ABD Hazine tahvilleri yatırımcıları endişeyle enflasyon risklerini kalibre etmeye çalışırken, 10 yıllık Hazine tahvili oynaklık dansına devam ediyor ve beklentilerin altında kalan ekonomik veriler belirsizliği artırıyor.
Yükselen petrol fiyatlarının enflasyon korkularını artırmasıyla birlikte 10 yıllık tahvil faizi Pazartesi günü yine kısa bir süreliğine %1,60'nın üzerine sıçradı ancak ardından hızla %1,58'in altına geriledi.
Geçtiğimiz haftada, üretici fiyat endeksinin tahminlerin altında gelmesi sonrasında Perşembe günü 3 baz puanın üzerinde düşüşle %1,52'nin altına gerileyen faiz, Eylül'de %0,7 yükselişle sürpriz yapan perakende satışlar figürleriyle birlikte Cuma günü yeniden yükselmeye başladı. Ekonomistler tam olarak ne beklemeleri gerektiği konusunda bir sonuca varmakta zorlanıyor. Eylül ayı perakende satışlarına yönelik konsensüs tahmini, %0,2'lik bir düşüş yönündeydi ki bu da gerçek figürden oldukça uzak.
Fosil yakıtlar, tam da bu ayın sonunda Glasgow'da gerçekleştirilecek iklim değişikliği konferansı yaklaşırken büyük bir geri dönüş yapıyor ve Pazartesi günü Brent ham petrol vadeli işlemleri varil başına 85 doların üzerine çıktı.
ABD'de, eyaletinin kömür alanındaki çıkarlarını savunan West Virginia Senatörü Joe Manchin, Demokratlar'ın yeşil enerji planlarını baltalamaya hazır görünüyor.
Enerji sıkışıklıkları Çin'in büyümesine de zarar veriyor ve bu zarar, küresel ekonominin geri kalanına da yansıyor. Analistler, güç kesintilerinin Pekin'i geçici olarak emisyon hedeflerini rafa kaldırarak kömür tüketimini artırmaya zorlayacağını düşünüyor.
ABD'ye geri dönersek, ekonomik veriler beklentilerin altında kalmayı sürdürüyor. FED Pazartesi günü, endüstriyel üretimin Eylül ayında %1,3 düştüğünü açıkladı. Ekonomistler ise %0,2'lik bir artış öngörüyordu. FED aynı zamanda Ağustos verilerinde ilk olarak %0,4'lük bir artış açıklamanın ardından, figürü %0,1'lik bir düşüş yönünde revize etti.
Eylül'deki düşüşün bir kısmı için Ida Kasırgası, bir kısmı için ise motorlu araçların ve araç parçalarının üretiminde yaşanan bir düşüş suçlandı-ancak bunlar ekonomistlerden hesaba katmalarını beklediğimiz türde şeyler.
Yatırımcıların gergin olmasına şaşılmamalı.
Belirsizlik kısa vadeli tahvil faizlerini yükselterek getiri eğrisini düzleştiriyor; görünüşe göre yatırımcılar FED'in uzun vadede enflasyonu kontrol edebileceğine dair güvenlerini tamamen kaybetmemiş.
5 yıllık tahvil faizi Pazartesi günü %1,19'un üzerine çıkarak, 30 yıllık tahvil faiziyle aradaki farkı geçtiğimiz yılın başlarından bu yana görülmeyen seviyelere kadar küçülttü.
Siyaset Avrupa'daki Tahvillerin Oynaklığını Artırıyor
Avrupa'da, İngiltere Merkez Bankası (BoE) Başkanı Andrew Bailey'nin hafta sonunda faiz oranlarına yönelik yaptığı şahin açıklamalar, İngiliz tahvillerinin faizlerini yükselişe geçirdi ve 10 yıllık tahvil faizi 3 baz puanın üzerinde artışla %1,139'a ulaştı.
Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde faizlerde artışa karşı direncini korurken,-Euro Bölgesi için bir gösterge işlevi gören-Alman 10 yıllık tahvil faizi İngiliz tahvil faizlerinin yukarı yönlü hareketini takip etti ve sonrasında %-0,151 civarında sakinleşti.
Almanya'da, Özgür Demokrat Parti üç partili bir koalisyon hükümeti için prensipleri onaylamada Sosyal Demokratlar'a ve Yeşiller'e katılarak, detaylarda uzlaşmaların sağlanmasının ardından Maliye Bakanı Olaf Scholz'un yeni Şansölye olmasını neredeyse kesinleştirdi. Hristiyan Demokrat Angela Merkel liderliğinde 16 yılın ardından, bu ülke için ciddi bir değişim olacak.
Sandık anketlerinin, Roma ve Turin'de belediye başkanlıklarını merkez-sol Demokrat Parti'nin adaylarının Beş Yıldız Hareketi'nin elinden alacağına işaret etmesiyle birlikte İtalyan 10 yıllık tahvil faizi kısa bir süreliğine %0,9'un üzerine çıktı. Sağ partiler 2023 genel seçimleri için anketleri hala önde götürse de, merkez-sol bazı büyük şehirleri ele geçirdi.
Eski bir Maliye Bakanı ve Demokrat Parti'nin kurucu ortağı Roberto Gualtieri, daha önce Beş Yıldız'ın yönetiminde olan Roma'nın yeni belediye başkanı olacak.