Bu yazı 06.01.2022 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayımlanmıştır. 
- Houston, Teksas merkezli petrol devi ConocoPhillips'in hisseleri 2021 başından bu yana %90'ın üzerinde yükseldi.
- OPEC+'in son açıklaması ham petrol fiyatlarını destekledi ve COP gibi enerji şirketlerine de yardımcı oldu.
- Uzun vadeli yatırımcılar, özellikle de 73 dolara doğru bir gerilemenin yaşanması durumunda COP hisselerini satın almayı düşünebilir.
Enerji devi ConocoPhillips'in (NYSE:COP) yatırımcıları 2021 başından bu yana %75 civarında bir getiri kazandı. Buna kıyasla, Dow Jones U.S. Oil & Gas endeksi %52,4 civarında yükseldi.
COP hisseleri 5 Ocak'ta gün içinde 78 doların üzerine çıkarak, günü 75,65 dolarda son yılların zirvelerine yakın bir noktada kapattı. Mevcut fiyat %1,11'lik bir temettü verimiyle hisse başına çeyreklik 20 sentlik bir ödemeyi temsil ediyor.
COP hissesinin 52 haftalık aralığı 39,70 - 78,27 dolar oldu. Dünkü kapanış itibarıyla, şirketin piyasa değeri 99,78 milyar dolar.
Brent ve WTI ham petrol de, Omicron varyantının küresel ekonomi üzerindeki etkisine dair şüphelerin son dönemde tetiklediği düşüşlerinden toparlandı.
Petrol şirketlerinin gelir ve kârları, petrol fiyatına yakından bağlıdır. OPEC+ 2 Aralık'ta petrol üretimini artırma kararı aldı. OPEC üyeleri, Rusya ve diğer üretici ülkelerin oluşturduğu OPEC+ grubu aynı zamanda Omicron'un küresel petrol talebi üzerindeki potansiyel etkisi konusunda daha iyimser bir ton kullandı. Bunun sonucunda, petrol fiyatları yükselişe geçti.
ConocoPhillips 2 Kasım'da üçüncü çeyrek sonuçlarını yayınladı. Libya'daki faaliyetler hariç olmak üzere toplam üretim, Eylül'le tamamlanan dokuz ayda günlük ortalama 1,514 milyon varil petrol dengiydi (MBOED).
Toplam gelir yıllık (YoY) %165 artışla 11,6 milyar dolara ulaştı. Düzeltilmiş kâr ise 2,4 milyar dolar, ya da hisse başına 1.77 dolarda geldi. Buna kıyasla, 2020'nin üçüncü çeyreğinde şirket 331 milyon dolar düzeltilmiş zarar, ya da hisse başına 31 sent zarar kaydetmişti. Nakit ve nakit denkleri dönemi 10,2 milyar dolarda tamamladı.
Raporun ardından, CEO Ryan Lance hissedarlara şirketin üç hedefini hatırlattı:
"Enerji dönüşümü yoluyla gelecekteki enerji talebini en düşük maliyetli arz üretimiyle karşılamak, rekabetçi getiriler sunmak ve operasyonel emisyonlarda net sıfır emisyon hedefine ulaşmak."
Çeyreklik sonuçların yayınlanmasından önce, COP hissesi 74 dolar civarındaydı. Hisseler bu noktadan itibaren hafif bir yükseliş kaydetmiş olsa da bir aralık içinde seyretmeyi sürdürdü.
Şirket aynı zamanda 6 Aralık'ta sermaye harcamalarına yönelik planlarını ve hissedarlara geri ödeme programındaki değişiklikleri paylaştı. Sunulan üç kademeli bir çerçeveye göre, şirket 2022'de hissedarlara sağlayacağı sermaye geri dönüşünü temettüler ve hisse geri alımlar yoluyla 7 milyar dolar artırmayı planlıyor. Bu da yıllık (YoY) %16 civarında bir artışa denk geliyor.
