Avrupa Merkez Bankası (ECB) FED'in çizgisini izleyerek enflasyon hedeflemesini daha esnek hale getirmeye ve bu sayede faiz oranlarını daha uzun süreliğine düşük tutma imkanı sağlamaya karar verdi.
2003'ten bu yana ilk strateji strateji değerlendirmesinde, ECB enflasyon hedefinin artık "%2 altı" değil, %2 olduğunu ve enflasyonun bu seviye üzerinde seyretmesine geçici olarak izin vereceğini söyledi.
Frankfurt merkezli Avrupa Merkez Bankası'nda daha sıkı enflasyon hedeflerini kabul ettiren, Almanya Merkez Bankası, ya da Bundesbank'tı. ECB'nin kurulduğu dönemde Almanlar ve aynı görüşteki diğer isimler, (Wim Duisenberg, Jean-Claude Trichet) euronun koruyucusu olan kurumda ciddi bir ağırlığa sahipti.
Ancak şimdi bunların hepsi geçmişte kaldı ve Christine Lagarde liderliğindeki ECB, FED'in kolay para politikasını takip etme konusunda istekli.
Ancak ECB iklim dostu politikaları teşvik etme konusunda öncülüğü yapmayı da hedefliyor ve strateji değerlendirmesinde tahvil alımları ve güvence kabullerinde yüksek karbon emisyonlu şirketlerden kaçınılmasına yönelik yeni bir vurgu yapılması çağrısı vardı.
ECB aynı zamanda ev fiyatlarındaki yükselişi de enflasyon ölçütlerine dahil etmek istiyor. Bunun aksine FED ise ipoteğe dayalı menkul kıymet alımları ve düşük faiz oranlarıyla bir emlak balonuna katkı yapmadığını söylemeye devam ediyor.
Anahtar Kelime 'Sabır'
Federal Açık Piyasa Komitesi'nin Haziran ortasında gerçekleştirdiği toplantının geçtiğimiz haftada yayınlanan tutanakları, bazı üyelerin en azından aylık 120 milyar dolarlık tahvil alımlarının nasıl azaltılacağı konusunda iletişime başlama zamanının yaklaştığını düşündüğünü ortaya koydu.
Tutanaklar, toplantıda dile getirilen fikirlerin tipik bir şekilde içi boş tekrarlardan ibaret olduğunu gösteriyor; katılımcılar henüz varlık alımlarını azaltma zamanının gelmediğini düşünse de, bu zamanın beklenenden erken bir tarihte gelebileceği ve "beklenmedik ekonomik gelişmelere karşı" varlı alımlarını azaltmaya yönelik bir plana sahip olmanın "sağduyulu" olacağı görüşünde.
Benzer şekilde, üyeler için gerçek enflasyondan çok daha büyük önem arz eden enflasyon beklentileri üyelere göre hala demirli olsa da, "bazı katılımcılar yüksek enflasyon okumalarının devam etmesi durumunda enflasyon beklentilerinin uygun olmayan seviyelere yükselebileceğine dair endişelerini dile getirdi."
Katılımcıların düşüncesi: bekle ve gör. Anahtar kelime 'sabır'.
Yeniden yükselişe geçen COVID-19 vakalarıyla birlikte yatırımcıların küresel ekonomik büyüme konusundaki endişeleri yeniden arttı ve ABD Hazine tahvil faizleri keskin bir düşüş yaşadı.
San Francisco FED Başkanı Mary Daly, dünyanın çeşitli bölgelerindeki COVID-19 varyantlarının ve düşük aşılama oranlarının ekonomiye ciddi riskler teşkil etmeyi sürdürdüğünü söyledi.
Daly gerçekleştirdiği bir röportajda, "Bence önümüzdeki dönemde küresel büyüme için en büyük risklerden biri, COVID-19'a karşı çok erken bir zafer ilan etmek."
Örneğin Japonya'da vaka sayılarında yeni bir artış meydana geldi ve yetkililer Tokyo Olimpiyatları'na vatandaşların yarı kapasitede katılmasına izin vermek yerine seyirci katılımını tamamen yasakladı.
FED üyelerinin faiz artışlarına yönelik takvimlerini 2023'e çekmesi yatırımcıları büyüme konusunda duraklattı, çünkü faizlerde yükseliş ekonomide bir yavaşlamaya yol açar.
Atlanta FED Başkanı Raphael Bostic geçtiğimiz ay ekonomik verilerde "yukarı yönlü sürprizlerin" enflasyonun beklenenden daha uzun sürebileceğine işaret ettiğini söyledi ve bu sebeple faiz oranlarındaki ilk artışı 2022 sonlarında beklediğini açıkladı.
FED'in, Başkan Jerome Powell'ın Kongre karşısında vereceği ifade öncesinde yayınladığı yarı yıllı Para Politikası Raporu, üyelerin COVID-19'un istihdam piyasasını kalıcı olarak değiştirdiğini ve istihdamda salgın öncesi seviyelere ulaşma hedefinin beklenenden daha zor olabileceğini düşünmeye başladıklarını gösterdi.
Rapora göre, "Salgın sonrası istihdam piyasası ve maksimum istihdamının nitelikleri, 2020 başlarına kıyasla farklılık gösterebilir."
Tedarik ve işgücündeki sıkışıklıklar beklenenden "daha uzun süreli" enflasyon baskıları yaratabilir, "ancak yine de bu baskılar muhtemelen geçici olacaktır."
Bu yüzden Powell bu hafta Temsilciler Meclisi ve Senato karşısında terleyebilir, çünkü enflasyon ve istihdamda tam olarak nelerin yaşanmasını beklediği ve FED'in ne yapacağı konusunda ısrarlı sorulara maruz kalacaktır.