Geçen hafta yaptırım başlıklarıyla TL varlıklarda oynaklık yaşandı, ancak AB’den uyarı gelmesi ve ABD’den de Trump’ın yaptırımların da dahil olduğu yasa tasarısını veto edeceğini açıklaması ile dövizdeki yükseliş sınırlı kaldı, risk priminde de benzer hareket gözlenirken BİST 100 ise rekor kırmaya devam etti.
Yaptırım başlığı son yıllarda fiyatlamalar içinde hep olan ve TL varlıklar için de en önemli riskler arasında yer alan bir durum. Geçen haftaki gelişmelerle yeniden ön plana çıkan bu başlık AB’nin Mart ayını işaret etmesi ABD’de ise Trump’ın veto edeceğini açıklamasıyla beklemeye geçti. Bu arada Trump her ne kadar veto etse de senatonun yeniden çoğunluk kabul etmesi durumunda veto yetkisi de kalmıyor. Yani yaptırım konusunda riskler hiç azalmadı, sadece birkaç ay sonrasına ertelendi.
TL’nin değer kaybında payı büyük olan yanlış politikalardan ise Kasım ayı itibariyle dönüş sinyalleri verildi ve Çarşamba günü TCMB Başkanı Ağbal, 2021 yılı yol haritasını açıklayacak. Bu yıl içinde rezervlerde yaşanan düşüş para birimindeki değer kaybının yanında yatırım cazibesinde de sert düşüşe neden oldu. Dolayısıyla para ve kur politikasında rezervlerde toparlanma hedefi başta olmak üzere bir yol izlenmesi bekleniyor. Ağbal’ın açıklamalarının piyasalarda ne ölçüde karşılık bulacağını izleyeceğiz.
Yurt içinde hem Ağbal’ın sunumu hem de kabine toplantısı bu haftanın öne çıkan başlıkları. Cumhurbaşkanı Erdoğan, esnafa kira başta olmak üzere süreçteki kaybı düşürmek adına destekler yapılacağını açıklamıştı. Ayrıca reformlarda bu hafta içinde önemli açıklamalar olacağını belirtti. Piyasalar bir bütün olarak hem merkezin hem de yönetimin hedeflerini, pratikteki adımlarını ve istikrarını gözlemleyecek.
Küresel tarafta aşının ABD’de de onaylanması ile risk iştahı daha da arttı ve petrol, güzel günler yakın fiyatlamasıyla 50,0 üzerinde tutunmaya çalışıyor. Altın ise risk iştahındaki baskıyla 1,800$ tabanına doğru değer kaybı yaşıyor, teşvik paketindeki yeni görüşmeler öncesi düşüş devam edecek gibi görünüyor.
Piyasalardaki olumlu havanın sürmesi için tüm merkez bankaları ellerinden geleni yapıyor ve ECB geçen hafta varlık alımlarını artırırken süreyi de uzattı. Bu hafta ise Fed takip edilecek, komitenin istihdamdaki yavaşlamaya dikkat çekerek daha fazla destek söylemini yinelemesini bekliyoruz.
Haftanın ilk işlem günündeki fiyatlamalara baktığımızda;
USD/TRY kurunda 8,0 üzeri ataklar şimdilik sınırlı kalıyor, ancak düşüşlerin ise daha üst seviyelerde kapanış yapması yükseliş isteğinin daha fazla olduğunu gösteriyor. 7,87 üzerinde 8,05’e doğru alımlar devam edebilir. Kasım ayındaki başkan/bakan değişimi ve faiz artırımı sonrası 8,05’e doğru iki defa hareketlilik gösteren kurda bu hafta içinde tekrar bu yönde ataklar görebiliriz. 8,15’i ise kurdaki yükselişin hızlanacağı ve TL riskli fiyatlamanın artacağı direnç olarak izliyoruz. Geri çekilmelerde ise 7,87 altı kısa vadede soluklanma olarak görülebilir.
Ons altında 1,880$ direnci olmadı ve fiyat yeniden 1,800$ tabanına doğru düşüş yaşıyor. Haftanın devamında aşı haberlerinin yarattığı pozitif havayı bozacak bir gelişme olmaz ve teşvik paketinde de halen yol alınamazsa fiyat 1,766$ desteğine doğru geri çekilmeye devam edebilir. Kısa vadede altın üzerindeki baskı şimdilik devam edecek gibi, ancak orta vadedeki yüskeliş trendinde bir bozulma olmadığının altını çizelim.
Gram altında onstaki düşüşe karşın dolar kurundaki yükselişle fiyat 466 TL ara direncinde işlem görüyor, ancak şimdilik 478 TL direncinin aşılması zor ve bu direnç altında fiyatlama sürebilir. Unutmamak gerekiyor ki hem ons hem de dolar kurundaki trend halen çok güçlü, o nedenle gram da kademeli olarak kayıplarını telafi edebilir, şimdilik biraz daha zaman var gibi.
EUR/USD kurunda FOMC öncesi alım yönlü fiyatlama devam ediyor ve 1,2215-1,2230 aralığını direnç bölgesi olarak izliyoruz. Brexit tarafındaki süreç ise euroyu desteklemeye devam ediyor, bu kanatta artık nihai bir sonuç gelmesi ile hareketlilik artabilir.
Bugün günün ilk yarısında da rekor kıran BİST 100 1.389 puanı gördü. Endekste her yükseliş teknik seviye olarak rekor olduğu için direkt bir seviye vermek doğru değil ve daha önemli olan düşüşlerde ise 1.375 puan ilk destek konumunda.
