- Fed'in yön değiştirmesi olası değil
- Dow 200 günlük ortalamanın üzerine yaptığı çıkışları korumayı başaramadı
- Endeksin etkileyici yükselişi, ayıların teyide ihtiyacı olduğu anlamına geliyor
Fed'in daha az şahin bir duruşa geçebileceği yönündeki spekülasyonlar, geçtiğimiz ay ABD borsalarında büyük bir toparlanma görmemizin ana nedenlerinden biri oldu. Ancak herkes ABD merkez bankasının tutumunu değiştireceğine ikna olmuş değil.
Dolayısıyla, eğer Fed bu toplantıda bir değişikliğe giderse, ki bence bu pek olası değil, piyasalar biraz daha yükselebilir. Ancak daha büyük risk, Fed'in bu beklentileri hayal kırıklığına uğratması ve böylece bugün risk varlıklarında bir başka sert satışı tetiklemesi.
Bu nedenle bu piyasalarda potansiyel olarak işlem yapmadan önce Fed'in ne karar vereceğini beklemekte fayda var, ancak piyasalarda bir miktar satış baskısının geri geldiğini görüyoruz.
Aşağı yönlü bir bakış açısıyla, daha zayıf performans gösteren Nasdaq ve teknoloji hisselerini izlemek daha mantıklı, hatta güçlü Dow Jones bile Ekim ayındaki etkileyici toparlanmasının ardından baskı altına girebilir. Endeks Ekim ayında neredeyse %14'lük bir kazançla 1976'dan bu yana en iyi ayını geçirdi.
Ralliye, faiz oranlarındaki artışlardan fayda sağlama eğiliminde olan bankalar öncülük etti. Chevron (NYSE:CVX) gibi petrol hisseleri de, bariz nedenlerle piyasaların yükselmesine yardımcı oldu.
Dow'daki bireysel performansları açısından, Amgen (NASDAQ:AMGN) (%+20), Honeywell (NASDAQ:HON) (%+22), McDonald's (NYSE:MCD), Merck (NYSE:MRK), The Travelers Companies (NYSE:TRV), IBM (NYSE:IBM) ve Caterpillar (NYSE:CAT) gibi hisseler gerçekten iyi performans gösterdi ve sonuncusu aylık %31'in üzerinde bir kazanç elde etti. Ancak IBM dışında, teknoloji devleri belirgin bir şekilde düşük performans gösterdi. Bu nedenle Nasdaq'ın Ekim ayındaki kazancı sadece %4 civarında gerçekleşti.
Peki Dow buradan en azından biraz geri çekilecek mi?
Grafikten de görebileceğiniz gibi, Dow bu yıl 200 günlük ortalamanın üzerinde tutunmaya çalıştığı her seferinde zorlandı ve bu kez direnç 32.700-33.000 civarında geldi.
200 günlük ortalamaya ek olarak, 2022'deki tüm düşüş hareketinin %50'lik geri çekilmesi de aynı bölgede düşüş eğilimi çizgisiyle birleşerek yatırımcılar için burayı daha da ilginç bir bölge haline getiriyor.
Bu haftanın başında zaten bazı yorgunluk belirtileri gördük, ancak geçen hafta Cuma günkü büyük ralli ve bugün FOMC kararı öncesindeki ralli göz önüne alındığında bu pek de şaşırtıcı değil. Yine de bunlar geçici düşüş işaretleridir.
Şimdilik Dow vadeli işlemleri 200 günlük ortalamanın ve 32.421 civarındaki kısa vadeli desteğin üzerinde tutunmayı başardı.
Endeksin potansiyel olarak burada tepe yaptığından daha emin olmak için bazı teyitler görmemiz gerekecek. Örneğin, Cuma günkü büyük boğa mumunun (31.884'te vurgulanan) altına düşülmesi boğaları zor durumda bırakacaktır.
Dow'ın bu geçici düşüş sinyallerini yaratmasının yanı sıra, Salı günü Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), American Express (NYSE:AXP), Salesforce (NYSE:CRM), Walmart (NYSE:WMT) ve 3M (NYSE:MMM) gibi Dow bileşenlerinin grafiklerinde de bazı düşüş eğilimli yutan mumlar oluştu.
Gerçekte, pek çok şey artık Fed'e ve dönmeye karar verip vermeyeceğine ya da en azından bir vites küçültmeye kapı açıp açmayacağına bağlı olacak. Bu, hisse fiyatlarının çok kısa vadeli yönü açısından büyük bir söz sahibi olacak. Uzun vadede ise, kısmen Çin'e ilişkin büyüme endişeleri ve dünya genelinde tüketici harcamalarına zarar veren yüksek enflasyon seviyeleri nedeniyle hisse senetlerine yönelik negatif eğilimimi korumaya devam ediyorum.
Açıklama: Yazar şu anda bu makalede bahsi geçen enstrümanlardan hiçbirine sahip değildir.