Küresel piyasalar haftaya oldukça kötü başladı. İlk olarak Çin’de beklenti altında kalan verilerin (sanayi üretimi, perakende satışlar) yılın kalanında daha yavaş bir büyüme olacağına işaret etmesine çok tepki vermeyen piyasalar, ABD’nin pozitif ayrışmasının daha erken bir sıkılaşma olasılığını gündeme getirmesiyle satışlarını hızlandırdı. İşin içine bir de Çin’in büyük gayrimenkul firması olan Evergrande tarafındaki borç krizi girince panik arttı. Bugün Asya’dan Avrupa’ya tüm endekslerde satış var ve BİST 100 de küresel fiyatlamaya bağlı %1’e yakın düşüşle açıldı. Son saatte endeks 1.397 puana gerileyerek 3 Ağustos sonrası dip seviyeyi gördü. BİST Bankalar tarafındaki satışın da yüksek olması endeksi baskılıyor. Kurda ise hem riskten kaçış hem yaklaşan FOMC ve PPK toplantısı nedeniyle yükseliş hızlandı. Kur bugün 8,72’yi aşarak Temmuz sonrası zirveyi gördü.
FOMC toplantısındaki beklentiler, varlık alımlarının azaltılması için hazırlık olması yönünde ki en yakın tarih olarak Kasım ayı görülüyor. Fed’in şahin açıklamalar yapmasının beklendiği toplantı öncesi ABD Dolar Endeksi, son bir ayın zirvesinde ve parite de son bir ayın en düşüğünde işlem görürken tüm gelişen ülke paraları değer kaybediyor. TL’nin bu ayki kaybı %4’ün üzerinde ve fiyat kritik seviyelere yaklaşmış durumda.
Verilere baktığımızda merkezin faiz indirimi için hiç alanı yok, buna karşın faiz artırımı da siyasi baskı nedeniyle mümkün görünmüyor. Nisan’dan bu yana faizi sabit tutan merkez bankası zaman zaman karar metnindeki ifadeleriyle faiz indirimi olasılığına neden olmuştu. Son olarak da çekirdek TÜFE’nin gösterge olarak alınmasıyla bu beklenti arttı.
Merkez bankalarının pandemi nedeniyle genişlemeye gittiği süreçte biz faiz artırdık, şimdi ise merkez bankaları Fed’in gelecek adımlarına karşı sıkılaşma politikasına başladı, ancak yurt içinde faiz indirimi konuşuluyor ve bu indirim küresel atmosfere ek olarak enflasyon ve kurun çok yüksek olduğu zamanda yapılıyor. Bu da para politikasına olan güvensizliğin nedenlerinden biri!
TCMB’den gelecek sürpriz bir faiz indirimi TL’de rekor düşük seviyelere neden olabilir. Hemen öncesinde Fed de beklenen şahin açıklamaları yaparsa kurda sert oynaklıklar yaşanabilir. TL için bu haftaki en iyi senaryo ise Fed’in sakin kalması, merkezin faizi sabit tutmasına ek olarak karar metnine şahin ifade eklemesi olacaktır ki bu ihtimali zayıf görüyoruz.
Dolar kurundaki fiyatlamaya teknik olarak baktığımızda;
İlk olarak takip ettiğimiz seviyeleri belirtelim ardından indikatörlerin ne gösterdiğine bakalım:
8,0 tabanının korunması sonrası oluşan fiyatlamada 8,35’i destek 8,74’ü ise önemli direnç olarak izlerken aradaki fiyatlamayı da makul bulduğumuzu belirtmiştik. Şimdi fiyat 8,74’e yaklaştı ve bu seviye üzeri günlük kapanış kurda rekor olasılığını kuvvetlendiriyor.
İlk grafikte kurdaki uzun vadeli görünüm yer alıyor ve bollinger bandının üst seviyesi 9,09’a işaret ederken 7,01 ise alt seviye. Haftalık kapanışların yer aldığı grafik orta vadede 8,04 üzerinde alım bölgesinde ve 9,09’u işaret ediyor. Buradan yola çıkıp 2. grafikte rekor sonrası görülen dip seviye ortalamasını (8,26) baz alıp 9,09’u da orta vadedeki hedef seviye olarak aldığımızda fibbonacci 8,7729 ve 8,8941 seviyesini direnç olarak gösteriyor. Biz 8,74’ü güçlenen alım bölgesi olarak izlemeye devam ediyoruz ve bu seviye üzerinde 9,0'u yeni bir seviye eşiği olarak takip edeceğiz.
! Daha önce görülmemiş seviyeler hakkında tahminde bulunmayı doğru bulmuyoruz, çünkü yükselişe neden olan gelişmeler çok önemli, fakat teknik üzerinden yola çıktığımızdaki seviyeyi de paylaşmak istedik.