'de görülen dezenflasyonist güçlere ilişkin heyecana rağmen, herhangi bir sonuca varmak için erken olabilir.

Piyasa bazlı enflasyon beklentileri Kasım ayının başından bu yana düşmüş ve TÜFE raporunun ardından daha da gerilemişti. Ancak Michigan Üniversitesi ve NY Fed anketlerine göre, tüketici bazlı enflasyon beklentileri yükselişte.

Piyasa Bazlı Enflasyon Beklentileri Yanlış Yönde Olabilir

Kasım ayının başından bu yana, 5 yıllık başa baş enflasyon oranları %2,7 civarından yaklaşık %2,35'e düştü. Bu, kısa bir süre içinde önemli bir düşüş. Bu durum, piyasanın enflasyonun ne kadar hızlı düşeceği beklentisinde aceleci davranıp davranmadığını da merak ettiriyor.

5 Yıllık Başa Baş Enflasyon Oranı
5 Yıllık Başa Baş Enflasyon Oranı

Piyasa bazlı enflasyon beklentileri düşerken, tüketici bazlı enflasyon beklentileri yükseliyor. Bu son kısım en önemlisi olabilir.

Tüketici bazlı enflasyon beklentilerindeki değişim, son birkaç aydır tutarlı bir düşüş trendini takip ediyor. NY Fed'den gelen son veriler, üç yıl sonrası için beklenen enflasyon oranlarının Ağustos ayındaki %2,76'lık düşük seviyeden %3,11'e yükseldiğini gösteriyor. Michigan Üniversitesi'nin anketine göre ise 5 ila 10 yıllık zaman ufkunda enflasyon artışı Eylül ayında %2,7'ye kadar gerilemenin ardından %3'e yükseldi.

UMich 5-10 Yıllık Vs. NY Fed 3 Yıllık Enflasyon Beklentileri
UMich 5-10 Yıllık Vs. NY Fed 3 Yıllık Enflasyon Beklentileri

Tüketici Bazlı Enflasyon Öncü Olabilir

Tüketici bazlı bu enflasyon beklentileri, bize piyasa bazlı enflasyon beklentilerinin yeniden yükseleceğini söyleyebilir. Verileri karşılaştırdığımızda ve Michigan Üniversitesi ile NY Fed'in piyasa bazlı üç ve beş yıllık başa baş enflasyon beklentilerine baktığımızda, tüketicilerin enflasyon beklentilerinin 2019 sonu ve 2020 başında piyasa bazlı beklentilerden önce dibe vurduğu ve 2021 sonu ve 2022 başında piyasa bazlı beklentilerden önce zirveye ulaştığı oldukça açık görünüyor. Michigan ve NY Fed anketlerindeki yükseliş bize piyasa bazlı beklentilerin nereye doğru gittiğini gösterebilir.

UMich, NY Fed, Piyasa 3 ve 5 Yıllık Başa Baş Enflasyon Beklentileri
UMich, NY Fed, Piyasa 3 ve 5 Yıllık Başa Baş Enflasyon Beklentileri

Özel Sektör Etkileri

Bunun nedeni, tüketicilerin artan fiyatların etkilerini ilk elden hissetmeleridir. Target (NYSE:TGT) kısa süre önce çok zayıf bir çeyreklik rapor yayımlayarak hissesinin düşmesine neden oldu. Şirket, artan fiyatlar ve faiz oranlarının tüketicileri etkilemesi nedeniyle satışların ve kârların çeyrek sonuna doğru zayıfladığını belirtti. Walmart (NYSE:WMT) ise, başka yerlerde artan fiyatların maliyetini dengelemek isteyen, daha yüksek gelir seviyesindeki müşterileri kendine çektiği için yıl geneli için görünümünü yükseltti.

Bu anekdotsal kanıtların bazılarına dayanarak, beklenenden daha düşük gelen TÜFE'nin ardından piyasanın öforik doğası sadece çok erken değil, belki de tamamen yanlış olabilir. Piyasa yakında enflasyonun yavaşlama hızına ilişkin görüşünün gözden geçirilmesi gerektiğini ve zaman içinde enflasyonun dalgalar halinde hareket etme eğiliminde olduğunu, yani yükseldiği dönemleri düştüğü dönemlerin takip ettiğini görebilir.

