Bu yazı 09.11.2021 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayımlanmıştır.
Uluslararası hisselere yatırım yapmak hem portföyünüzün çeşitliliğini artırır, hem de çeşitli küresel sektörlerdeki potansiyel büyümeye erişim sunar. Çok sayıda küresel hisseye odaklanan borsa yatırım fonları da (ETF) yatırımcıların küresel trendlerden faydalanmasına imkan sağlar.
Ancak yabancı hisselere yapılan yatırımlarda, döviz kurlarında yaşanan hareketler de getirilerinizi etkileyebilir. Yani yatırımcılar burada iki pozisyona sahiptir: biri uluslararası varlıklarda, diğeri ise dövizde.
Örneğin, ABD'li bir yatırımcının başka bir para birimine dayalı varlıkları içeren bir ETF'i satın aldığını varsayalım. Eğer {ABD doları bu para birimine karşı değer kazanırsa, güçlü dolar fonun toplam getirisi üzerinde bir risk oluşturur.
Döviz kurlarındaki hareketleri tahmin etmek zordur. Bu yüzden, birçok yatırımcı döviz karşısındaki pozisyonlarını kapatacak, tamamen korumalı ETF'leri tercih eder. Bu tarz korumalı bir fon döviz pozisyonunun ve getirisinin denklemden çıkarılmasını sağlar.
University of Texas'tan Corey A. Shank öncülüğündeki araştırmaya göre:
"Geleneksel olarak, ETF'ler belli bir endeksi kopyalamayı hedefler. Döviz korumalı ETF'ler varlıkları içermeye ek olarak, döviz kurlarında yaşanabilecek değişimlere karşı koruma sağlamak amacıyla 'forward' gibi türev araçları da kullanır. Bu sayede, yabancı bir varlığa sahip olmak isteyen, ancak döviz kuru hareketlerinden endişelenen yatırımcılar döviz kurlarına karşı korumalı bir fona sahip olabilir."
Bu yüzden bugün, yabancı hisselere yatırım yapmanın getirdiği döviz kuru risklerini azaltmak isteyen yatırımcılar için uygun olabilecek iki ETF'i inceleyeceğiz. Bu fonlar döviz kuru dalgalanmalarına karşı koruma amacıyla genellikle standart dışı, tezgah üstü (over-the-counter) türev araçlar kullanır.
1. WisdomTree Europe Hedged Equity Fund
- Mevcut Fiyat: 80,92 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 64,18 - 81,26 dolar
- Temettü Geliri: %1,96
- Masraf Oranı: yıllık %0,58
WisdomTree Europe Hedged Equity Fund (NYSE:HEDJ) ABD doları ve euro arasındaki dalgalanmaya karşı koruma sunarak Avrupalı hisselere erişim sunmayı hedefliyor. Fon aynı zamanda ihracatçı olan, temettü ödemeli şirketlere odaklanıyor.
104 hisseye sahip HEDJ, WisdomTree Europe Hedged Equity endeksini takip ediyor. Aralık 2009'da işlem görmeye başlayan fon, 2,18 milyar dolar civarında bir net varlığa sahip. Portföy her yıl yeniden dengelenirken, korumalar aylık olarak yenileniyor.
Fonda yer alan sektörler arasında Malzeme %18,86'yla ilk sırada. Onu sırasıyla %17,95 ve %14,87'yle Sanayi ve Temel Tüketici Ürünleri takip ediyor.
Fondaki hisselerin dörtte birinden fazlası Fransa merkezli. Fransa'yı Almanya (%24,76), Hollanda (%20,26), İspanya (%9,26) ve diğer ülkeler takip ediyor. İlk 10 hisse fonun %35'inden fazlasını oluşturuyor.
İngiltere merkezli endüstriyel doğal gaz ve mühendislik grubu Linde (NYSE:LIN); Hollandalı çip üretim ekipmanları üreticisi ASML (NASDAQ:ASML); İspanyol finans hizmetleri grubu Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (NYSE:BBVA), Fransız lüks ürün markası LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton (OTC:LVMUY) ve kozmetik ürün şirketi L’Oreal (OTC:LRLCY), fonun önde gelen isimlerinden.
