Geçtiğimiz haftayı 5,62 seviyesinde kapatan USD/TRY kuru yeni haftaya %1 yükselişle başladı ve kur, günün ilk yarısında 5,7110’a yükselirken TL de haftanın ilk işlem gününde en çok düşüş yaşayan gelişen ülke parası oldu.
Kur neden yükseliyor?
Kur, Şubat ayı içinde yavaş bir artış yaşadı ve kademeli olarak 5,15’ten 5,35’5e yükseldi. Mart ayında ise kur, son ayların en hareketli dönemini geçirdi ve önce 5,49’a, ardından 5,84’e yükseldi. Kurun Mart ayındaki yükselişinde en önemli etken yurt içi yerleşiklerin döviz talebini artırması ve TCMB’nin rezervlerinde yaşanan düşüş oldu. Sonrasında merkezin swap limitlerini artırması ve haftalık repo ihalesi açmaması ile kurdaki yükseliş engellendi. Ancak piyasalarda yaşanan TL likiditesinin azlığı borsada sert kayıplar yaşanmasına neden oldu.
Seçim sonuçları piyasalarda sert bir hareket yaratmadı, ancak İstanbul’daki belirsizliğin devam etmesi ve bugün Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın açıklamaları TL’de negatif etki yarattı. Erdoğan, seçimlerde usulsüzlükler yapıldığını ve işin artık yargıda olduğunu söyledi. Erdoğan’ın açıklamalarının ardından kur 5,70 üzerine çıktı.
Belirsizliği sevmeyen piyasalar için şu anki siyasi durum oldukça can sıkıcı ve ayrıca Çarşamba günü Hazine ve Maliye Bakanı Albayrak’ın açıklayacağı 2. Çeyrek YEP sunumundan da etkili sıkı maliye politikası beklenmiyor, çünkü Temmuz itibariyle açıklanan YEP ve diğer reform paketlerinde sözlü sıkı politikanın pratikte uygulanmaması sonrası yeni sunumdan da etkili bir değişiklik beklenmiyor.
TCMB tarafına baktığımızda;
Mart ayının son haftasında kurdaki hareketliliği engellemek için haftalık repo ihalesine ara veren merkez, swap faizlerini de kademeli olarak %40’a çıkardı. Merkez bugün 16 milyar liralık bir haftalık repo ihalesi açtı, ayrıca Cuma günü %25, olan döviz karşılığı TL swap piyasasında da faizi %24’e çekti.
Merkez bankasının swaplardaki hamlesi ile TL’deki hareketlilik kalıcı önlenemezken borsadaki hasar ağır oldu ve BIST, son 3 aylık kazancını silerek yılbaşı seviyelerine geriledi. Geçtiğimiz hafta bir miktar toparlanma gösteren BIST bugün %1,5 üzerinde düşüş yaşıyor.
Bu hafta yurt içinde İstanbul seçim sonuçları, Türkiye ve Rusya arasındaki S-400 ve Suriye görüşmeleri ve önemli risk olarak görülen F-35 alımına dair gelişmeler en önemli gündem olarak izlenecek. Ekonomi tarafında ise Çarşamba günkü YEP sunumu piyasaların radarında olacak.
Kurdaki fiyatlama nasıl?
Yükseliş kanalının üst bandı olan 5,70 direnci bugün test edildi ve günlük kapanışın 5,63 ara direnci üzerinde olması ile kurda 5,87’ye doğru alımlar devam edebilir. Kısa vadede 5,58 korundukça alımların devam etmesini bekliyoruz.
