Emtia: Piyasalara Kayıplar Hakim

Enerji - Yakın Vadeli Talep Endişeleri

Petrolde yeni yıla zayıf başlangıç devam etti. ICE Brent dün %5,19 daha düşerek piyasanın varil başında 80 ABD doları seviyesinin altında işlem görmesine neden oldu. Sabit fiyatla birlikte zaman farkları da (spread) zayıfladı. En yakın vadeli ICE Brent spreadi, Aralık ayının ikinci yarısının büyük bölümünde daha güçlü işlem gördükten sonra tekrar kontangoya girdi. Çin'in COVID vakaları yakın vadede talep için bir endişe kaynağı olsa da, Çin'in COVID politikasındaki değişikliğin ardından orta ve uzun vadeli görünüm daha yapıcı.

Petrol piyasası yakın vadede daha iyi tedarik edilmiş görünüyor ve riskler muhtemelen aşağı yönlü. Bununla birlikte, petrol dengemiz ikinci çeyrekten yıl sonuna kadar piyasada bir sıkılaşma olduğunu göstermeye başlıyor ve bu da yılın ikinci yarısından itibaren daha güçlü fiyatlar görmemiz gerektiğini gösteriyor.

Gece açıklanan API rakamları, ABD'nin ham petrol stoklarının geçen hafta 3,3 milyon varil arttığını gösteriyor. Bu artışın bir kısmı, Aralık ayında görülen aşırı soğuk koşulların bir sonucu olarak ABD Körfez Kıyısı boyunca rafineri kapanışlarından kaynaklanmış olabilir. Rafine ürünlerde benzin stokları 1,2 milyon varil artarken, distilat stokları 2,4 milyon varil azaldı.

Avrupa doğal gaz fiyatları da düşüşünü sürdürdü. TTF dün yaklaşık %10 gerileyerek piyasayı 2021'den bu yana en düşük seviye olan MWh başına 65 euronun biraz üzerinde bıraktı. Ilıman hava, kış ortasında depolamanın hala çok rahat göründüğü anlamına geliyor ve ılıman havanın bir süre daha devam etmesi bekleniyor. İlginç bir şekilde, Avrupa artık spot Asya LNG'sine göre primli işlem görmüyor. Aslında Asya, TTF'ye göre mmBtu başında 9 doların üzerinde bir primle işlem görüyor ki bu da daha fazla LNG kargosunun Avrupa yerine Asya'ya yönlendirildiğini görmeye başlayabileceğimizi gösteriyor.

Metaller - Çin'de Artan COVID Vakaları Talebi Vurdu

Endüstriyel metallere yönelik talep, Pekin'in sıfır COVID politikasından ani çıkışının ardından Çin'de artan korona virüs vakalarından etkileniyor. Yeni Ay Yılı yaklaşırken, kazançların sınırlı kalması muhtemel. LME bakır 3M fiyatları ton başına 8.300 doların altında işlem görürken, nikel fiyatları gün içinde %4'ten fazla düşerek dün baz metaller arasındaki düşüşlere öncülük etti.

LME'nin son verilerine göre çinko borsa stokları dokuzuncu gün üst üste 1,6 kiloton azalarak 30,5 kilotona (1989'dan bu yana en düşük seviye) gerilerken, hazır kurşun stokları da dün itibarıyla 1997'den bu yana en düşük seviyeye indi.

Nexa Resources, Peru'daki Atacocha San Gerardo açık ocak çinko madeninde yerel Machcan topluluğunun yol kapatması nedeniyle üretimi durdurdu. Brezilyalı holding şirketi Votorantim SA'nın kontrolündeki çinko üreticisi, madene giden yolun kapatılmasının bugüne kadar üretim üzerinde önemli bir etkisi olmadığını söyledi. Atacocha, şirketin toplam çinko üretiminin %3'ünden daha azını oluşturuyor.