Geçtiğimiz hafta Salı günü ABD’de beklentilerin çok az üzerinde gerçekleşen TÜFE verisi ile piyasaların enflasyonun kontrolden çıkmadığına ikna olmasıyla ABD 10 yıllıklarında yaşanan geri çekilme dolar endeksinde de geri çekilmeye neden oldu. Bu gelişmeyle dolar/TL kurunda da düşüş ivmesi yaşadık. 15 Nisan Perşembe günü merakla beklenen TCMB Nisan PPK faiz kararı ve karar metni açıklandı. TCMB politika faizini beklenildiği gibi %19 düzeyinde sabit tuttu. Fakat bir önceki karar metinde yer alan “uzun bir müddet daha sıkı duruşa devam” ve “gerekirse ilave sıkılaştırmalar yapılabilir” ibareler metinden çıkarılmıştı. Bu durum piyasalar tarafından TCMB’nin şahin ifadelerden uzaklaşmaya başladığı olarak yorumlandı. Karar metnindeki bu değişiklik sonrasında piyasalar bundan böyle TCMB tarafından faiz artırımı yapılmayacağını ve enflasyonda görülecek en erken gevşemede faiz indirileceğini fiyatlamaya başladı. Bu endişe ile birlikte karar öncesi 8,03 düzeyinde olan kur karar sonrası çok kısa süreliğine bir geri çekilmenin hemen ardından 8,16 düzeyine yükseldi. Yani karar metininin eskiye oranla daha güvercin halinden piyasalar çok hoşlanmamıştı. Yine Perşembe günü ABD’de perakende satış verilerinin çok yüksek gelmesi ve işsizlik maaşı başvurularının pandemi döneminin en düşük düzeyine inmesi yeniden hem ABD 10 yıllık fazilerini hem de dolar endeksini son günlerin en düşük düzeyine düşürünce kurda da 8,16’dan 8,00 düzeyine bir gerileme görüldü. Böylelikle TCMB karar metininin kur üzerinde yarattığı olumsuz etkiyi ABD’den gelen güçlü veriler bertaraf etmişti. Bu etkilerle kur 8,23 düzeyini test ederek başladığı 12 Nisan haftasını %1,31’lik değer kaybıyla 8,05 düzeyinde tamamlamış oldu.
Dolar/TL bu yazının kaleme alındığı sırada 8,08 düzeyinden işlem görüyor. Kurda kısa vadede düşüş trendinin devam ettiğini söyleyebiliriz. Bu hafta için 8,00 düzeyi psikolojik eşik olmaya devam ediyor. Hafta içinde 8,00 üstü tutunmalar kurda 8,00-8,20 arası bir dengelenme sağlayacaktır. Yukarı yönlü yükselişlerde 8,14 trend önemli bir direnç seviyesi olarak karşımıza çıkıyor. Kurun bu direnç seviyesi üzerine yerleşmesi durumunda 8,23 ve 8,30 dirençleri gündeme gelebilir. 8,30 üstü fiyatlamalar yukarı yönlü yükselişlere hız kazandırabilir, bu açıdan önemli bir direnç seviyesi. 8.00 seviyesinin aşağısına sarkmalarda kur bu kez 7,90-8,00 bandında dengelenecektir. Bu bantta kalıcılık sağlanması durumunda düşüş eğiliminin güçlenmesi ile 7,75 düzeyi test edilebilir.
Bu haftaya dair temel öngörüm 8,00 altına sarkmalar gerçekleşse bile bu seviye altında kalıcılığın sağlanmasının çok mümkün olmayacağı yönünde. Bu nedenle son iki haftadır yönsüz olan kurda bu hafta 8,00-8,20 bandında dengelenme bekliyorum. Küresel piyasalarda enflasyon endişelerinin azalma trendinin devam etmesi kuru aşağı çekmeye devam edecektir. Bu açıdan dolar endeksinde 92 direncinin kırılması dolar/TL kurunu yukarı çekebilir. Dolar endeksinde aşağı yönlü hareketlerde 91,5 seviyesinin altı fiyatlamalar dolar/TL'yi de aşağı çekecektir. Yine yurt içinde 29 Nisan’da TCMB ikinci enflasyon raporunu yayınlayacak. Bu raporda TCMB’nin enflasyon beklentilerini revize edip etmeyeceği TCMB’nin kredibilitesi ve haliyle kısa vadede kurdaki yön için önemli olacak gelişmelerden.