Fon geçtiğimiz bir yılda %29,4, 2021'de ise %22,3 getiri sağladı ve son dönemde tarihi bir zirveye ulaştı. Avrupa hisselerinde yükseliş bekleyen okuyucularımız 77 dolar ya da daha düşük bir seviyeden alım yapmayı değerlendirebilir.
2. iShares Currency Hedged MSCI Japan ETF
- Mevcut Fiyat: 40,81 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 33,62 - 41,74 dolar
- Temettü Geliri: %1,01
- Masraf Oranı: yıllık %0,51
Avrupa'dan, Ekim sonunda genel seçimin yapıldığı Japonya'ya uzanıyoruz. Muhafazakar Liberal Demokrat Parti'nin, koalisyon ortağı Komeito'yla beraber parlamento kontrolünü elde tutmasıyla birlikte, Başbakan Fumio Kishida zafer ilan etti. Başbakan Kishida yakın dönemde büyük bir teşvik paketini meclise sunacağını duyurdu.
Japon varlıkların önümüzdeki aylarda nasıl bir yol izleyeceğini bilmek için henüz çok erken. Ancak analistlere göre:
"Barış ve refah hedeflerine ulaşmak isteyen Kishida, ülke ekonomisinde reform ile İndo-Pasifik bölgesinde daha güçlü bir jeopolitik etkiye yönelik dış politika ajandası arasında bir denge sağlama mücadelesi verecek."
Yeni teşvik politikaları sonucunda Japon hisselerinde daha yüksek getiriler bekleyen yatırımcılar, iShares Currency Hedged MSCI Japan ETF'i (NYSE:HEWJ) araştırmak isteyebilir. Ocak 2014'te işlem görmeye başlayan fon, 604,4 milyon dolarlık bir varlığı yönetiyor.
HEWJ, korumasız bir ETF olan iShares MSCI Japan ETF'e (NYSE:EWJ) yatırım yapıyor ve yenin dolar karşısındaki hareketlerinin etkisini azaltmak amacıyla tezgah üstü türev araçları kullanıyor. Diğer bir deyişle, EWJ'nin aksine, HEWJ yatırımcıları yende bir değer kaybına karşı koruyor. Fon yatırımcıları, yenin ABD doları karşısında değer kaybetmesi durumunda EWJ yatırımcılarına kıyasla daha yüksek getiriler elde etmeyi bekleyebilir.
Bu yüzden, HEWJ'nin hangi şirketlere yatırım yaptığını daha iyi anlayabilmek adına, 12,8 milyar doların üzerinde bir varlığı yöneten EWJ'nin varlıklarına daha yakından bakmalıyız. Sanayi sektörü %21,69'la fonda en büyük ağırlığa sahip sektör. Onu Keyfi Tüketici Ürünleri (%18,99) ve Bilgi Teknolojisi (%14,45) takip ediyor. İlk 10 hisse, ETF'in yaklaşık %22'sini oluşturuyor.
Otomobil üreticisi Toyota (NYSE:TM); elektronik cihaz üreticisi Sony (NYSE:SONY); fabrika otomasyonunun lider isimlerinden biri olan Keyence (OTC:KYCCF); işe alım ajansı Recruit (OTC:RCRUY); ve finans hizmetleri sağlayıcısı Mitsubishi (NYSE:MUFG), fonun önde gelen isimlerinden.
HEWJ geçtiğimiz bir yılda yaklaşık %25,8, 2021'de ise %14,3 getiri sağladı ve Eylül ayında rekor bir zirveye ulaştı.
Buna kıyasla, EWJ son 12 ayda %13,9, 2021'de ise yalnızca %3,8 yükseldi. Bu getiriler arasındaki fark, Japon hisselerinin yatırımcıları için döviz kuruna karşı koruma sağlamanın önemini ortaya koyuyor. Çünkü yen son aylarda ABD doları karşısında değer kaybetmekteydi.
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.
Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.