Döviz piyasasında son yılların en hareketli dönemini yaşıyoruz. EUR/USD son 6 yılın GBP/USD son 2 yılın en düşük seviyesine inerken ABD Dolar Endeksi 20 yılın en yükseğine çıktı. USD/JPY hafta başında 20 yılın en yüksek seviyesini gördü ve haftanın devamında bir miktar gerileme yaşadı.
Dövizdeki hareketlilikte küresel ekonominin küçülmesi ve güçlü ekonomiye sahip ülkelerde resesyon olabilmesi ana etken olurken buna bağlı para politikaları da oynaklığı artırıyor.
Fed’in Mart toplantısındaki 25 baz puanlık faiz artışını zayıf bir başlangıç olarak gördüğümüzü çok defa belirtmiştik. Fed Başkanı Powell, dünkü konuşmasında faiz artışına geç ve düşük oranla başlanmış olabileceği yönünde bir değerlendirmede bulundu. Gelecek iki toplantıda 50 baz puanlık faiz artışlarının devam edeceğini ima ederken 75 baz olasılığını halen masada görmediklerini belirtti. Bu açıklamanın bu hafta açıklanan ÜFE ve TÜFE sonrasında yapılması önemli.
Ne ÜFE ne de TÜFE beklenen düşüşü gösteremedi, hatta çekirdek kalem fiyat artışlarının devamına işaret ediyor. Zaten Fed de bunu dikkate alarak 2*50 baz puan düşünüyor. Ancak biz dünyada yaşanan yüksek enflasyona sebebiyet veren gelişmelerin yarattığı tahribatın uzun süreceği görüşündeyiz. Bu nedenle resesyon riskini de dikkate alıyoruz ve Fed’in 2 defalık 50 baz puan faiz artışını açıkçası geride kalmak olarak görüyoruz. Çünkü 1970’lerin sonundaki yüksek enflasyon sebepleriyle bugün yaşanan sebepler çok farklı ve bugünkü enflasyon gerekçelerinin önü de hızla kesilemeyecek durumda.
ABD’de üretici ve tüketici fiyatlarının Mart’ta göre hissedilmeyecek oranda çok sınırlı bir fark göstermesi piyasalarda dolar oynaklığını da artırdı. Dolardaki güçlenmeyle EUR/USD bu kadar erken beklemediğimiz 1,0370 desteğini test etti. Dün en düşük 1,0354’ü gören fiyat bugün de 1,04 altında işlem görüyor. Haziran ve Temmuz fiyatlamasının yapıldığı bugünlerin ardından ECB fiyatlaması öne çıkabilir ve gelecek olası alımlarda işlemler 1,06’lı seviyelerin üzerinde zorlanabilir (RSI aşırı satış bölgesinde olduğu için kısa süreli tepki alımlarıyla karşılaşabiliriz). Eğer haftalık kapanış 1,0370’in altında olursa toplantıya doğru paritede 1 eşitliği görülebilir.
Belirttiğimiz gelişmeler euro gibi altın üzerinde de baskıya neden oldu ve kıymetli metal bugün 1,820 doların da altına indi. Günün devamında çok sıra dışı bir gelişme olmadıkça altın haftayı 1.876 dolar altında kapatacak. 14 hafta sonra ilk defa 1.876 dolar altında kapanış gerçekleşecek. 1.876 – 1.965 dolar aralığını yükselişlerde önemli bölge, 1.876 – 1.780 aralığını da düşüşlerde önemli bölge olarak görüyorduk. Bu nedenle 1.876 dolar altı yeni bir işlem bölgesi için kritik olacak.
USD/TRY kurunda 15,65’i izlemeye devam ediyoruz. Fiyat bugün 15,56’yı gördü. Fiyatın Mayıs ayı görünümüne baktığımızda birkaç defa hızlı ataklar olduğunu görüyoruz. Bu, son derece riskli bir durum, çünkü daha önceki yükselişlerde de bu atakların artması alım hızını artırmıştı. Kısa vadede 14,80 üzerinde 15,65 ve 17,15 dirençlerini izliyoruz.