Şirket geneli planlanan sermye harcamalarının ise 2022'de 7,2 milyar dolar civarında olması bekleniyor. ConocoPhillips dördüncü çeyrek sonuçlarını 3 Şubat'ta piyasa açılışı öncesinde yayınlayacak.
Okuyucularımız, petrol üretici ülkelerinin bakanlar düzeyindeki bir sonraki toplantısının 2 Şubat'ta gerçekleştirileceğini de bilmek isteyebilir. Bu yüzden, bu tarihlerde COP hissesinde iniş çıkışlar yaşanabilir.
ConocoPhillips Hissesinden Ne Beklenebilir?
Investing.com'un anketine katılan 29 analist arasında, COP hissesi 'yüksek performans' derecesine sahip.
Grafik: Investing.com
Analistler aynı zamanda hisse için önümüzdeki 12 ay içinde ortalama 90,69 dolarlık bir fiyat hedefi sunuyor ve bu da mevcut seviyelerden %20 civarında bir artışa denk geliyor. 12 aylık fiyat hedefi aralığı şu an 65 ilâ 117 dolar arasında.
Kaynak: InvestingPro
Benzer şekilde, fiyat-kazanç ve fiyat-satış gibi oranları ya da terminal değerleri hesaba katan bazı değerleme modellerine göre, InvestingPro'da COP hissesinin ortalama adil değeri 92,10 dolar ve bu da %22'ye yakın bir yükseliş potansiyeli demek.
Ek olarak, enerji sektöründeki diğer şirketlerle 100'den fazla faktöre göre karşılaştırarak şirketin finansal sağlığını da görebiliriz. Büyüme, nakit akışı, kâr ve fiyat momentumu sağlığı kriterlerinde, ConocoPhillips 5 üzerinden 4 puan alıyor. Hissenin genel performansı ise 'iyi' derecesine sahip.
Mevcut olarak, COP hissesinin fiyat-defter değeri ve fiyat-satış oranları sırasıyla 2,3 ve 2,8. Buna kıyasla, bir diğer petrol devi olan Exxon Mobil'de (NYSE:XOM) bu oranlar 1,8 ve 1,2.
COP hissesinin Ocak ayında muhtemel olarak 67,5 ve 77,5 dolar arasında yatay seyretmesini bekliyoruz. Ancak Şubat başları, yatırımcıların çeyreklik verileri sindirmesi ve OPEC+'ten gelebilecek açıklamalar sebebiyle oynak geçebilir.
Yine de, kısa vadede yaşanabilecek potansiyel düşüşlere rağmen, COP hisselerinde yılın geri kalanında yükseliş bekliyoruz.
ConocoPhillips Hissesini Portföyünüze Eklemek
İki-üç yıllık bir yatırım ufkuna sahip olan ve kısa vadeli oynaklıkla ilgilenmeyen COP boğaları, uzun vadeli portföyleri için hisseyi bu seviyelerden satın almayı düşünebilir. Hedef, analistlerin konsensüs beklentisi olan 90,96 dolar olarak belirlenebilir.
Alternatif olarak, yatırımcılar COP hissesinin yer aldığı bir borsa yatırım fonunu satın almak isteyebilir. Bazı örnekler:
- Energy Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLE)
- iShares U.S. Energy ETF (NYSE:IYE)
- SPDR S&P® North American Natural Resources ETF (NYSE:NANR)
- WBI BullBear Yield 3000 ETF (NYSE:WBIG)
Son olarak, COP hissesinin yeni yılın ilk bölümünde de yeni zirveler görmeye devam edebileceğine inanan yatırımcılar, ConocoPhillips hissesinde nakit korumalı bir satım opsiyonu satmayı düşünebilir. Opsiyonları içerdiği için, bu strateji her yatırımcı için uygun olmayabilir.
Nakit Korumalı Satım Opsiyonu Satışı
Yükseliş beklentili bu tarz bir strateji, özellikle (satım opsiyonu satışından) prim geliri elde etmek ya da COP hisselerini 76,50 dolarlık mevcut fiyattan daha ucuza satın almak isteyenlerin ilgisini çekebilir.