***

Açıklama: Grafikler Bloomberg Finance LP'nin izniyle kullanılmıştır. Bu rapor sadece bilgilendirme ve eğitim amaçlı kullanılmak üzere bağımsız yorumlar içermektedir. Michael Kramer, Mott Capital Management'ın bir üyesi ve yatırım danışmanı temsilcisidir. Kramer'in bu şirketle bir bağlantısı yoktur ve bu hisseyi ihraç eden herhangi bir ilgili şirketin yönetim kurulunda görev almamaktadır. Michael Kramer tarafından bu analizde veya piyasa raporunda sunulan tüm görüş ve analizler yalnızca Michael Kramer'in görüşleridir. Okuyucular, Michael Kramer tarafından ifade edilen herhangi bir görüşü, bakış açısını veya tahmini, belirli bir menkul kıymeti satın almak veya satmak veya belirli bir stratejiyi izlemek için özel bir talep veya tavsiye olarak değerlendirmemelidir. Michael Kramer'in analizleri güvenilir olduğunu düşündüğü bilgilere ve bağımsız araştırmalara dayanmaktadır, ancak ne Michael Kramer ne de Mott Capital Management bunların eksiksizliğini veya doğruluğunu garanti etmemektedir ve bunlara bu şekilde güvenilmemelidir. Michael Kramer, analizlerinde sunulan herhangi bir bilgiyi güncelleme veya düzeltme yükümlülüğü altında değildir. Bay Kramer'in beyanları, yönlendirmeleri ve görüşleri önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. Geçmiş performans gelecekteki sonuçların göstergesi değildir. Bir endeksin geçmiş performansı gelecekteki sonuçların göstergesi veya garantisi değildir. Doğrudan bir endekse yatırım yapmak mümkün değildir. Bir endeks tarafından temsil edilen bir varlık sınıfına maruz kalmak, bu endekse dayalı yatırım yapılabilir araçlar aracılığıyla mümkün olabilir. Ne Michael Kramer, ne de Mott Capital Management belirli bir sonucu veya kârı garanti etmez. Bu analizde sunulan herhangi bir strateji veya yatırım yorumunu takip ederken gerçek kayıp riskini bilmelisiniz. Tartışılan stratejiler veya yatırımlar fiyat veya değer bakımından dalgalanabilir. Bu analizde bahsedilen yatırımlar veya stratejiler sizin için uygun olmayabilir. Bu materyal sizin özel yatırım hedeflerinizi, mali durumunuzu veya ihtiyaçlarınızı dikkate almaz ve sizin için uygun bir tavsiye niteliği taşımaz. Bu analizdeki yatırımlar veya stratejilerle ilgili bağımsız bir karar vermelisiniz. Talep üzerine, danışman son on iki ay içinde yapılan tüm tavsiyelerin bir listesini sağlayacaktır. Bu analizdeki bilgilere göre hareket etmeden önce, bunların sizin koşullarınıza uygun olup olmadığını değerlendirmeli ve herhangi bir yatırımın uygunluğunu belirlemek için kendi finans veya yatırım danışmanınızdan tavsiye almayı kesinlikle düşünmelisiniz. Michael Kramer ve Mott Capital bu makale için ücret almıştır.

Enflasyon Muhtemelen Bir Süre Daha Bizimle
 

İlgili Makaleler

Ömer Faruk Zorbacı
Piyasalara Haftalık Bakış Yazar Ömer Faruk Zorbacı - 30.01.2023

Merhaba değerli okurlarım, Şubat ayının ilk haftasına girerken bu hafta açıklanacak kritik ekonomik verilere ve bu verilerin piyasaya yansımalarına gelin birlikte bakalım. Bu...

Enflasyon Muhtemelen Bir Süre Daha Bizimle

Yorum Ekle

Yorum Kuralları

Yorumları kullanarak diğer kullanıcılarla bağlantıya geçebilir, görüşlerinizi paylaşabilir, yazarlara ve diğer kullanıcılara sorular sorabilirsiniz. Ancak, söylem düzeyini yüksek tutmak amacıyla oluşturduğumuz aşağıdaki kriterlere lütfen uyunuz:

  • Söyleşiyi zenginleştirin.
  • Bağlamı koruyun. Sadece tartışılan konuyla ilgili bilgileri gönderin.
  • Saygılı olun. Eleştirel görüşler, pozitif ve diplomatik bir üslupla anlatılabilir.
  • Standart yazı stili kullanın. Noktalama, küçük ve büyük harf kullanın, imla kurallarına uyun.
  • Spam veya reklam mesajı atmak yasaktır.
  • Küfür, argo kullanımı yasaktır.
  • Sadece Türkçe yorum yapabilirsiniz.

Spam mesajlar yazan, argo/küfür kullanan ve forumu suistimal eden kullanıcıların hesapları süresiz olarak kapatılacaktır.

Düşünceleriniz buraya yazın
 
Bu grafiği silmek istediğinize emin misiniz?
 
Gönder
Bu sayfada da paylaş:
 
Ekteki grafiği yeni bir grafikle değiştirmek istiyor musunuz?
1000
Yorum yapma yetkiniz olumsuz puanlama sebebiyle kısıtlanmıştır. Durumunuz moderatörlerimiz tarafından incelenecektir.
Lütfen tekrar yorum yapmadan önce bir dakika bekleyiniz.
Yorumunuz için teşekkür ederiz. Yorumunuz, yöneticilerimiz tarafından kontrol edildikten sonra onaylanacaktır. Bu sebeple yorumunuzun yayınlanması biraz zaman alabilir.
Yorumlar (1)
Hakcan öz
Bluestar34 19.11.2022 6:44
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
üstad bu yazı hakkinda bu kadar çekince varsa bu yazıyı neden kaleme alirsin! Suyu neden bulandiriyorsun!
 
Bu grafiği silmek istediğinize emin misiniz?
 
Gönder
 
Ekteki grafiği yeni bir grafikle değiştirmek istiyor musunuz?
1000
Yorum yapma yetkiniz olumsuz puanlama sebebiyle kısıtlanmıştır. Durumunuz moderatörlerimiz tarafından incelenecektir.
Lütfen tekrar yorum yapmadan önce bir dakika bekleyiniz.
Yoruma Grafik Ekle
Engellemeyi Onayla

%USER_NAME% isimli kullanıcıyı engellemek istediğinize emin misiniz?

Bunu onayladıktan sonra %USER_NAME% isimli kullanıcı ile birbirinizin yorumlarını görmeyeceksiniz.

%USER_NAME% başarıyla Engelli Listesine eklendi

Bu kişinin engelini yeni kaldırdınız. Yeniden engellemek için 48 saat beklemeniz gerekmektedir.

Yorumu şikayet et

Yorum silinmeli, çünkü:

Yorum Şikayet Edildi

Teşekkürler!

Şikayetiniz yönetim ekibimize iletildi
Google ile Kayıt Ol
veya
E-posta ile Kayıt Ol