Bugünkü kapanışla birlikte Ağustos işlemleri yerini Eylül ayına bırakırken, üçüncü çeyreğin son ayı konusunda endişelere sahip olanlar yalnızca hisse, tahvil ve döviz yatırımcıları değil. 
Bazıları bu yıl petrol, metal ve ekin fiyatlarındaki kilometre taşlarına tanık olarak hisse yatırımcıları kadar yüksek kazanımlar yakalayan emtia oyuncuları da FED'in COVID-19 salgınına karşı önlem olarak 18 aydır ekonomiye (ve piyasalara) yığdığı "bedava para"yı ne zaman azaltmaya başlayacağı konusunda endişeli.
19 emtiayı takip eden TR/CC CRB Excess Return Endeksi, bu yıl %31 yükseldi. S&P 500 Endeksi ise, yıl başından bu yana yalnızca %21'lik bir yükseliş kaydetti.
Grafik: SK Dixit Charting
FED'in sunduğu teşviği azaltması ve bu azaltmanın ne zaman başlayacağı, yıl başından bu yana piyasalar için dönem dönem bir korku kaynağı oldu. FED'in aylık 120 milyar dolarlık harcamasının sıkılaşmaya başlamasıyla birlikte özellikle bir varlığın—dolar—başta emtia olmak üzere diğer varlıklar üzerinde yaratacağı etki sebebiyle bu konudaki spekülasyonlar küresel çaptaydı.
FED Başkanı Jay Powell’ın geçtiğimiz haftada gerçekleşen Jackson Hole sempozyumundaki yorumları Cuma günü yayınlanacak ABD Ağustos ayı istihdam raporu üzerine yapılacak okumaları artıracak olsa da, teknik grafikler Eylül ayında her majör emtia için potansiyel olarak farklı bir hikaye anlatıyor.
Kolkata, Hindistan merkezli SK Dixit Charting'de baş stratejist olan ve Investing.com için düzenli olarak yazılar kaleme alan Sunil Kumar Dixit, her emtia alt kümesi ve piyasası için bize şöyle bir özet sunuyor:
Enerji
West Texas Intermediate Ham Petrol
WTI Ham Petrol bu yıl %42 yükseldi. Ancak Temmuz'daki 77,17 dolarlık zirveyi aşmayı başaramamanın ardından, Ağustos'u %6'nın üzerinde düşüşle tamamlamaya hazırlanıyor. WTI Temmuz zirvesini aşmak yerine 65,38 dolarlık bir önceki düşüğün altına inerek zayıflık ve düzeltme gösterdi.
WTI'ın Temmuz'daki 77,17 dolarlık zirvesi, Ekim 2018'deki 77,12 dolarlık tepeye neredeyse ulaştı ve klasik bir "Çift Tepe" formasyonu da muhtemelen doğrulama alacak.
WTI'daki 95/98'lik Stokastik RSI okuması aşırı alım seviyesine ve bir düzeltmeye işaret ediyor. Önümüzdeki dönemde, aylık grafikte 59,83 dolarlık 100 günlük basit hareketli ortalamanın altına bir düşüş düzeltmeyi 53,43 dolardaki 50 günlük üssel hareketli ortalamaya kadar uzatabilir.
Bununla birlikte, WTI'ın haftalık grafiği Stokastik RSI'ı aşırı satışta gösteriyor. Bu da teknik sekmeyi WTI'a geri getirerek, boğalar için bir katalistle emtiayı 73,50 dolara taşıyabilir.
Doğal Gaz
Doğal gaz, ilkbahardan bu yana hava koşullarında görülen aşırılıklar ve düşük üretim seviyeleri sebebiyle bu yıl neredeyse %70 getiri sağlayarak 2021'in en iyi performansını gösteren emtia oldu.
Emtia aylık grafikte 4,43 dolarda 200 günlük hareketli ortalamayı test etti, 4,50 dolardaki psikolojik eşiğe dokunmanın ardından 4,29 dolarda istikrar kazandı.
Aylık grafikte 4,43 dolardaki 200 günlük basit hareketli ortalamanın altında bir kapanış, doğal gaz fiyatlarını 3,40 dolardaki statik desteğe doğru düşürebilir. Buna rağmen, 89/84'lük Stokastik RSI yükseliş hareketinin devamı için geniş bir alan sunuyor.
Metaller
Spot Altın
Anlık külçe altın işlemlerini yansıtan spot altın fiyatı, Ağustos'u %4'ün altında bir yükselişle kapatmaya hazırlanmasına rağmen 2021'de %4'ün üzerinde gerilemiş durumda.
Altın Ocak ayından bu yana zorlu bir süreçteydi. İlk olarak 1.675 doların altında taban yapmanın ardından, altın Mayıs ayında 1.905 dolara doğru bir geri sıçramayla üzerindeki kara büyüyü bozmuş gibi göründü. Bu noktadan itibaren, yeniden başlayan açığa satışlar sarı metalde bir süreliğine 1.700 - 1.800 dolar arasında iniş çıkışlara yol açtı ve Ağustos'ta 1.600 dolar ortalarına doğru yeni bir düşüş hareketi başladı.
Yükselen destek trend çizgisinin 1.670, 1.676 ve 1.688 dolarla hizalanmasının devamı olarak, spot altın fiyatı yukarı yönde bir geri sıçrama yaptı. Ancak fiyat Temmuz'daki 1.834 dolar seviyesini aşmayı başaramadı ve bu seviye, sarı metalin önündeki ilk engel.
Önümüze baktığımızda, 8/13'lük Stokastik RSI altın için çok yüksek aşırı satış koşullarına işaret ediyor. 1.834 dolar üzerine doğru sürdürülen bir hareket bir ralliyi yeniden tetikler ve 1.860 ve 1.920 dolar seviyeleri bir sonraki duraklar haline gelir. Ancak 1.834 dolar altında başarısızlık, 1.800 ve 1.770 dolar seviyelerini hedefleyecek bir zayıflığı başlatabilir.
ABD Bakır
New York COMEX'te işlem gören bakır vadeli işlemleri 2021'de yaklaşık %24 yükseldi ancak Ağustos'ta %2,5 civarında düşmüş durumda.
Kırmızı metalin fiyatları Mayıs ayında pound başına 4,89 dolarlık rekor bir zirveye ulaştı ve ardından en büyük tüketici Çin'in ithalata yönelik sınırlandırmalarıyla birlikte istikrarlı bir düşüşe geçti.
Çin akıllı bir şekilde, son aylarda bakırın fiyatlarını düşüşe zorlamak ve enflasyonu baskılamak amacıyla stoklarındaki bakır rezervlerini kullandı. Ülke geçtiğimiz haftada, fiyatları kontrol etmeye ve emtia enflasyonunun büyümeye zarar vermesini önlemeye yönelik adımlar kapsamında 1 Eylül'de devlet rezervlerinden 30.000 ton bakır da dahil olmak üzere üçüncü kez piyasaya metal sunacağını duyurdu.
4,60 doların üzerinde kalması durumunda, ABD bakırı 4,88 dolarlık rekor zirveyi yeniden test edebilir. Ancak 4,08 doların altına bir gerileme, 3,96 doları yeniden ziyarete zorlayabilecek olsa da, 3,40 dolardaki orta Bollinger bandı güçlü bir destek işlevi görecektir.
Tarımsal Emtia
Soya Fasulyesi
Chicago Ticaret Kurulu'ndaki (CBOT) soya fasulyesi vadeli işlemleri yılın ilk dört ayında %17'lik bir kazançla müthiş bir performans gösterdi. Bunun öncesindeki altı ayda ise %55'lik bir ralli yaşanmıştı.
Ancak Nisan ayından bu yana, soya fasulyesi fiyatları arz fazlalığı sebebiyle çöküş yaşadı ve yağlı tohum şu an yılda sabit, Ağustos'ta ise %2,8 düşmüş durumda.
8,08 dolar düşüğü ile 16,68 dolar zirvesinden ölçülen %50 Fibonacci düzeltmesine göre, soya fasulyesindeki 12,38 dolarlık seviye kabaca Temmuz'daki 12,68 dolarlık düşük seviyeye dahildi.
46/67'lik Stokastik RSI 12,68 dolarını yeniden test etmeye ve %50 Fibonacci seviyesi olan 12,38 doları görmeye yetecek bir düşüş potansiyelini gösteriyor. Onları 12,07 ve 11,74 dolarlık yatay destek seviyeleri takip ediyor.
Arz fazlalığı endişeleri hariç olmak üzere, teknik fiyat iyileşmesi soya fasülyesini yükseltebilir. Yukarı yönde ilk hedef 14,68 dolar olur ki bu da 16,68 - 12,68 dolar arasında ölçülen bir başka %50 Fibonacci düzeltme seviyesi.
Arabica Kahve
ICE'de işlem gören Arabica kahve yılda %55, yalnızca Ağustos'ta neredeyse %10'luk yükselişle 2021'in en iyi performansını gösteren mahsulü oldu.
Ağustos ortasında bir miktar oynaklık yaşamış olsa da, Brezilya'nın en çok kahve üretimi gerçekleştirilen bölgesinde yaşanan donmaların yardımıyla arabicanın yükseliş çizgisi neredeyse hiçbir engelle karşılaşmadı.
Pound başına 2,152 dolarlık Temmuz zirvesi ve onu takip eden 1,7955 dolardaki kapanış, model hedefinin 2,4555 dolara ulaştığı yükseliş eğilimli yutan bir formasyona yol açtı.
Arabicadaki yükseliş trendinin devamı, fiyatların kısa vadede 1,91 doların, kısa-orta vadede ise 1,81 doların üzerinde kalmasına bağlı.
Temellerin de kendi rollerini oynaması gerekiyor, ancak aylık grafikte 97/97'lik aşırı alım gösteren Stokastik RSI arabicanın yükselişini sınırlayarak 1,81 dolar altına bir inişe zorlayabilir ve bu da 1,68 ve 1,62 dolara doğru ek düşüşlerin kapısını açabilir.
Açıklama: Barani Krishnan, incelediği her piyasadaki analizlerine çeşitlilik katmak amacıyla kendine ait olmayan çeşitli görüşleri de yazılarına katmaktadır. Bir Investing.com analisti olarak farklı görüşleri ve piyasa değişkenlerini sunmaktadır. Kaleme aldığı emtia ya da menkul kıymetlerde bir varlık ya da pozisyon sahibi değildir.