Emtia: Petrol ve Metal Piyasaları, Fed'in Faiz Kararına Karşı Korunma Önlemleri Alıyor

• Tacirler Fed'in faiz kararı öncesinde doğru korunma aracına karar vermeye çalışıyor
• Çin'deki COVID-19 salgını piyasa güvenini azaltmaya devam ediyor
• Bu hafta Ağustos ayı tüketici fiyat endeksi raporları açıklanacak 

Fed'in faiz artırımına bir haftadan biraz daha uzun bir süre kala, emtia tacirleri Eylül ayının en büyük olayı için nasıl korunacaklarına karar vermeye çalışıyorlar - Çin'in petrol ve baz metallerin güçlü bir geri dönüş yapmasını engelleyen ve giderek daha agresif hale gelen koronavirüs önlemleri de bu çıkmaza pek yardımcı olmuyor.

Pazartesi günü Asya seansında, emtiada fiyat ekranları yeniden kırmızıya döndü. Ham petrol ve bakır, Rusya'nın Mart ayında Ukrayna'yı işgal etmesinden bu yana küresel hammadde arzını altüst eden en kötü satışlardan birinin ardından geçen haftanın sonlarında yaptıkları toparlanmanın bir kısmını geri verdi.

ABD ham petrolü West Texas Intermediate 1,07 dolar veya %1,2 düşüşle TSİ 09:22 (02:22 ET) itibarıyla varil başına 85,72 dolar oldu. WTI geçen hafta yedi aylık bir düşük seviye olan 81,20 doları gördükten sonra, haftayı 86,79 dolardan kapattı. Bu toparlanmaya rağmen, 7 Mart'taki zirvesi olan 130,50 dolardan hâlâ yaklaşık 45 dolar veya %35 gerilemiş durumda.

Petrol Günlük Grafik

Brent son seansında 94 sent veya %1 düştü. Geçen hafta yedi ayın en düşük seviyesi olan 87,25 doları gördükten sonra, haftayı varil başına 92,84 dolarda kapatmıştı. Toparlanmaya rağmen, Brent Mart ayındaki zirvesinden neredeyse 47 dolar ya da %34 geriledi.

Bakır negatif bölgeye girip çıktı ve pound başına en yüksek 3,5565 dolar ile en düşük 3,5320 dolar arasında hareket etti. 

Avrupa ve ABD seansları, bu piyasaların yönünü Pazartesi kapanışı ya da sonrasında tekrar pozitife çevirebilir. 

Ancak mevcut oynaklık, emtiadaki kısa vadeli boğa hikayesinin, Çin'deki COVID-19 salgınından ABD ve Avrupa'da merkez bankalarını faiz artışlarına zorlayan yüksek enflasyona kadar farklı faktörlerden oluşan kusursuz bir fırtına tarafından nasıl etkisiz hale getirildiğini güçlü bir şekilde hatırlatıyor. 

Singapur'da IG piyasa analisti Jun Rong Yeap, Reuters tarafından aktarılan yorumlarında, genel olarak "negatiflerin pozitiflerden daha ağır bastığını" söyledi:

"Çin'in yenilenen virüs kısıtlamalarından ve küresel ekonomik faaliyetlerdeki yavaşlamadan kaynaklanan rüzgarların varlığını sürdürmesi, daha uzun süreli bir yükseliş konusunda hala bazı çekinceler yaratabilir."

Çin Komünist Partisi'nin Ekim ortasındaki 20. kongresi öncesinde, yetkililer korona virüs salgınlarını bastırmak için çalışmalarını yoğunlaştırırken, Çin genelinde 33 şehirde yaklaşık 65 milyon insan kısmi ya da tam sokağa çıkma yasağı altına alındı. Parti başkanı Xi Jinping'in, beş yılda bir yapılan kongrede Çin'in lideri olarak emsal teşkil edecek üçüncü bir dönemi garantilemesi bekleniyor.

Dolar geçen hafta son 20 yılın zirvesinden gerilemiş olsa da, hem Fed'in hem de ECB'nin enflasyonla mücadeledeki şahin tavrı önümüzdeki hafta doları tekrar yukarı çekebilir ve emtia için yeni karşı rüzgarlar yaratabilir.

Commonwealth Bank of Australia analisti Vivek Dhar'a göre, emtiadaki talep endişeleri temelde "enflasyonla mücadele için artan faiz oranlarının ve Çin'in sıfır vaka politikasının etkisine" odaklanıyor.

Fed faiz kararını 21 Eylül'de açıklayacak. Ancak bu hafta Ağustos ayına ilişkin bir dizi tüketici fiyat endeksi (TÜFE) raporu açıklanacak. Hindistan TÜFE raporunu Pazartesi günü, Almanya, İspanya ve ABD Salı günü, İngiltere Çarşamba günü, Fransa Perşembe günü ve İtalya ve Euro Bölgesi raporları ise Cuma günü açıklanacak.

Japonya, İsviçre (Salı), İngiltere (Çarşamba) ve ABD de aynı zamanda Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) raporlarını yayımlayacak.

ABD'de enflasyonun düşmesi beklenirken, aylık Çekirdek TÜFE'nin %0,3 ile geçen ayla aynı olması bekleniyor; bu da geçen sonbahardan bu yana arka arkaya görülen en düşük rakam olacak. Düşen benzin fiyatlarının enflasyon üzerindeki baskıyı azaltmaya devam etmesiyle, Manşet TÜFE'nin -%0,1 olması bekleniyor. 

Bu beklentiler Avrupa'da oldukça farklı; İngiltere'de çekirdek TÜFE'nin aylık (MoM) bazda %0,8 artışla ciddi bir sıçrama yapması beklenirken, manşet TÜFE'nin %0,6 daha artması bekleniyor. 

Euro Bölgesi'nin çekirdek TÜFE'de %0,5'lik bir artış görmesi bekleniyor, bu da bir önceki ayın revize edilmiş rakamı olan %0,1'den bir sıçrama. Mevsimlerin değişmesiyle birlikte enerji fiyatlarının hâlâ yüksek seyretmesi nedeniyle manşet TÜFE için de aynısı bekleniyor.

ECB, geçtiğimiz hafta faiz oranlarını 75 baz puan artırarak son hamlesini yaptı. Fed'in 75 olmasa da en az 50 baz puanlık bir artışa bağlı kalması bekleniyor ve enflasyon raporlarının onu sarsması beklenmiyor, ancak Başkan Jerome Powell'ın enflasyonun en azından anlamlı bir şekilde ılımlılaştığına dair işaretleri memnuniyetle karşılayacağına şüphe yok.

Bu haftaki toplantısını Kraliçe 2. Elizabeth'in ölümü sebebiyle erteleyen İngiltere Merkez Bankası; yeni Başbakan Liz Truss'ın şimdiden büyük bir enerji planı açıklamış olması nedeniyle daha dalgalı bir ortamla karşı karşıya. Bu planın piyasa üzerindeki etkisi, BOE'nin tartması gereken konular arasında; merkez bankası aynı zamanda istihdam raporunu da değerlendirecek.

Ukrayna'nın, ülkenin kuzeydoğusundaki Izium şehrini sürpriz bir şekilde yeniden ele geçirmesi, savaşta potansiyel bir dönüm noktası olarak dünya çapında gözlemcilerin dikkatini çekti. Ukrayna aynı zamanda, ülkenin güneyinde Herson yakınlarındaki Rus mevzilerine de saldırıyor ve iki cephede birden saldırıyı sürdürüp toprak ele geçirip tutmayı başarabilirlerse, bu farklı bir tona işaret edecektir.

Rusya Nord Stream 1 doğal gaz boru hattını kapatarak, Avrupa üzerindeki ekonomik baskıyı artırmaya devam etti. Askeri manzara değişken ve belirsiz olsa da, Rusya'nın Ukrayna ve Ukrayna'nın destekçileri üzerindeki ekonomik baskısı artabilir ve bu da Avrupa ülkelerine kış gelmeden enerji sorunlarını çözmeleri için daha fazla baskı yapabilir. Bu durum, makalenin başında da bahsettiğimiz bu haftaki enflasyon raporlarını daha da önemli hale getirir.

Açıklama: Barani Krishnan, piyasa analizlerine çeşitlilik getirmek için kendi görüşleri dışında bir dizi görüş kullanır. Tarafsızlık için bazen karşıt görüşler ve piyasa değişkenleri sunar. Hakkında yazdığı emtia ve menkul kıymetlerde pozisyon sahibi değildir.