BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
- Amerikan Doları: ABD’den Gelecek Verilerden Fazla Bir Beklenti Yok. Dikkatler Arjantin’de
- EUR: Euro Bölgesinde En Önemli Veriler Bu Hafta Yayınlanacak
- Bu Hafta Sterlinden Ne Beklemeli?
- AUD Çin’den Gelen Verilerle Destek Buldu.
- NZD Baskı Altına Girdi
- CAD: Petrol Ve Altın Fiyatları Düşüşte
- JPY: Japonya İçin Yoğun Bir Gece
Amerikan Doları: ABD’den Gelecek Verilerden Fazla Bir Beklenti Yok. Dikkatler Arjantin’de
Bu hafta ABD piyasaları için her konuda yoğun bir hafta olacak. İkinci çeyrek gayri safi yurtiçi hasıla raporu, FOMC faiz kararı ve tarım dışı istihdam verileri yayınlanacak. Aynı zamanda Rusya/Ukrayna ve İsrail/Gazze çatışmaları da yatırımcıların yakın takibinde. Bu sabah CNBC’deki röportajımda da sunucular bu haftanın, yazın en yoğun haftası olduğunu belirtti. Tüm bu olaylar ile ilgili riskler, yatırımcıların volatilitenin en sonunda yükseleceği beklentilerini güçlendiriyor. Ancak ABD’deki para politikası ile ilgili belirsizlik, bu hafta ABD’den gelecek verilerin fazla riskli olmadığını düşünmemize sebep oluyor. Çarşamba günü yayınlanacak gayri safi yurtiçi hasıla raporu, volatilitede bir patlama yaratabilir ancak volatilitede veya risk isteğinde sağlam bir artış beklemiyoruz.
Fed’in tahvil alım programını toplantıda 10 milyar dolar daha düşürmesini bekliyoruz. Temmuz ayı FOMC toplantısının da Haziran ayı toplantısındaki gibi işaretler vermesi muhtemel. Para politikası, merkez bankası parasal genişleme programını azalttıkça daha uyumlu bir hale geliyor. Fed’in yapacağı tek düzenleme, işsizlik oranı ile ilgili açıklama üzerinde olabilir. Haziran ayı toplantısından sonra işsizlik oranı 6,3% seviyesinden 6,1% seviyesine gerileyerek Fed’in işsizlik oranının yüksek olacağı görüşünü zorladı. Ancak merkez bankası, Ağustos sonunda gerçekleştireceği toplantısında bazı kararlarında değişiklik yapabilir. Çıkış planı dahil birçok konu 22 Ağustos’ta başlayıp 3 gün sürecek toplantıda görüşülecek. Bu görüşmelerin dördüncü çeyreğe kadar sürecek bir volatilite sağlamasını öngörüyoruz. Bu da, alım satım stratejileri için en iyi fırsat anlamına geliyor. Tüketici güveni yarın yayınlanacak. Michigan Üniversitesi tarafından yayınlanan hissiyat düşüşü göz önüne alındığında, aşağı yönlü bir sürprizin EUR/USD ve GBP/USD paritelerinde artışı tetikleyeceğini düşünüyoruz.
ABD’den gelen verilerin finans piyasalarında çok fazla volatilite yaratması beklenmezken yatırımcıların bir gözü de bu hafta 2002 yılında aldığı çöp tahvillerin ödemesini reddetmesinden dolayı borç sebebiyle temerrüte düşme ihtimali olan Arjantin’de. Arjantin bugün, ekonominin kötü olduğu ve tüm piyasaları etkilediği 2001 yılına göre çok daha farklı bir konumda. Artık kötü ekonominin bulaşıcılığı o kadar yüksek değil çünkü ekonomi, sermaye piyasalarından izole edilmiş durumda. Ancak olası bir devalüasyon ile ilgili kaygılar ve temerrüt şoku, piyasalarda sert bir volatiliteyi tetikleyebilir.
EUR: Euro Bölgesinde En Önemli Veriler Bu Hafta Yayınlanacak
Bu hafta, yalnızca Amerikan Doları için değil, Euro için de oldukça yoğun bir hafta oldu. ABD’den gelen olayların yanında EUR/USD talebini etkileyecek birçok Euro Bölgesi ve Almanya ekonomik raporu yayınlanacak. Ancak herkesin dikkatle takip ettiği tek bir veri var, o da Perşembe günü yayınlanacak tüketici fiyat endeksi. Enflasyonun, Avrupa Merkez Bankası’nın birinci önceliği olduğunu biliyoruz ancak TÜFE büyümesinin cansız olması bekleniyor. Bloomberg tarafından anket uygulanan ekonomistlere göre TÜFE’nin 0,5% seviyesinde kalması bekleniyor. Çekirdek fiyat artışının ise Temmuz ayında 0,8% seviyesinde kalması öngörülüyor. Avrupa Merkez Bankası’nın 2%’lik enflasyon hedefini düşündüğümüzde bu oranlar beklenen seviyelerden oldukça aşağıda. Yalnız TÜFE’yi ele alırsak Avrupa Merkez Bankası’nın piyasa canlandırma konusunda daha aktif olarak çalışması gerekiyor. Jeopolitik gerginlikler ile birleştirdiğimizde, bu durumun direkt olarak Euro Bölgesi ekonomisini etkilemesi gerekiyor. Yayınlanacak raporun, EUR/USD kısa pozisyonlarını Kasım 2012’den beri en yüksek seviyesine çıkarmasına şaşırmayız. Ancak yatırımcılar, bariz bir şekilde döviz çiftinin daha fazla zayıflayacağını öngörüyor. Bu hafta yayınlanacak ekonomik veriler, yatırımcıların Euro Bölgesi büyüme kaygılarını güçlendirirse, EUR/USD 1 ayın en düşük seviyesine gerileyebilir. TÜFE raporunun dışında Euro Bölgesi’nden güven raporu ve satın alma müdürleri endeksi, Almanya’dan ise perakende satış ve işsizlik oranı verileri yayınlanacak.