ConocoPhillips hissesine yönelik bir satım opsiyonu sözleşmesi, 100 adet hisse satmaya yönelik bir opsiyondur.
Bir yatırımcının COP hissesi satın almak istediğini, ancak 76,50 dolarlık tam fiyatı ödemek istemediğini varsayalım. Bunun yerine, yatırımcı hisseleri önümüzdeki birkaç ay içinde daha düşük bir fiyattan almayı tercih ediyor.
Bir seçenek, ConocoPhillips hissesinin düşmesini beklemek ki bunun bir garantisi yok. Diğer seçenek ise, bir adet nakit korumalı COP satım opsiyonu sözleşmesi satmak.
Bu stratejide başa baş (at-the-money) ya da asli zararda (out-of-the-money) bir satım opsiyonu satılır ve aynı zamanda 100 adet COP hissesi satın almaya yetecek (yani nakit korumalı) bir nakit kenara ayrılır.
Bu pozisyona opsiyonun son tarihi olan 18 Mart'a kadar girildiğini varsayalım. Hisse şu an 76,50 dolardan işlem gördüğü için, asli zararda bir satım opsiyonu 70,00 dolarlık bir kullanım fiyatına sahip olabilir.
Yani, opsiyon alıcısı bu opsiyonu kullanmak isterse, satıcı 70,00 dolarlık kullanım fiyatından 100 adet COP hissesi satın alacak.
COP 18 Mart 70 dolar kullanım fiyatlı satım opsiyonu şu an 2,25 dolarlık bir fiyattan (prim) sunuluyor. Opsiyonun alıcısının, opsiyon satıcısına $2,25 X 100, ya da 225 dolarlık bir prim ödemesi yapması gerekiyor. Bu prim miktarı, gelecekte ne olursa olsun opsiyon satıcısına ait. Bu opsiyonun vadesi 18 Mart Cuma günü dolacak.
Bu işleme şu anki 76,50 dolarlık fiyattan girildiği varsayılırsa, 18 Mart son tarihinde satıcının elde edebileceği maksimum getiri, komisyon ücretleri hariç olmak üzere 225 dolar olur.
Satıcının maksimum kazancı, COP hissesinin 70,00 dolar üzerinde kapanması durumunda bu prim miktarıdır. Hisse 70,00 doların altında kapanırsa, opsiyon değersiz olarak vadesini tamamlar.
Eğer satım opsiyonu 18 Mart'a kadar herhangi bir tarihte asli kârdaysa (yani ConocoPhillips hissesinin piyasa fiyatı 70,00 dolarlık kullanım fiyatının altındaysa), opsiyon kullanılabilir. Bu durumda opsiyon satıcısı, 100 adet COP hissesinin opsiyonun kullanım fiyatı olan 70,00 dolardan satın almak zorunda kalır (toplamda 7.000 dolar).
Örneğimizdeki başa baş nokta, kullanım fiyatından (70,00 dolar) kazanılan primin (2,25 dolar) çıkarılmasıyla bulunur, yani 67,75 dolardır. Bu fiyattan itibaren, satıcı zarara girmeye başlar.
Nakit korumalı satım opsiyonu satışı, bir şirketin hisselerini mevcut piyasa fiyatından direkt olarak satın almaya kıyasla biraz daha korumacı bir stratejidir. Önümüzdeki haftalarda, özellikle de çeyreklik kazanç raporunun yayınlanacağı dönem civarında ConocoPhillips hissesinde yaşanabilecek iniş çıkışlardan faydalanmak için kullanılabilir.
Satım opsiyonu satışı sonucunda COP hisselerini satın almak durumunda kalan yatırımcılar, hisselerinin potansiyel getirilerini artırmak için korunmalı alım opsiyonu satışlarını düşünebilir. Yani nakit korumalı satım opsiyonu satışları, hisse sahipliğinin ilk adımı olarak değerlendirilebilir.
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.
Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.