Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) bu haftaki toplantısında tahvil alımlarını azaltma takvimini hızlandırma konusunda bir fikir birliği sağlaması bekleniyor ve FED Başkanı Jerome Powell önümüzdeki yıl gerçekleştirilecek faiz artışlarına yönelik bazı ipuçları sunabilir. Yatırımcılar aynı zamanda toplantı sonrasında yayınlanan çeyreklik ekonomik tahmin güncellemelerine de odaklanacak.
Cuma günü tüketici fiyat endeksinin Kasım ayında son 39 yılın en yüksek yıllık artışı olan %6,8'lik bir sıçrama kaydetmesi de, merkez bankası yetkilileri üzerinde artık pek de geçici olarak görülmeyen enflasyon konusunda bir adım atmaya yönelik baskıyı artıyor.
Ekonomiye Dair Korkular Artıyor; Faiz Hassasiyeti Yükselişte
Statükonun görüşüne yönelik güvenilir bir 'yankı odası' olan Financial Times, Cumartesi günkü haberinde Başkan Joe Biden'ın partisinin önümüzdeki yıl gerçekleştirilecek ara seçimlerde seçmenler tarafından fiyat artışları sebebiyle cezalandırılacağına dair endişelerdeki artışla birlikte ılımlı Demokratlar'ın FED'den enflasyon konusunda daha sert bir hamle beklediklerini belirtti.
Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komisyonu'nda yer alan Massachusetts'li bir Demokrat olan Jake Auchincloss İngiliz gazeteye şöyle konuştu:
"FED'in bir an önce tahvil alımlarını azaltmaya başlaması ve sonrasında faizleri artırması gerekiyor. Bu iki hamle de Mart ayı itibarıyla gerçekleştirilebilir."
Cumhuriyetçiler'in talebi üzerine, Kongre Bütçe Ofisi teorik olarak bir son tarih verilen harcama programlarının uzatılabileceği varsayımıyla Biden'ın 1,9 trilyon dolarlık sosyal harcama paketinin bütçe açığı üzerindeki etkisinin revize edilmiş bir versiyonunu oluşturdu. Revizyon paketin hazırlanışında öngörülen ek 367 milyar dolarlık bütçe açığı tahminine kıyasla, 10 yıl içinde tam 3 trilyon dolarlık bir bütçe açığı artışı gösterdi.
Senatör Joe Manchin, paketin gerçek maliyetini olduğundan daha az gösteren taktiklere yönelik uyarıda bulunan isim oldu. Kongre Bütçe Ofisi'nin tahmininin ya da Cuma günkü TÜFE verilerinin West Virginialı Demokrat Senatör'e bir güvence sunma ihtimali de oldukça düşük.
Hiçbir maliyetin oluşmayacağını iddia etmenin ardından orijinal maliyet tahminini bile çok yüksek bulan Beyaz Saray, tahminde yapılan revizyonu hatalı olarak tanımladı.
Yatırımcıların aklındaki endişe, FED'in enflasyonu düşürmek adına faizlerde keskin bir artış yapmak zorunda kalması durumunda ekonominin sert bir iniş yapacağı yönünde. 2012'den 2014'e kadar FED'in yönetim kurulunda yer alan Harvard ekonomisti Jeremy Stein, merkez bankası üyeleri için "Çok zor bir pozisyondalar." yorumu yaptı. Stein Bloomberg'e şöyle konuştu:
"Faizleri gerçekten ciddi bir oranda artırmaları gerekiyor ve varlık değerlemelerinde neler yaşanacağını tahmin edebilirsiniz: Piyasalarda şu an faiz oranlarına karşı olağan üstü bir hassasiyet var."
Avrupa Merkez Bankası da (ECB) politika toplantısını bu hafta gerçekleştirecek. ECB Başkanı Christine Lagarde daha önce Avro Bölgesi merkez bankasının tahvil alım programını takvime uygun şekilde Mart sonunda tamamlayacağını söylemişti ve yükselen enflasyondan pek etkilenmemiş gibi görünüyor.
ECB'nin para politikasına bağlı hale gelmeden önce Fransa Merkez Bankası başkanlığı yapan, Uluslararası Para Fonu eski genel müdürü Jacques de Larosière, aylardır merkez bankasından bir müdahale ihtiyacına dair uyarılarda bulunuyordu.
Jacques de Larosière geçtiğimiz hafta bir kez daha, "Enflasyonun geçici olduğunu iddia eden karar vericiler ve yorumcular bir hata yapıyor." dedi. Jacques de Larosière'le birlikte Resmi Parasal ve Finansal Kurumlar Forumu Başkanı David Marsh da merkez bankası yetkililerinin "Fiyat baskılarının gelecekte hafifleyişini öngören, gereğinden erken açıklamalardan" kaçınmaları gerektiğini söyledi. Marsh'a göre bunun yerine merkez bankası üyeleri fiyat istikrarı hedeflerine bağlı kalmak adına gerekeni yapacakları konusunda yatırımcılara güvence vermeli.
İki isim de bu haftaki politika toplantısı öncesinde ECB'nin yönetim konseyi üyelerine hitap etti ve para politikasında sıkılaşmaya doğru keskin bir geçiş için rol modeli olarak FED'i gösterdi. ECB geçmişte bu uyarıları dikkate almadı ve konseyin enflasyon riskini ciddiye almaya başlayıp başlamadığını da toplantı sonrasında öğreneceğiz.
Biden'ın Sunacağı Yeni Adaylar Bekleniyor
Bu arada Biden'ın hâlâ FED'in yönetim kurulunda bulunan üç açık pozisyon için adaylarını açıklaması bekleniyor. FED Başkanı olarak ikinci dönemi için Powell'ın, Başkan Yardımcısı olarak ise Lael Brainard'ın aday gösterilmesi sonrasında kalan açık pozisyonlar için adayların da Aralık başında duyurulacağı belirtilmişti.
Para Müfettişliği Ofisi (OCC) başkanlığı için adaylığına iki partiden de gelen muhalefet sonucunda Saule Omarova'nın adaylıktan çekilmesiyle birlikte, gündeme gelen yeni isimler biraz daha ana akımda yer alıyor.
Tüketici Finansal Koruma Bürosu'nun başkanlığını yapan ilk isim olan Richard Cordray'in FED'de düzenlemeden sorumlu başkan yardımcılığı görevi için Randal Quarles'ın yerini alması beklenirken, Hazine Bakan Yardımcısı ve eski FED üyesi Sarah Bloom Raskin ve Atlanta FED Başkanı Raphael Bostic, daha ilerlemeci isimlerle birlikte diğer açık pozisyonlar için adı geçenlerden.
Senato Bankacılık Komitesi Başkanı Senatör Sherrod Brown, beş atamanın tamamının onaylama duruşmalarının muhtemelen Ocak ayına kadar gerçekleşmeyeceğinin sinyalini verdi.