Bu Hafta Sterlinden Ne Beklemeli?
Düşüşle sonuçlanan sekiz günün ardından Sterlin, Amerikan Doları karşısında değer kazandı. Artışın hafif olması sebebiyle dövizin Dolar karşısında haftanın ilk yarısında daha fazla değer kazanacağı beklentilerimi güçlendi. GBP/USD paritesi için arka arkaya artışsız geçen sekiz güne en son 2013 Ocak ayına rastlamıştık. Cuma gününe kadar İngiltere’den önemli bir rapor gelmeyecek olması da dövizin artışının fazla güçlü olmayacağı beklentilerini yoğunlaştırıyor. Emtia Vadeli İşlemleri Ticaret Komisyonu, yayınladığı son raporda, İngiltere Merkez Bankası’ndan gelecek ortalama bir yorumun, uzun pozisyonların azalmasına sebep olacağını öngördüklerini belirtti. Dövizin kademeli satışı, yatırımcıların İngiltere Merkez Bankası’nın bir sonraki faiz oranı yükseltecek banka olacağı beklentilerini tamamen kaybetmemeleri için bir öneri olarak görülüyor. İngiltere’de konut piyasaları ile ilgili veriler yarın yayınlanacak. Ekonomistler, mortgage onaylarında küçük bir artış olmasını öngörüyor. Sağlıklı bir konut piyasa verisi, Sterlinin artışını destekleyecektir ancak artışın Cuma günü İngiltere’den zayıf gelmesini beklediğimiz imalat satın alma müdürleri endeksi öncesi sonlanmasını bekliyoruz.
AUD Çin’den Gelen Verilerle Destek Buldu.
Avustralya Doları, Çin’den gelen güçlü sanayi üretim verilerinin etkisiyle değer kazandı. Uluslararası İstatistik Bürosu’na göre sanayi sektöründe kâr, Haziran ayına kadar olan süreçte 11,4% oranında büyüdü. Yıllık bazda ise artış 17,9% olarak belirlendi. Bu oranlar, Çin ekonomisinin kalkınma süreci içinde dip yaptığını onaylar nitelikte. Çin’den gelen olumlu imalat satın alma müdürleri endeksi, Avustralya Dolarına olan talebi arttırabilir. Bu durumda Kanada Doları da değer kazanacaktır ancak artışı, Cuma günü yaşadığı düşüşe kıyasla daha küçük olacaktır. Diğer yandan Yeni Zelanda Dolarında altı gündür bir artış gözlenmiyor. Avustralya ve Yeni Zelanda Doları arasındaki performans farkı, AUD/NZD paritesi için fazlasıyla olumlu bir durum teşkil ediyor. Çiftin 1,1040 seviyesini kırması halinde 1,12 seviyesine kadar bir direnç noktası görünmüyor.
JPY: Japonya İçin Yoğun Bir Gece
Japon Yeni, günü diğer tüm majör dövizler karşısında değer kaybederek kapattı. ABD piyasalarında gün içinde biraz volatilite olsa da S&P 500 günü neredeyse başladığı yerden bitirdi. ABD’deki verimlerde gerçekleşen artış, USD/JPY paritesini destekler nitelikteydi ancak 200 günlük hareket ortalaması 102,08 seviyesi ile paritenin artışını sınırladı. Japonya’da Pazar günü önemli bir rapor yayınlanmadı ancak bu gece işsizlik oranı, iş başvuru oranı, perakende satışlar ve küçük işletme güveni verilerinin yayınlanması bekleniyor. Geçtiğimiz hafta yayınlanan imalat satın alma müdürleri ve beklenenden zayıf gelen ticaret dengesi verilerini göz önünde bulundurduğumuzda Japonya ekonomisinin kalkınma sürecinin momentum kaybettiğine dair bazı deliller arıyoruz çünkü momentum kaybı durumunda yatırımcılar, Japonya Merkez Bankası’nın yeniden bir parasal gevşeme gerçekleştireceği ihtimali üzerinde duracaklar.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin