Barış Pınarı Harekâtında 120 saatlik ara sonrası operasyonun devam edip etmeyeceğine yönelik beklenti, hafta başından itibaren gündemimizde yer aldı. Soçi’de gerçekleşen Erdoğan – Putin görüşmesi bu açıdan belirleyici olabilirdi ki nitekim bu şekilde bir sonuca imza atıldı. Mevcut görüşme içerisinde 150 saatlik yeni bir süre verildiği, terör örgütünün bu zaman içerisinde 30 km geriye çekileceği ve bu süre sonrasında da Türk - Rus askerlerinin 10 km derinlikte devriye atacağı bilgisi, mevcut görüşmenin en önemli detaylarıydı. Buna ek olarak da Türkiye ile Rusya arasındaki tarihi anlaşma 10 madde ile basın aracılığı ile paylaşıldı.
Türk varlıkları 120 saatlik ara verilmesi sonrasından itibaren başlattığı pozitif seyrini dünkü görüşme sonrasında da devam ettirdi. Türk Lirası hafta başından beri gelişen ülke sepeti içerisinde ABD Dolarına karşı en fazla değer kazanan para birimi olarak kaydedilmiştir. Borsa İstanbul 30 ve 100 endeksleri de bu gelişmeden pozitif etkilenen endeksler olarak yerini almıştır. Dünya geneline yönelik borsa kıyaslamalarında haftanın en dikkat çeken pozitif performansına sahip olmasa da mevcut görünümü ile ilk üç endeks içerisinde olduğunu söyleyebiliriz.
Erdoğan & Putin görüşmesi sonrasında ana odaklandığımız konu, Perşembe günü 14.00’de sonucuna ulaşacağımız Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası faiz kararıdır. Fed, ECB gibi büyük merkez bankaların genişlemeci para politikalarına devam etmesi, Enflasyonun yıl sonunda Yeni Ekonomi Programındaki %12,00 hedefinde tamamlayabilme ihtimali, USD/TRY kurunun yılsonuna yönelik psikolojik 6,00 seviyesine yakınsama ihtimaline karşın oynaklığın makul çerçevede kalması, %16,50 olan politika faiz oranında indirimine devam edebilme beklentisini güçlendirmektedir. GCM Yatırım Araştırma Departmanı olarak bu toplantıda önden yüklemeli 175 baz puan faiz indirimi ile politika faiz oranı yani 1 hafta vadeli repo faiz oranının %14,75 olarak sonuçlanabileceğini düşünmekteyiz.
Kısa vadeli olarak 5,76 desteği önemli!
TCMB kararına odaklandığımız bir süreçte USDTRY kurunun teknik olarak önemli bölgelerde yer aldığını, bu sebeple de kararın kur fiyatlama davranışında daha fazla dikkate alınabileceğine yönelik düşüncemizi güçlendirmiştir. Kısa vadeli olarak kurun 5,76, orta vadeli görünümde de 5,60 – 5,65 bölgesinde vereceği reaksiyon, pozitif beklentimizin devam edip etmemesi adına belirleyici olacaktır. Teknik açıdan kısa vadeli pozitif görüşümüzü korumakla birlikte 5,76 seviyesinin gerek 200 periyotluk basit hareketli ortalama gerekse Fibonacci %61,8’lik düzeltme bölgesini temsil etmesi sebebiyle günün kalanı için yakinen takip edilmesi gerektiğini söyleyebiliriz. Kurun ilgili bölge üzerinde kalmayı başarması, 5,81 – 5,83 bölgesine doğru tekrar çıkış oluşturabilme ihtimali gündemimizde tutacağı gibi, 5,76 seviyesi altındaki kalıcı hareketler, tepkinin trend alt noktası 5,70 – 5,68 bölgesine kadar devam edebilme ihtimalini güçlendirebilir. Özellikle bu tarz bir kırılım durumunda bir sonraki dönüş bölgesinin yukarıda yer verdiğimiz 5,60 - 5,65 aralığı olabilme ihtimali alternatif senaryo olarak dikkate alabiliriz. Ayrıca kısa vadeli görünümde olası dönüş senaryosunda da 5,81 – 5,83 bölgesi üzerindeki kalıcı hareket, ilgili dönüşe teyit kazandırmak isteyebilir.